Comprensione dei regolamenti internazionali di Basilea III

Basilea III è un insieme di regolamenti bancari internazionali sviluppati dalla Banca dei regolamenti internazionali per promuovere la stabilità del sistema finanziario internazionale. I regolamenti di Basilea III sono progettati per ridurre i danni all'economia delle banche che assumono rischi in eccesso.

I problemi con l'accordo originale sono emersi durante la crisi dei subprime nel 2007. I membri del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria hanno concordato Basilea III nel novembre 2010. I regolamenti sono stati inizialmente introdotti dal 2013 al 2015, ma ci sono state diverse estensioni a marzo 2019 e Gennaio 2022.

Key Takeaways

• Basilea III è un insieme di regolamenti bancari internazionali sviluppati dalla Banca dei regolamenti internazionali per promuovere la stabilità del sistema finanziario internazionale.
• L'effetto di Basilea III sui mercati azionari è incerto, sebbene sia probabile che un aumento della regolamentazione bancaria sia positivo per gli investitori nel mercato obbligazionario.
• L'impatto finale di Basilea III dipenderà dalla sua attuazione in futuro, ma la situazione ideale è un sistema finanziario internazionale complessivamente più sicuro.

Basilea III e le banche

Le banche devono detenere più capitale a fronte delle proprie attività, riducendo in tal modo le dimensioni dei loro bilanci e la loro capacità di fare leva. Mentre le normative erano in discussione prima della crisi finanziaria, gli eventi hanno amplificato la necessità di un cambiamento.

I regolamenti di Basilea III contengono alcune importanti modifiche alle strutture patrimoniali delle banche. In primo luogo, l'ammontare minimo del patrimonio netto, in percentuale delle attività, è aumentato dal 2% al 4, 5%. È inoltre necessario un buffer aggiuntivo del 2, 5%, che porta il requisito patrimoniale totale al 7%. Questo buffer può essere utilizzato durante i periodi di stress finanziario, ma le banche in questo modo dovranno affrontare vincoli alla loro capacità di pagare dividendi e altrimenti distribuire capitale. Le banche avevano tempo fino al 2019 per attuare questi cambiamenti, offrendo loro un sacco di tempo per impedire un improvviso congelamento dei prestiti mentre le banche si affrettano a migliorare i loro bilanci.

È possibile che le banche saranno meno redditizie in futuro a causa in parte di questi regolamenti. Il requisito patrimoniale del 7% è un minimo ed è probabile che molte banche si impegnino a mantenere una cifra leggermente più elevata per garantirsi un cuscinetto. Se gli istituti finanziari fossero percepiti come più sicuri, il costo del capitale per le banche diminuirebbe effettivamente. Le banche più stabili possono emettere debiti a un costo inferiore. Allo stesso tempo, il mercato azionario potrebbe assegnare un multiplo P / E più elevato alle banche con una struttura di capitale meno rischiosa.

Basilea III e stabilità finanziaria

Basilea III non doveva essere una panacea. Tuttavia, in combinazione con altre misure, i regolamenti hanno prodotto un sistema finanziario più stabile. A sua volta, una maggiore stabilità finanziaria ha stimolato una crescita economica costante.

Mentre le normative bancarie possono aiutare a ridurre la possibilità di future crisi finanziarie, possono anche limitare la crescita economica futura. Questo perché i prestiti bancari e la fornitura di credito sono tra i principali motori dell'attività economica nell'economia moderna. Pertanto, qualsiasi normativa progettata per limitare la fornitura di credito probabilmente ostacolerà la crescita economica, almeno in una certa misura. Tuttavia, molti regolatori, partecipanti ai mercati finanziari e individui ordinari sono disposti ad accettare una crescita economica leggermente più lenta se ciò significa maggiore stabilità e una ridotta probabilità di ripetizione degli eventi del 2008 e del 2009.

I requisiti di liquidità e leva di Basilea III sono stati concepiti per proteggere da prestiti e prestiti non vincolati e garantire che le banche abbiano liquidità sufficiente durante i periodi di difficoltà finanziaria.

Basilea III e investitori

Come per qualsiasi normativa, l'impatto finale di Basilea III dipenderà da come verrà attuato in futuro. Inoltre, i movimenti dei mercati finanziari internazionali dipendono da una grande varietà di fattori, con la regolamentazione finanziaria una componente di grandi dimensioni. Tuttavia, è possibile prevedere alcuni dei possibili impatti di Basilea III per gli investitori.

È probabile che un aumento della regolamentazione bancaria sia positivo per gli investitori del mercato obbligazionario. Questo perché requisiti di capitale più elevati renderanno le obbligazioni emesse dalle banche investimenti più sicuri. Allo stesso tempo, una maggiore stabilità del sistema finanziario fornirà uno scenario più sicuro per gli investitori obbligazionari, anche se di conseguenza l'economia cresce a un ritmo leggermente più lento. L'impatto sui mercati valutari è meno chiaro, ma una maggiore stabilità finanziaria internazionale consentirà ai partecipanti di questi mercati di concentrarsi su altri fattori, concentrandosi meno sulla stabilità relativa del sistema bancario di ciascun paese.

Infine, l'effetto di Basilea III sui mercati azionari è incerto. Se gli investitori apprezzano una maggiore stabilità finanziaria rispetto a una crescita leggermente superiore alimentata dal credito, è probabile che i prezzi delle azioni trarranno vantaggio da Basilea III (a parità di altre condizioni). Inoltre, una maggiore stabilità macroeconomica consentirà agli investitori di concentrarsi maggiormente sulla ricerca delle singole società o del settore, preoccupandosi meno del contesto economico o della possibilità di un collasso finanziario su vasta scala.

La linea di fondo

Basilea III dovrebbe tradursi in un sistema finanziario più sicuro, limitando al contempo la crescita economica futura. Per gli investitori, è probabile che l'impatto sia diverso, ma dovrebbe tradursi in mercati più sicuri per gli investitori in obbligazioni e una maggiore stabilità per gli investitori in borsa. Una comprensione delle normative di Basilea III consentirà agli investitori di comprendere il settore finanziario in futuro, aiutandoli anche a formulare pareri macroeconomici sulla stabilità del sistema finanziario internazionale e dell'economia globale.