Introduzione al trading principale e al trading con agenzie

Ti sei mai chiesto cosa succede quando acquisti o vendi azioni tramite un agente di borsa? Il trading è semplice come fare clic con il mouse, ma in realtà è una questione abbastanza complicata dietro le quinte.

Quando si inserisce un ordine azionario sul proprio computer o tramite il proprio broker, in alcune occasioni si negozia con un'altra persona attraverso uno scambio. In altre occasioni, stai solo negoziando con il tuo broker. Questi due principali tipi di operazioni sono noti come operazioni principali e agente e esamineremo ciascuno in modo più dettagliato.

Trading principale

La negoziazione principale si verifica quando un'intermediazione acquista titoli nel mercato secondario, li detiene per un periodo di tempo e poi li vende. Lo scopo del trading principale è per le aziende (anche denominate rivenditori) di creare profitti per i loro portafogli attraverso l'apprezzamento dei prezzi. Pertanto, quando un investitore acquista e vende azioni tramite una società di intermediazione che funge da principale di uno scambio, l'impresa utilizzerà il proprio inventario a disposizione per riempire l'ordine per il cliente. Con questo metodo, le società di intermediazione guadagnano entrate extra (oltre alle commissioni addebitate) facendo soldi anche dallo spread bid-ask.

Ad esempio, se stavi cercando di acquistare 100 azioni di ABC a $ 10, l'impresa principale controlla prima il proprio inventario per vedere se le azioni sono disponibili per la vendita. Se sono disponibili, l'impresa venderà le azioni a voi e quindi riferirà la transazione allo scambio necessario. La Commissione e gli scambi di titoli e borsa richiedono che le società di intermediazione completino le negoziazioni a prezzi comparabili a quelli del mercato.

Trading di agenzie

Una transazione di agenzia è l'altro metodo popolare per eseguire gli ordini di un cliente. Più complicate delle normali transazioni principali, queste operazioni prevedono la ricerca e il trasferimento di titoli tra clienti di diverse intermediazioni. Il numero crescente di partecipanti al mercato dei titoli e la necessità di una contabilità, una compensazione, un regolamento e una riconciliazione estremamente accurati rendono piuttosto assicurante il regolare flusso dei mercati dei titoli.

Le transazioni dell'agenzia sono composte da due parti distinte. Innanzitutto, la tua mediazione deve portare la tua richiesta sul mercato appropriato per trovare una parte che desideri assumere la posizione opposta. Pertanto, se desideri acquistare a un determinato prezzo, il broker deve trovare qualcuno che desideri vendere allo stesso prezzo e viceversa. Una volta individuate entrambe le parti, lo scambio registra la transazione sul suo nastro ticker e al momento del regolamento si verifica uno scambio di denaro e titoli tra le parti.

La seconda parte della transazione dell'agenzia si verifica dopo che l'operazione è stata completata ed è stata adeguatamente documentata sullo scambio. Questa parte viene comunemente definita compensazione. Mentre tutti i broker mantengono i singoli libri registrando l'intero importo degli ordini di acquisto e vendita negoziati dai clienti, l'atto effettivo di compensazione di tali transazioni è gestito da un istituto più grande. In Nord America, l'istituzione che gestisce la stragrande maggioranza dei compiti di compensazione e custodia è la Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

L'atto di base della compensazione comporta l'abbinamento di acquisti e vendite. Una volta che le transazioni vengono eseguite sullo scambio, i dettagli delle negoziazioni vengono inviati a una consociata del DTCC chiamata National Securities Clearing Corporation, e successivamente vengono registrati e abbinati per la precisione. Dopo che tutte le negoziazioni inviate dalle imprese associate al DTCC vengono abbinate per gli acquisti e le vendite, il DTCC notifica quindi a tutte le imprese associate i loro obblighi associati e organizza il trasferimento di fondi e titoli adeguati. Pertanto, anziché avere i singoli broker che si scambiano tra loro dopo ogni scambio in una borsa valori, il DTCC agisce come intermediario, raccogliendo tutte le transazioni e razionalizzando il trasferimento di azioni e contanti. Ciò riduce il tempo necessario per la consegna e la ricezione degli obblighi e offre flessibilità ai broker nella scelta dei partner commerciali. L'intero processo di compensazione richiede in genere due giorni lavorativi per il completamento.

È importante notare che il DTCC non solo facilita ma garantisce anche la consegna. Se una parte non riesce a consegnare i titoli o contanti all'altra parte, il DTCC interverrà e adempirà agli obblighi della parte inadempiente.

Sebbene non sia possibile specificare al proprio broker in che modo si desidera completare l'operazione, come cliente si ha il diritto di sapere come è stata completata la transazione. I broker sono tenuti ad informarti se un'operazione conclusa era un'agenzia o una transazione principale. In genere, si riceve una notifica nella conferma commerciale inviata per posta o elettronicamente.

La linea di fondo

Sebbene queste informazioni potrebbero non farti guadagnare più denaro sul mercato, è importante che gli investitori comprendano il processo di evasione degli ordini. Questi due modi di trattare gli ordini non solo aiutano a ridurre il rischio per gli investitori, ma offrono anche ai clienti di intermediazione un modo relativamente liquido ed efficiente di effettuare ed eseguire operazioni.