Come un accordo commerciale USA-Cina potrebbe raddoppiare i guadagni di S&P 500

Nonostante il diffuso scetticismo sul fatto che gli Stati Uniti e la Cina raggiungeranno un accordo commerciale globale che metta fine a mesi di conflitto, Neil Dutta, responsabile dell'economia statunitense presso Renaissance Macro Research, offre una prospettiva ottimista. Crede che l'ottimismo su un accordo stia crescendo e che il risultato netto sia probabilmente un ulteriore guadagno di circa l'11% per l'indice S&P 500 (SPX).

"Da gennaio 2018, stimiamo che le tensioni commerciali abbiano ridotto di 300 punti il ​​totale cumulativo di S&P 500. In altre parole, se non per tutte le notizie commerciali negative degli ultimi 14 mesi, l'S & P 500 sarebbe circa l'11% in più ", Ha detto Dutta a MarketWatch.

Come un accordo commerciale potrebbe generare scorte

• S&P 500 YTD Guadagna fino al 25 febbraio 2019: + 11, 5%
• S&P 500 YTD Guadagna con l'accordo commerciale: + 23, 5%

Fonti: Yahoo Finance, MarketWatch

Significato per gli investitori

"Fino ad oggi, l'S & P 500 ha saltato 107 punti [circa il 4%] nei giorni di notizie commerciali favorevoli", come ha spiegato Dutta la sua metodologia, nelle osservazioni pubblicate il 20 febbraio. L'S & P ha chiuso il 25 febbraio 2019 al 2.796, 11, in aumento dell'11, 5%% YTD. Se venissero aggiunti altri 300 punti, il guadagno sarebbe del 23, 5%.

"Non userei necessariamente [questi dati] per effettuare grandi chiamate, ma l'analisi cattura movimenti generali del mercato azionario basati su macro fattori", ha detto Dutta a MarketWatch. La sua analisi dei titoli delle notizie relative al mercato tenta di isolare gli impatti di varie categorie sulle notizie sui principali indici azionari statunitensi. Queste categorie includono, oltre all'avanzamento dei negoziati commerciali, questioni quali dati economici statunitensi, azioni e dichiarazioni della Federal Reserve, oltre ad altre notizie da Washington.

Dutta afferma che le sue stime sono coerenti con le reazioni del mercato al nuovo accordo USA-Messico-Canada (USMCA) sul commercio, che è stato negoziato dall'amministrazione Trump in sostituzione del NAFTA, ma che deve ancora essere ratificato dal Senato degli Stati Uniti. "Questo è il motivo per cui abbiamo visto un modesto miglioramento la scorsa estate", quando le scorte sono aumentate in seguito alle notizie sui progressi in questi colloqui, ha indicato.

Nella guerra commerciale USA-Cina, l'industria della tecnologia è un campo di battaglia particolarmente significativo, con l'amministrazione Trump determinata a fermare la pirateria cinese di proprietà intellettuale brevettata sviluppata da società statunitensi. Nel frattempo, nonostante la spinta del governo cinese a rendere la Cina un leader tecnologico, solo il 30% dei semiconduttori usati come componenti dalle aziende cinesi sono prodotti sul mercato interno, riferisce Barron.

La Micron Technology Inc. (MU) è particolarmente vulnerabile al fuoco incrociato, secondo Barron, poiché le apparecchiature di telecomunicazione cinesi e la società di elettronica di consumo Huawei Technologies Co. Ltd. fanno fortemente affidamento sui chip forniti da Micron. Huawei sta affrontando la prospettiva di divieti di importazione in numerosi paesi, tra cui gli Stati Uniti, per violazione delle sanzioni sulle vendite in Iran e Corea del Nord e per problemi di sicurezza derivanti dal suo sostegno allo spionaggio da parte del governo cinese.

D'altra parte, se Huawei vede chiusi i suoi mercati occidentali, ciò dovrebbe giovare ai fornitori rivali di apparecchiature di rete dati come Cisco Systems Inc. (CSCO). "Abbiamo sperimentato una concorrenza incentrata sui prezzi da parte di concorrenti in Asia, in particolare in Cina", scrive Cisco nel loro ultimo rapporto annuale.

Guardando avanti

Citigroup offre una visione ribassista della situazione commerciale USA-Cina. I loro analisti assegnano una semplice probabilità del 5% a una risoluzione rialzista dello stallo, per CNBC. Al contrario, assegnano il 40% di probabilità al loro caso orso, in base al quale le azioni globali scendono fino al 15%. Nel frattempo, il presidente Trump ha recentemente twittato che potrebbe ritardare la sua minacciata l'imposizione di nuove o aumentate tariffe sui beni cinesi a marzo, sulla base di "progressi sostanziali" nei colloqui, secondo un altro rapporto della CNBC.