Diffusione di sconto
Uno spread di sconto è i punti forward su valuta che vengono sottratti dal tasso spot, per ottenere un tasso forward per una valuta. Nei mercati valutari, gli spread a termine o i punti sono presentati come quotazioni a due vie; cioè hanno un prezzo di offerta e un prezzo di offerta. In uno spread di sconto, il prezzo di offerta sarà superiore al prezzo di offerta, mentre in uno spread di premio, il prezzo di offerta sarà inferiore al prezzo di offerta.
I punti forward vengono utilizzati per arrivare ai prezzi sia per un contratto forward definitivo sia per uno swap in valuta estera. I forward sono più comunemente eseguiti per periodi fino a un anno. Sono disponibili i prezzi per ulteriori date, ma la liquidità è generalmente inferiore.
Uno spread di sconto può anche riferirsi a una situazione di scambio di valuta a termine in cui il prezzo di offerta è superiore al prezzo di offerta (ask). Ciò implica che è più economico acquistare lo spread che venderlo, in modo che sia negoziato con uno sconto.
Come funziona uno spread di sconto
I punti in avanti sono generalmente indicati numericamente, ad esempio +15, 5 punti o meno -32, 68 punti. Ogni punto rappresenta 1 / 10.000, quindi + 15, 5 punti significa 0, 00155 se aggiunto a un prezzo spot in valuta. Pertanto, se il franco svizzero può essere acquistato rispetto al dollaro USA al tasso di 1, 2550 per spot e i punti forward sono +15, 5, il tasso forward è 1, 25655 (o 1, 2550 + 0, 00155). Poiché sono stati aggiunti punti, ciò costituirebbe uno spread premium.
Esempio di spread di sconto
Come esempio di uno sconto, i punti verrebbero detratti dal prezzo spot. Ad esempio, supponiamo che un tasso spot in euro di 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD e che i tassi di interesse a sei mesi per l'euro siano più alti rispetto a quelli in USD. Se lo spread di sconto per sei mesi è 25/24, il tasso in euro a sei mesi sarà pari a 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 e 1, 4002 - 0, 0024).
Come altro esempio, prendendo il franco svizzero e il dollaro USA, se il tasso spot è 1, 2550 e i punti forward sono meno -32, 68, il tasso forward sarà quotato con uno sconto: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Infine, come esempio di uno spread di sconto in cui l'offerta è superiore all'offerta, un commercio di valuta a termine può essere quotato come USD / CAD 1, 30 / 1, 29. Si noti che in questo caso l'offerta è superiore all'offerta, il che è insolito e fa sì che venga classificato come uno sconto.
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