Crea il tuo portafoglio azionario statunitense

Gli individui che investono in azioni tendono a rientrare in uno dei due gruppi: un gruppo acquista azioni specifiche, ma con una scarsa consapevolezza apparente dell'efficacia con cui catturano le caratteristiche di performance dell'intera classe di attività; il secondo gruppo opta per investimenti gestiti che includono fondi comuni di investimento, fondi indicizzati, fondi negoziati in borsa o conti gestiti privatamente. Questo secondo gruppo sta probabilmente facendo un lavoro migliore del primo nel catturare le caratteristiche di performance complessive della classe di attività, sebbene ciò dipenda dal grado in cui la loro esposizione totale sul mercato è adeguatamente diversificata.

Esiste un modo per un investitore di creare un portafoglio conciso che catturi efficacemente le caratteristiche di performance dell'intera classe di attività delle azioni domestiche statunitensi? Questo articolo ti mostrerà un modo semplice per creare un portafoglio che non solo catturerà questa performance, ma ti metterà in grado di rimanere infinitamente competitivo con fondi indicizzati e fondi gestiti attivamente.

Stabilire il tuo benchmark

È necessario disporre di un benchmark stabilito che è possibile confrontare per determinare se si riesce a catturare in modo efficace le caratteristiche di performance della classe di attività. Questo benchmark deve essere di natura globale e riconosciuto come rappresentativo del mercato azionario statunitense.

È possibile strutturare un portafoglio di titoli a grande capitalizzazione che imita l'indice S&P 500. L'S & P 500 è costituito da titoli a grande capitalizzazione e rappresenta circa il 75% dell'intera capitalizzazione di mercato del mercato azionario statunitense.

L'indice Standard & Poor's 1, 000 è costituito da titoli a piccola e media capitalizzazione e rappresenta il 25% della capitalizzazione complessiva del mercato azionario statunitense. È possibile strutturare un portafoglio di titoli a piccola e media capitalizzazione che imita l'indice S&P 1.000 e cattura il resto della classe di attività complessiva.

Standard & Poor's fornisce molte informazioni gratuite sugli indici che è possibile utilizzare come guide per strutturare il proprio portafoglio e confrontare le prestazioni. È possibile creare un portafoglio che unisce questi due fattori con una ponderazione approssimativamente del 75% -25% e acquisire le caratteristiche di performance del mercato azionario domestico degli Stati Uniti, a condizione che sia ben diversificato tra i singoli titoli e all'interno dei principali settori dell'economia.

Perché non acquistare un fondo indicizzato?

Perché no davvero? Nel 1975, Charles Ellis ha pubblicato un articolo che ha successivamente ampliato in un libro intitolato "Vincere il gioco del perdente". Il punto principale nel lavoro di Ellis è che la maggior parte dei gestori di denaro professionisti non riesce a superare costantemente il mercato perché sono il mercato. Indipendentemente dalla classe di attività, i paesaggi di mercato oggi sono dominati da professionisti degli investimenti istituzionali altamente qualificati, altamente qualificati e altamente intelligenti.

John Bogle cita il lavoro di Ellis come una delle maggiori influenze nella sua decisione di creare fondi comuni indicizzati quando ha avviato The Vanguard Group. Bogle ha sostenuto che i fondi indicizzati sarebbero sempre stati competitivi a lungo termine, un'idea che la storia si è dimostrata corretta. Puoi acquistare il fondo comune di investimento Total Market di Vanguard e assicurarti che acquisirai in modo efficace le caratteristiche di performance del mercato azionario domestico degli Stati Uniti. Inoltre, puoi stare tranquillo che sarai sempre competitivo con quasi tutti gli altri fondi azionari statunitensi a gestione attiva esistenti a causa di commissioni annuali ultra-basse, a volte fino a un decimo dell'1% annuo.

Perché non crearne uno tuo?

Il vantaggio di creare il proprio fondo simile a un indice gestito attivamente è che è possibile modificarlo potenzialmente per offrire rendimenti corretti per il rischio leggermente migliori rispetto al mercato. Inoltre, è spesso possibile gestirlo in modo ancora più efficiente dal punto di vista fiscale rispetto a un fondo indicizzato rispetto alla propria situazione fiscale individuale. Infine, se ti piace il processo di investimento, troverai che gestire il tuo portafoglio sia più gratificante che semplicemente possedere un fondo indicizzato.

