Gamba corta

Cos'è una gamba corta?

Una gamba corta è qualsiasi contratto in uno spread o combinazione di opzioni in cui un individuo detiene una posizione corta. Se un trader ha creato una combinazione di opzioni acquistando un'opzione put e vendendo un'opzione call, la posizione corta del trader sulla chiamata verrebbe considerata la gamba corta, mentre l'opzione put sarebbe la gamba lunga. Le strategie di diffusione a più gambe e combinazione possono avere più di una gamba corta.

Come funziona una gamba corta

Gli spread e le combinazioni di opzioni sono posizioni create dai trader di opzioni acquistando e vendendo contemporaneamente contratti di opzione, con scioperi diversi o scadenze diverse, ma sullo stesso titolo sottostante. Gli spread delle opzioni sono utilizzati per limitare il rischio complessivo o personalizzare le strutture di payoff assicurando che gli utili e le perdite siano limitati a un intervallo specifico. Inoltre, gli spread di opzioni possono servire a ridurre i costi delle posizioni in opzioni, poiché i trader raccoglieranno i premi dai contratti in cui sono in corto.

Gli spread di opzioni possono essere effettuati in tutti i tipi di configurazioni, sebbene alcuni spread standard come spread verticali e farfalle siano più comunemente utilizzati. Ogni diffusione è composta da gambe corte e lunghe del commercio. Se il premio aggregato raccolto dalle gambe corte supera quello delle gambe lunghe, si dice che lo spread sia venduto e il trader raccoglie il premio netto. D'altra parte se il premio raccolto dalle gambe corte è inferiore al premio pagato per le gambe lunghe, il trader sta acquistando lo spread e deve pagare il premio netto.

Esempi di gambe corte

Uno spread, al contrario di una combinazione di opzioni (come uno straddle o uno strangolamento), coinvolgerà sempre una o più gambe corte e gambe lunghe. Le gambe corte sono / sono quelle create dalla vendita di contratti di opzione. In uno spread toro, ad esempio, un trader acquisterà una chiamata e allo stesso tempo venderà un'altra chiamata a un prezzo di esercizio più elevato. In questo caso la chiamata di strike più alta è la gamba corta.

Può esserci anche più di una gamba corta. Un trader può acquistare un condor di chiamata, in cui acquista uno spread di chiamata in denaro e vendendo uno spread di chiamata out of the money. In generale, i prezzi di esercizio di tutte e quattro le opzioni sono equidistanti. Ad esempio, il trader può acquistare il condor delle chiamate 20 - 25 - 30 - 35, dove acquisterà le chiamate in strike 20 e 35 e venderà le chiamate in strike 25 e 30. Le due chiamate nel mezzo (al 25 e 30 colpi) sarebbero le gambe corte.

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