Flusso di cassa incrementale
Il flusso di cassa incrementale è il flusso di cassa operativo aggiuntivo che un'organizzazione riceve dall'assunzione di un nuovo progetto. Un flusso di cassa incrementale positivo significa che il flusso di cassa dell'azienda aumenterà con l'accettazione del progetto. Un flusso di cassa incrementale positivo è una buona indicazione del fatto che un'organizzazione dovrebbe investire in un progetto.
Key Takeaways
- Il flusso di cassa incrementale è il potenziale aumento o diminuzione del flusso di cassa di un'azienda correlato all'accettazione di un nuovo progetto o all'investimento in una nuova attività.
- Il flusso di cassa incrementale positivo è un buon segno che l'investimento è più redditizio per l'azienda rispetto alle spese che dovrà sostenere.
- Il flusso di cassa incrementale può essere un buon strumento per valutare se investire in un nuovo progetto o risorsa, ma non dovrebbe essere l'unica risorsa per valutare la nuova impresa.
Flusso di cassa incrementale
Comprensione del flusso di cassa incrementale
Esistono diversi componenti che devono essere identificati quando si considerano i flussi di cassa incrementali: l'esborso iniziale, i flussi di cassa derivanti dall'accettazione del progetto, il costo o il valore del terminale e la scala e i tempi del progetto. Il flusso di cassa incrementale è il flusso di cassa netto da tutti gli afflussi e deflussi di cassa in un determinato periodo di tempo e tra due o più scelte commerciali.
Ad esempio, un'azienda può proiettare gli effetti netti sul rendiconto finanziario dell'investimento in una nuova linea di business o l'espansione di una linea di business esistente. Il progetto con il più elevato flusso di cassa incrementale può essere scelto come migliore opzione di investimento. Sono necessarie proiezioni di flusso di cassa incrementali per il calcolo del valore attuale netto (VAN), del tasso di rendimento interno (IRR) di un progetto e del periodo di rimborso. La proiezione di flussi di cassa incrementali può anche essere utile nella decisione se investire in determinate attività che appariranno in bilancio.
Esempio di flusso di cassa incrementale
Come semplice esempio, supponiamo che un'azienda stia cercando di sviluppare una nuova linea di prodotti e abbia due alternative, la Linea A e la Linea B. Nel corso del prossimo anno, la Linea A dovrebbe generare entrate per $ 200.000 e spese per $ 50.000. La linea B dovrebbe avere ricavi per $ 325.000 e spese per $ 190.000. La riga A richiederebbe un esborso di denaro iniziale di $ 35.000 e la riga B richiederebbe un esborso di denaro iniziale di $ 25.000.
Per calcolare il flusso di cassa incrementale netto di ciascun progetto per il primo anno, un analista dovrebbe utilizzare la seguente formula:
ICF = Entrate - Spese - Costo iniziale: \ begin {allineato} & \ text {ICF} = \ text {Entrate} - \ text {Spese} - \ text {Costo iniziale} \\ & \ textbf {dove:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Flusso di cassa incrementale} \ end {allineato} ICF = Ricavi - Spese - Costo iniziale:
In questo esempio, i flussi di cassa incrementali per ciascun progetto sarebbero:
ICF di LA = $ 200.000 - $ 50.000 - $ 35.000 = $ 115.000 LM ICF = $ 325.000 - $ 190.000 - $ 25.000 = $ 110.000 dove: LA = Linea A flusso di cassa incrementale \ inizio {allineato} & \ text {LA ICF} = \ $ 200.000 - \ $ 50.000 - \ $ 35.000 = \ $ 115.000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325.000 - \ $ 190.000 - \ $ 25.000 = \ $ 110.000 \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {LA} = \ text {Riga A in contanti incrementale flow} \\ & \ text {LB} = \ text {Flusso di cassa incrementale riga B} \ end {allineato} LA ICF = $ 200.000– $ 50.000- $ 35.000 = $ 115.000LB ICF = $ 325.000- $ 190.000- $ 25.000 = $ 110.000 dove: LA = Linea A Flusso di cassa incrementale
Anche se la linea B genera più entrate rispetto alla linea A, il suo flusso di cassa incrementale risultante è inferiore di $ 5.000 rispetto alla linea A a causa delle maggiori spese e investimenti iniziali. Se si utilizzano solo i flussi di cassa incrementali come determinante per la scelta di un progetto, la linea A è l'opzione migliore.
Limitazioni del flusso di cassa incrementale
Il semplice esempio sopra spiega l'idea, ma in pratica i flussi di cassa incrementali sono estremamente difficili da proiettare. Oltre alle potenziali variabili all'interno di un'azienda che potrebbero influire sui flussi di cassa incrementali, molte variabili esterne sono difficili o impossibili da progettare. Condizioni di mercato, politiche normative e politiche legali possono influire sul flusso di cassa incrementale in modi imprevedibili e inaspettati. Un'altra sfida è la distinzione tra flussi di cassa dal progetto e flussi di cassa da altre operazioni aziendali. Senza un'adeguata distinzione, la selezione del progetto può essere effettuata sulla base di dati inaccurati o difettosi.
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