Analisi orizzontale
L'analisi orizzontale viene utilizzata nell'analisi del bilancio per confrontare i dati storici, come rapporti o elementi pubblicitari, su un numero di periodi contabili. L'analisi orizzontale può utilizzare confronti assoluti o confronti percentuali, in cui i numeri in ciascun periodo successivo sono espressi come percentuale dell'importo nell'anno di riferimento, con l'importo di riferimento elencato come 100%. Questo è anche noto come analisi di base.
Key Takeaways
- L'analisi orizzontale viene utilizzata nella revisione dei bilanci di un'azienda per più periodi.
- Di solito è rappresentato come una crescita percentuale rispetto allo stesso elemento pubblicitario nell'anno base.
- L'analisi orizzontale consente agli utenti del bilancio di individuare facilmente tendenze e modelli di crescita.
- Può essere manipolato per migliorare l'aspetto del periodo corrente se si confrontano specifici periodi storici di scarso rendimento.
Analisi orizzontale
Come viene utilizzata l'analisi orizzontale
I principi contabili generalmente accettati (GAAP) si basano sulla coerenza e sulla comparabilità dei rendiconti finanziari. La coerenza è la capacità di rivedere accuratamente i bilanci di una società per un periodo di tempo perché i metodi e le applicazioni contabili rimangono costanti. La comparabilità è la capacità di rivedere parallelamente due o più dati finanziari di società diverse. L'analisi orizzontale non solo migliora la revisione della coerenza di una società nel tempo direttamente, ma migliora anche la comparabilità della crescita in un'azienda con quella dei suoi concorrenti.
L'analisi orizzontale consente agli investitori e agli analisti di vedere cosa ha guidato la performance finanziaria di un'azienda per diversi anni, nonché di individuare tendenze e modelli di crescita come la stagionalità. Consente agli analisti di valutare le modifiche relative in diversi elementi pubblicitari nel tempo e di proiettarle nel futuro. Osservando il conto economico, il bilancio e il rendiconto finanziario nel tempo, è possibile creare un quadro completo dei risultati operativi e vedere cosa ha guidato le prestazioni di un'azienda e se sta funzionando in modo efficiente e redditizio.
L'analisi di misure critiche della performance aziendale, come i margini di profitto, il turnover delle scorte e il rendimento del capitale proprio, possono rilevare i problemi e i punti di forza emergenti. Ad esempio, l'utile per azione (EPS) potrebbe essere aumentato a causa del calo del costo dei beni venduti (COGS) o delle vendite in forte aumento. E i rapporti di copertura, come il rapporto flusso di cassa / debito e il rapporto di copertura degli interessi, possono rivelare se una società può riparare il proprio debito attraverso una liquidità sufficiente. L'analisi orizzontale semplifica inoltre il confronto tra tassi di crescita e redditività tra più società.
Esempio di analisi orizzontale
L'analisi orizzontale in genere mostra le variazioni rispetto al periodo base in dollari e in percentuale. Ad esempio, quando qualcuno afferma che i ricavi sono aumentati del 10% nell'ultimo trimestre, quella persona utilizza l'analisi orizzontale. La variazione percentuale viene calcolata prima dividendo la variazione in dollari tra l'anno di confronto e l'anno base per il valore dell'elemento pubblicitario nell'anno base, quindi moltiplicando il quoziente per 100.
Ad esempio, supponiamo che un investitore desideri investire nella società XYZ. L'investitore potrebbe voler determinare come la società è cresciuta nell'ultimo anno. Supponiamo che nell'anno base della società XYZ, abbia registrato un utile netto di $ 10 milioni e un utile mantenuto di $ 50 milioni. Nell'anno in corso, la società XYZ ha registrato un utile netto di $ 20 milioni e ha mantenuto utili per $ 52 milioni. Di conseguenza, ha un aumento di $ 10 milioni nel suo reddito netto e $ 2 milioni negli utili non distribuiti anno su anno. Pertanto, l'utile netto della società ABC è cresciuto del 100% (($ 20 milioni - $ 10 milioni) / $ 10 milioni * 100) di anno in anno, mentre gli utili non distribuiti sono cresciuti solo del 4% (($ 52 milioni - $ 50 milioni) / $ 50 milioni * 100 ).
Critica dell'analisi orizzontale
A seconda di quale periodo contabile inizia un analista e di quanti periodi contabili vengono scelti, il periodo corrente può apparire insolitamente buono o cattivo. Ad esempio, i profitti del periodo corrente possono apparire eccellenti solo se confrontati con quelli del trimestre precedente, ma in realtà sono piuttosto scarsi se confrontati con i risultati dello stesso trimestre dell'anno precedente.
Un problema comune con l'analisi orizzontale è che l'aggregazione di informazioni nel bilancio potrebbe essere cambiata nel tempo, in modo che ricavi, spese, attività o passività possano spostarsi tra conti diversi e quindi sembrano causare scostamenti quando si confrontano i saldi dei conti di un periodo al prossimo. In effetti, a volte le aziende cambiano il modo in cui suddividono i propri segmenti di business per rendere più difficile individuare l'analisi orizzontale delle tendenze di crescita e redditività. Un'analisi accurata può essere influenzata da eventi una tantum e oneri contabili.
Importante
Sebbene un cambiamento nella politica contabile o il verificarsi di un evento occasionale possa influire sull'analisi orizzontale, tali situazioni dovrebbero anche essere riportate nelle note a piè di pagina del bilancio, in linea con il principio di coerenza.
Analisi verticale vs. analisi orizzontale
Mentre l'analisi orizzontale osserva le variazioni degli importi in dollari nel bilancio di una società nel tempo, l'analisi verticale esamina ogni elemento pubblicitario come percentuale di una cifra base nel periodo corrente. Pertanto, le voci di un conto economico possono essere dichiarate come percentuale delle vendite lorde, mentre le voci di un bilancio possono essere dichiarate come una percentuale delle attività o passività totali e l'analisi verticale di un rendiconto finanziario mostra ogni flusso di cassa o deflusso in percentuale degli afflussi di cassa totali. L'analisi verticale è anche nota come analisi di bilancio di dimensioni comuni. (Per ulteriori informazioni, leggi L'analisi delle dimensioni comuni dei bilanci.)
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.