Colore
Il colore è un "greco" di opzioni che misura la velocità con cui la gamma cambierà nel tempo. Più specificamente, è il derivato del terzo ordine del valore di un'opzione, una volta alla volta e due volte al prezzo dell'opzione. Gamma misura la variazione del delta in risposta a uno spostamento del prezzo unitario nell'attività sottostante e il delta misura il modo in cui un derivato si muove in risposta a una variazione del prezzo nel sottostante.
Il colore è anche noto come decadimento gamma o derivata della gamma rispetto al tempo (DgammaDtime).
Key Takeaways
- Il colore misura la velocità con cui la gamma cambierà nell'arco di un anno. Può essere convertito in un importo giornaliero dividendo per il numero di giorni in un anno.
- Il colore è importante per la copertura della gamma in quanto mostra come cambierà la gamma.
- Il colore è una derivata del terzo ordine che misura la gamma e la gamma misura i cambiamenti nel delta. Delta è la sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni del prezzo dell'attività sottostante.
Comprensione del colore
I Greci delle opzioni misurano molte caratteristiche del prezzo delle opzioni, da quanto velocemente il prezzo delle opzioni cambia rispetto alle variazioni di prezzo nell'attività sottostante, chiamato delta, al tasso di decadimento del valore temporale dell'opzione, chiamato theta.
Per capire il colore, è importante prima capire la gamma, poiché il colore sta misurando come la gamma cambierà nel tempo.
Gamma misura il tasso di variazione del delta di un'opzione per movimento di un punto nel prezzo dell'attività sottostante. Delta è un primo derivato, gamma un secondo e colore un terzo. Il colore è un tratto importante da monitorare quando si mantiene un portafoglio con copertura gamma perché aiuta il trader a valutare l'efficacia della copertura nel corso del tempo.
La gamma viene utilizzata anche quando si cerca di valutare il movimento di prezzo di un'opzione, rispetto alla quantità in entrata o in uscita dal denaro. Quando l'opzione da misurare è profonda dentro o fuori il denaro, la gamma è piccola. Quando l'opzione è vicina o economica, la gamma è al massimo. La gamma è anche più grande quanto più si avvicina alla scadenza, e tanto più piccola è la sua distanza.
Tutte le opzioni che hanno una posizione lunga hanno una gamma positiva, mentre tutte le opzioni corte hanno una gamma negativa.
I trader che utilizzano una strategia di trading di opzioni di copertura gamma utilizzano il colore per acquisire informazioni sulla gamma di un'opzione all'anno. La cifra giornaliera può essere trovata dividendo il risultato per il numero di giorni dell'anno.
Il colore fornisce una cifra più affidabile quando l'opzione è lontana dalla scadenza. Tuttavia, con l'avvicinarsi della scadenza, il colore diventa più volatile, può cambiare intraday ed è meno affidabile.
Altri greci del terzo ordine includono la velocità che è il tasso di variazione della gamma rispetto al prezzo sottostante, ultima e zomma.
Usando il colore
Prendendo in prestito dalla fisica, se delta è la velocità del movimento del prezzo delle opzioni rispetto al sottostante, allora gamma è l'accelerazione. Poiché il terzo derivato è un po 'difficile da comprendere per i non scienziati, possiamo spostare questi greci di un livello. Consideriamo ora la gamma come la velocità del delta e quindi il colore è l'accelerazione della gamma.
La gamma si espande man mano che la scadenza si avvicina e il colore la misura. La gamma si espande anche quando l'opzione si avvicina al denaro e anche il colore lo misura. Se gamma è piccola perché l'opzione è lontana dalla scadenza o l'attività sottostante è lontana dal prezzo di esercizio, il colore rifletterà questo.
Esempio di colore nel trading di opzioni
Supponiamo che un'opzione abbia un delta di 0, 65. Ciò significa che per ogni spostamento di $ 1 nel prezzo delle azioni, l'opzione dovrebbe spostarsi di $ 0, 65, rimanendo tutti uguali.
Ora supponi che questa opzione abbia un prezzo di esercizio di $ 10 e che il sottostante sia attualmente scambiato a $ 11. Il prezzo delle azioni sta salendo e presto raggiunge i $ 12, mettendo le azioni ancora di più in denaro. Il delta dello stock ora è 0.90.
Un'opzione in the money vedrà anche il suo delta aumentare man mano che il tempo alla scadenza si avvicina. In ogni caso, per ogni mossa di dollari nel titolo, l'opzione si sposta ora di $ 0, 90. La differenza tra il vecchio delta e il nuovo è ciò che la gamma sta misurando. Gamma aumentata di 0, 25. Nota, tuttavia, gamma inizierà a diminuire man mano che il delta si avvicina a uno, perché una volta che il delta è a 0, 90, può aumentare solo di 0, 10, che è inferiore a quello che stava aumentando prima.
Il colore è un'estensione della gamma, che misura quanto si muove nel tempo. Il colore mostra quanta gamma si prevede cambi. L'importo giornaliero mostra quanto si prevede che la gamma cambi ogni giorno. Un colore di 0, 03 indica che la gamma fluttuerà di circa 0, 03 al giorno. Una lettura di 0, 1 significa che la gamma fluttuerà di 0, 1 al giorno.
Man mano che il prezzo si avvicina alla scadenza, il colore è più soggetto a rapidi cambiamenti e quindi non è altrettanto affidabile.
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