Possesso di un'opzione fino alla data di scadenza

Un'opzione su azioni conferisce a un investitore o un operatore il diritto di acquistare un'azione a un determinato prezzo dichiarato. Questo prezzo dichiarato è chiamato prezzo d'esercizio. Non importa dove si trovi attualmente il prezzo di mercato effettivo delle azioni.

La relazione tra il prezzo di esercizio e l'attuale prezzo di mercato di un titolo è un fattore determinante per il valore dell'opzione. Se il prezzo delle azioni è al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione, l'opzione è "in the money" e il suo esercizio ti consentirà di acquistare azioni a un prezzo inferiore a quello che puoi fare sulla normale borsa. Tuttavia, se lo stock è inferiore al prezzo d'esercizio, l'opzione è "out of the money".

Se l'opzione è out-of-the-money, non c'è motivo di esercitare l'opzione perché è possibile acquistare le azioni più economiche sul mercato aperto.

Si avvicina alla data di scadenza

Un'opzione non avrà alcun valore se il titolo sottostante è inferiore al prezzo di esercizio (nel caso di un'opzione call) alla scadenza. In questo caso, l'opzione scade senza valore e cessa di esistere. Quando un'opzione è in the money e la scadenza si avvicina, è possibile effettuare una delle diverse mosse. Per le opzioni negoziabili, il valore in-the-money si rifletterà nel prezzo di mercato dell'opzione. Puoi vendere l'opzione per bloccare il valore o esercitare l'opzione per acquistare le azioni.

Se la tua opzione è in the money alla scadenza, il tuo broker li eserciterà automaticamente e avrai le azioni sul tuo conto di brokeraggio lunedì mattina; per le stock option dei dipendenti, è necessario esercitare le opzioni in the money prima che scadano.

Le regole

Tenere un'opzione fino alla data di scadenza senza vendere non ti garantisce automaticamente profitti, ma potrebbe limitare la tua perdita. Ad esempio, se si acquista un'opzione call per lo stock A, che attualmente viene scambiato a $ 90, è necessario decidere se esercitare l'opzione alla data di scadenza, vendere l'opzione o far scadere l'opzione. Supponiamo che il prezzo delle azioni salga a $ 100 e il costo dell'opzione sia di $ 2. Se viene presa la decisione di esercitare l'opzione, il profitto che verrebbe realizzato è $ 100 - $ 90 - $ 2 = $ 8.

Il tempismo è tutto

È importante ricordare che alcuni tipi di opzioni consentono al titolare di esercitare l'opzione in momenti specifici. Un'opzione in stile americano non ha restrizioni. Può essere esercitato in qualsiasi momento tra la data di acquisto e la data di scadenza. Un'opzione in stile europeo, tuttavia, può essere esercitata solo alla scadenza e le opzioni Bermuda hanno periodi specifici in cui è consentito l'esercizio.

Se viene presa la decisione di vendere l'opzione, il profitto realizzato potrebbe essere leggermente più alto. Se l'opzione è venduta prima della data di scadenza, la volatilità implicita e il numero di giorni rimanenti prima della scadenza possono aumentare il prezzo dell'opzione. Supponiamo che il prezzo sia superiore di 10 centesimi. Il profitto realizzato sarà di $ 10, 10 - $ 2 = $ 8, 10. La decisione di vendere l'opzione presuppone che sia in the money.

Le posizioni brevi sono diverse

Uno scenario che richiede la scadenza dell'opzione si verifica quando si tiene una posizione corta su un'opzione che non ha più soldi. Se sei a corto di un'opzione put che vale $ 2, chiudere la posizione ti costerà $ 2 più commissioni. Tuttavia, lasciare scadere l'opzione ti costerà solo $ 2. In questo caso, non viene realizzato alcun profitto, ma le perdite sono state limitate.