Teoria e processo

Gli studi hanno dimostrato che è possibile eliminare la stragrande maggioranza del rischio azionario individuale con un minimo di 30 titoli se la selezione è adeguatamente diversificata. Non è possibile acquisire la stragrande maggioranza delle caratteristiche prestazionali di un indice grande come l'S & P 500 possedendo solo 30 titoli tecnologici; tuttavia, è possibile acquisire la maggior parte della performance dell'indice se si scelgono 30 titoli rappresentativi dell'indice nel suo insieme.

Standard & Poor's classifica le scorte in base a 10 ampie classificazioni settoriali e una moltitudine di sotto-classificazioni. Da questo, puoi vedere la ponderazione del mercato, in percentuale, di ciascun settore nell'indice. Puoi usarlo come guida per una corretta diversificazione. Ad esempio, supponiamo che possiederai 30 azioni, con ciascuna azione con una ponderazione iniziale di circa il 3% del tuo portafoglio complessivo. Se il settore finanziario comprende il 15% dell'indice S&P, si desidera possedere cinque titoli di questo settore (circa il 15% dei 30 titoli). Se il settore energetico rappresenta il 12% dell'indice, si desidera possedere quattro riserve energetiche e così via.

Impostazione del portafoglio

Idealmente, all'interno di queste selezioni, non si desidera possedere più di un titolo per ciascun sottosettore. Quindi, ad esempio, delle tue cinque partecipazioni nel settore finanziario potresti volerne una a testa, grandi banche, banche regionali, assicurazioni, intermediazione e gestione degli investimenti. In effetti, stai campionando dall'indice in base alla sua composizione e costruzione generale.

Non tutte le ponderazioni settoriali saranno equamente divisibili per il peso medio azionario del 3%, quindi dovrai fare un po 'di discrezione su quante vuoi includere in ciascuna classe settoriale. Le ponderazioni di classe settoriale cambieranno nel tempo, ma scoprirai che le ponderazioni cambieranno di conseguenza. Di tanto in tanto dovrai aumentare o diminuire il numero di azioni (o azioni) detenute in ciascun settore, ma ciò non accadrà spesso.

Un altro fattore da considerare è la capitalizzazione media ponderata del mercato. È possibile moltiplicare il peso percentuale di ciascun titolo all'interno del portafoglio per la sua capitalizzazione di mercato e quindi dividere per il numero totale di titoli nel proprio portafoglio per calcolare la media ponderata della capitalizzazione di mercato. Puoi confrontare la media ponderata della capitalizzazione di mercato dell'indice pubblicata da S&P. Puoi anche calcolare il rapporto ponderato del prezzo medio (P / E) e confrontarlo con l'indice.

Più fai per vedere che il tuo portafoglio imita l'indice, più la tua performance sarà vicina a quell'indice. In effetti, potresti voler limitare le tue partecipazioni ai nomi che sono effettivamente nell'indice. Questi nomi sono disponibili anche presso S&P e sono costituiti da società che gli investitori vedono e sentono ogni giorno della loro vita.

Raccogliere gli stock

Se gli studi sono corretti, seguendo la procedura sopra descritta ti sei messo in grado di catturare nel tempo oltre il 90% della performance dell'indice, indipendentemente dai singoli titoli selezionati. Il processo e la struttura ti proteggono in gran parte dal perdere troppo a causa della scarsa selezione dei singoli titoli. Tuttavia, questa è un'area in cui è possibile aggiungere un valore incrementale aggiustato per il rischio, noto anche come alfa, nel tempo. Questo articolo non approfondirà la selezione dei singoli titoli, ma ci sono molti approcci validi a tua disposizione e molti ottimi posti per iniziare la tua ricerca. Va notato che man mano che si aggiungono più titoli al proprio portafoglio, si può ottenere un'ulteriore diversificazione, ma ciò comporta un costo di minore volatilità (cioè possibilità di rendimenti maggiori).

Senza tempo competitivo

Troverai questo approccio senza tempo competitivo, non solo con l'indice di mercato, ma praticamente con tutti i fondi gestiti attivamente dai professionisti di Wall Street. È semplice, facile da costruire ed economico, poiché il turnover può essere ridotto al minimo. A seconda dei costi di negoziazione individuali, tuttavia, potrebbe non avere senso creare il proprio "fondo comune" del proprio mercato azionario statunitense a meno che non si abbiano circa $ 100.000 da investire, poiché i fondi indicizzati e gli ETF hanno commissioni interne che vanno in media solo da .010 a .015% . Se hai abbastanza fondi con cui lavorare, tuttavia, questo processo ti consentirà di diventare facilmente il tuo gestore di portafogli azionari.