Definizione dei rapporti di redditività
Gli indici di redditività sono una classe di parametri finanziari che vengono utilizzati per valutare la capacità di un'azienda di generare utili in relazione a ricavi, costi operativi, attività di bilancio e patrimonio netto nel tempo, utilizzando i dati di un determinato momento.
01:47Il valore dei rapporti di redditività
Key Takeaways
- Gli indici di redditività sono costituiti da un gruppo di metriche che valutano la capacità di un'azienda di generare ricavi in relazione a ricavi, costi operativi, attività di bilancio e patrimonio netto.
- I rapporti di redditività mostrano anche come le aziende utilizzano le loro attività esistenti per generare profitto e valore per gli azionisti.
- I risultati con un rapporto più elevato sono spesso più favorevoli, ma i rapporti forniscono molte più informazioni rispetto ai risultati di altre società simili, alle prestazioni storiche dell'azienda o alla media del settore.
Che cosa indicano i rapporti di redditività?
Per la maggior parte dei rapporti di redditività, avere un valore più elevato rispetto al rapporto di un concorrente o rispetto allo stesso rapporto di un periodo precedente indica che la società sta andando bene. I rapporti sono più istruttivi e utili quando vengono utilizzati per confrontare una società in questione con altre società simili, la storia dell'azienda o i rapporti medi per l'intero settore dell'azienda.
Ad esempio, il margine di profitto lordo è uno dei rapporti di profitto o di margine più frequentemente utilizzati. Alcune industrie sperimentano stagionalità nelle loro operazioni, come quella al dettaglio. I rivenditori in genere registrano ricavi e guadagni significativamente più alti durante la stagione delle vacanze di fine anno. Non sarebbe utile confrontare il margine di profitto lordo del quarto trimestre di un rivenditore con il margine di profitto lordo del primo trimestre perché non rivelerebbe informazioni direttamente comparabili. Confrontare il margine di profitto del quarto trimestre di un rivenditore con il suo margine di profitto del quarto trimestre dello stesso periodo di un anno prima sarebbe molto più informativo.
Esempi di rapporti di redditività
I rapporti di redditività sono le metriche più popolari utilizzate nell'analisi finanziaria e generalmente rientrano in due categorie: rapporti di margine e rapporti di rendimento. I rapporti sui margini forniscono informazioni, da diversi punti di vista, sulla capacità di un'azienda di trasformare le vendite in profitti.
I rapporti di rendimento offrono diversi modi per esaminare in che modo un'azienda genera un rendimento per i suoi azionisti. Alcuni esempi di rapporti di redditività sono il margine di profitto, il ritorno sulle attività (ROA) e il ritorno sul patrimonio netto (ROE).
Rapporti di margine: margine di profitto
Diversi margini di profitto vengono utilizzati per misurare la redditività di un'azienda a vari livelli di costo, tra cui margine lordo, margine operativo, margine al lordo delle imposte e margine di profitto netto. I margini si riducono quando vengono presi in considerazione strati di costi aggiuntivi, come il costo dei beni venduti (COGS), le spese operative e non operative e le imposte pagate.
Il margine lordo misura quanto un'azienda può contrassegnare le vendite al di sopra di COGS. Il margine operativo è la percentuale delle vendite rimaste dopo aver coperto le spese operative aggiuntive. Il margine ante imposte mostra la redditività di una società dopo un'ulteriore contabilizzazione delle spese non operative. Il margine di profitto netto riguarda la capacità di un'azienda di generare utili al netto delle imposte.
Rapporti di ritorno: ritorno sugli attivi
La redditività viene valutata in relazione ai costi e alle spese e viene analizzata rispetto alle attività per verificare l'efficacia di un'azienda nell'implementazione di attività per generare vendite e infine profitti. Il termine rendimento nel rapporto ROA si riferisce abitualmente all'utile o al reddito netto, all'importo delle entrate derivanti dalle vendite dopo tutti i costi, le spese e le tasse.
Maggiore è il patrimonio accumulato da un'azienda, maggiori saranno le vendite e potenzialmente maggiori i profitti che l'azienda può generare. Poiché le economie di scala aiutano a ridurre i costi e migliorare i margini, i rendimenti possono crescere a un ritmo più rapido rispetto alle attività, aumentando in definitiva il rendimento delle attività.
Rapporti di rendimento: Return on Equity
Il ROE è un rapporto che riguarda maggiormente i detentori di azioni di una società in quanto misura la loro capacità di ottenere un ritorno sugli investimenti azionari. Il ROE può aumentare notevolmente senza alcuna aggiunta di capitale proprio quando può semplicemente beneficiare di un rendimento più elevato aiutato da una base patrimoniale più ampia.
Man mano che un'azienda aumenta la sua dimensione patrimoniale e genera un rendimento migliore con margini più elevati, i detentori di azioni possono conservare gran parte della crescita del rendimento quando ulteriori attività sono il risultato dell'uso del debito.
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