Fattore piscina
Il fattore di pool è una misura di quanto del capitale di prestito originale rimane in un titolo garantito da attività (ABS). Il fattore pool è fortemente associato ai titoli garantiti da ipoteca (MBS), che raccolgono i mutui in un pool da vendere agli investitori. Il fattore di pool è espresso come un fattore numerico compreso tra 0 e 1. Tutti i titoli garantiti da ipoteca iniziano la vita con un fattore di pool pari a 1 e poi si spostano verso lo zero (pagamento totale) nel tempo man mano che i pagamenti vengono effettuati sui mutui sottostanti. Se il 50% del valore originale totale di un MBS viene pagato, il fattore pool sarà 0, 500. Il fattore pool viene calcolato dividendo il saldo principale in essere (faccia corrente) per il valore principale originale (faccia originale):
Fattore pool = saldo principale eccezionale / valore principale originale
RIPARTIZIONE Fattore piscina
Il fattore pool per i titoli garantiti da ipoteca emessi da Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) e Ginnie Mae (GNMA) viene pubblicato su base mensile. È essenzialmente una misura di quanto valore rimane all'interno di un MBS. Quando viene creato un MBS, esiste una pianificazione pianificata dei pagamenti che si allinea con un fattore di pool previsto in varie fasi della vita dell'MBA. Se il fattore di pool sta diminuendo più rapidamente del previsto, potrebbe significare che il rifinanziamento e il rimborso anticipato sono problemi in quel particolare MBS. Questo può essere una bandiera rossa per gli investitori, poiché di solito significa che ci sono meno proprietà che fungono da garanzia per quel particolare MBS rispetto ad altri MBS in cui il fattore di pool si sta riducendo come previsto.
Calcolo del fattore pool
Il fattore pool è elencato come una cifra di 5 cifre nella maggior parte dei casi ed è molto facile da lavorare. Se il valore nominale originale di un MBS in pool è $ 100.000 e il fattore pool rilasciato quel mese è 0, 4587, il saldo residuo del titolo ancora da pagare all'investitore sarebbe $ 45.870. Quel 45.870 $ è la faccia corrente di MBS e puoi ottenere la faccia originale ($ 100.000) dividendo la faccia corrente per il fattore pool.
Nonostante sia un bastione della matematica di base nel complesso mondo della cartolarizzazione, il fattore pool non è particolarmente utile senza contesto. Gli investitori osservano i cambiamenti nel fattore pool per eventuali segni di problemi nel modello su cui è costruito l'MBA. Come per qualsiasi titolo strutturato, le ipotesi originarie possono cambiare con conseguente squilibrio nel compromesso rischio-rendimento che era originariamente previsto. Questo spostamento, a sua volta, può portare al valore del titolo più o meno di quello che l'investitore inizialmente ha pagato per esso. In breve, il fattore di pool è uno dei punti chiave dei dati che un investitore controllerà quando cerca di valutare il prezzo equo di mercato di un titolo garantito da ipoteca.
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