Divario di maturità
Il gap di maturità è una misurazione del rischio di tasso di interesse per attività e passività sensibili al rischio. Utilizzando il modello del gap di maturità, è possibile misurare le potenziali variazioni della variabile del margine di interesse. In effetti, se i tassi di interesse cambiano, gli interessi attivi e passivi cambieranno man mano che le varie attività e passività verranno rivalutate.
RIPARTIZIONE Divario di maturità
Una banca è esposta al rischio di liquidità, ovvero al rischio di disporre di liquidità inadeguata per soddisfare le proprie esigenze di finanziamento. Per garantire che disponga di un livello adeguato di liquidità per le sue operazioni, è necessario monitorare i termini di maturità delle sue attività e passività. Se il divario tra le scadenze delle attività e delle passività detenute è molto elevato, la banca potrebbe essere costretta a cercare prestiti "denaro a chiamata" relativamente costosi.
La scadenza di ciascuna attività o passività definisce un intervallo che deve essere valutato. L'intervallo è il divario che è presente tra il costo di possesso di attività e passività che generano interessi attivi e il grado di rischio o volatilità delle partecipazioni. L'analisi del gap di maturità confronta il valore delle attività che maturano o che sono rivalutate in un dato intervallo di tempo con il valore delle passività che maturano o sono rivalutate durante lo stesso periodo di tempo (Reprice indica il potenziale per ricevere un nuovo tasso di interesse). Per comprendere il divario, le attività e le passività sono raggruppate in base alla loro scadenza o intervalli di rivalutazione. Ad esempio, le attività e le passività che scadono in meno di 30 giorni sono raggruppate insieme, le attività e le passività con una data di scadenza compresa tra 270 e 365 giorni sono incluse nella stessa categoria e così via. Periodi di riprezzamento più lunghi hanno una maggiore sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse e sono soggetti a variazioni entro un anno. Un'attività o una passività con un tasso di interesse che non può cambiare per più di un anno è considerata fissa.
Il gap di scadenza è il tempo medio ponderato di scadenza delle attività finanziarie meno il tempo medio ponderato di scadenza delle passività. I valori di mercato in ciascun punto di maturità sia per le attività che per le passività sono valutati, quindi moltiplicati per la variazione del tasso di interesse e sommati per calcolare il reddito o la spesa netti. Il valore risultante può essere espresso in dollari o in percentuale del totale degli utili.
Ad esempio, il bilancio per la società è riportato nella tabella seguente. Calcoliamo il reddito da interessi (o le spese) netto a fine anno se i tassi di interesse aumentano del 2% (o 200 punti base).
Risorse | (in milioni) |
Prestiti a tasso variabile (8% annuo) | $ 10 |
Prestiti a tasso fisso di 20 anni (6% annuo) | $ 15 |
Totale attivo | $ 25 |
Passività ed equità | |
Depositi correnti (5% annuo) | $ 12 |
Depositi a tempo determinato (5% annuo) | $ 8 |
Equità | $ 5 |
Totale passività e patrimonio netto | $ 25 |
Utilizzando i dati della tabella, il reddito da interessi atteso netto della società alla fine dell'anno è:
Interessi attivi da attività - Interessi passivi passivi
= ($ 10 x 8%) + ($ 15 x 6%) - [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]
= $ 0, 80 + $ 0, 90 - ($ 0, 60 + $ 0, 40)
= $ 1, 7 - $ 1
Reddito di interesse netto atteso = $ 0, 70 o $ 700.000
Se i tassi di interesse aumentano, vediamo come la modifica influirà sul reddito da interessi atteso dell'azienda utilizzando l'analisi del gap di scadenza. Moltiplicare i valori di mercato per variazione di interesse (2%), tenendo presente che le attività e le passività sensibili al tasso o fluttuanti saranno influenzate dalla variazione dei tassi.
Attività - Prestiti a tasso variabile: $ 10 x (8% + 2%) = $ 1
Prestiti a tasso fisso: $ 15 x 6% = $ 0, 90
Passivo - Depositi correnti: $ 12 x (5% + 2%) = $ 0, 84
Depositi a termine fisso: $ 8 x 5% = $ 0, 40
Calcola il reddito da interessi netto sommando i valori risultanti.
Reddito da interessi netti = $ 1 + $ 0, 90 + (- $ 0, 84) + (- $ 0, 40)
Reddito da interessi netti = $ 0, 66 o $ 660.000
Se i tassi di interesse aumentano del 2%, il reddito da interessi atteso diminuirà di $ 40.000. Se invece i tassi di interesse diminuissero del 2%, il margine di interesse aumenterà da $ 40.000 a $ 740.000.
Il metodo del gap di maturità, sebbene utile, non è così popolare come una volta era dovuto all'ascesa di nuove tecniche negli ultimi anni. Tecniche più recenti come la durata delle attività / passività e il valore a rischio (VaR) hanno ampiamente sostituito l'analisi del gap di scadenza.
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