Il potere della crescita dei dividendi

Molti investitori considerano le società che pagano dividendi come noiose opportunità di investimento a basso rendimento. Rispetto alle società a bassa capitalizzazione, la cui volatilità può essere piuttosto eccitante, i titoli che pagano dividendi sono generalmente più maturi e prevedibili. Sebbene questo possa essere noioso per alcuni, la combinazione di un dividendo consistente con un aumento del prezzo delle azioni può offrire un potenziale di guadagno abbastanza potente da entusiasmarsi.

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Rendimento da dividendi elevato?

Comprendere come valutare le società che pagano dividendi può darci un'idea di come i dividendi possano aumentare il tuo rendimento. Una percezione comune è che un alto rendimento da dividendo, indicando che il dividendo paga un rendimento percentuale abbastanza elevato sul prezzo delle azioni, è la misura più importante; tuttavia, un rendimento notevolmente superiore a quello di altre azioni di un settore può indicare non un buon dividendo ma piuttosto un prezzo depresso (rendimento da dividendo = dividendi annuali per azione / prezzo per azione). Il prezzo sofferente, a sua volta, può segnalare un taglio del dividendo o, peggio, l'eliminazione del dividendo.

L'importante indicazione del potere dei dividendi non è tanto un alto rendimento da dividendi, ma un'alta qualità aziendale, che puoi scoprire attraverso la sua storia di dividendi, che dovrebbe aumentare nel tempo. Se sei un investitore a lungo termine, la ricerca di tali società può essere molto gratificante.

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Rapporto di pagamento del dividendo

Il rapporto di pagamento dei dividendi, la percentuale di utili della società allocata per pagare i dividendi, dimostra ulteriormente che la fonte della redditività dei dividendi funziona in combinazione con la crescita dell'azienda. Pertanto, se una società mantiene un rapporto di pagamento dei dividendi costante, diciamo al 4%, ma la società cresce, quel 4% inizia a rappresentare un importo sempre maggiore. (Ad esempio, il 4% di $ 40, ovvero $ 1, 60, è superiore al 4% di $ 20, ovvero 80 centesimi).

Dimostriamo con un esempio:
Supponiamo che tu abbia investito $ 1.000 nella società Joe's Ice Cream acquistando 10 azioni, ciascuna a $ 100 per azione. È una società ben gestita che ha un rapporto P / E di 10 e un rapporto di pagamento del 10%, che equivale a un dividendo di $ 1 per azione. Questo è decente, ma nulla di entusiasmante poiché ricevi solo un misero 1% del tuo investimento come dividendo.

Tuttavia, poiché Joe è un ottimo manager, la società si espande costantemente e, dopo diversi anni, il prezzo delle azioni è di circa $ 200. Il rapporto di pagamento, tuttavia, è rimasto costante al 10%, così come il rapporto P / E (al 10); pertanto, ora stai ricevendo il 10% di $ 20 in utili o $ 2 per azione. All'aumentare degli utili, aumenta anche il pagamento dei dividendi, anche se il rapporto di pagamento rimane costante. Dal momento che hai pagato $ 100 per azione, il rendimento del tuo dividendo effettivo è ora del 2%, in aumento rispetto all'1% originale.

Ora, avanti di un decennio: la Joe's Ice Cream Company riscuote un grande successo mentre sempre più nordamericani gravitano verso climi caldi e soleggiati. Il prezzo delle azioni continua ad apprezzarsi e ora si attesta a $ 150 dopo aver diviso 2 per 1 tre volte.

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Ciò significa che il tuo investimento iniziale di $ 1, 000 in 10 azioni è cresciuto fino a 80 azioni (20, quindi 40 e ora 80 azioni) per un valore complessivo di $ 12.000. Se il rapporto di pagamento rimane lo stesso e continuiamo ad assumere un P / E costante di 10, ora ricevi il 10% dei guadagni ($ 1.200) o $ 120, che è il 12% del tuo investimento iniziale! Quindi, anche se il rapporto di pagamento dei dividendi di Joe non è cambiato, poiché ha fatto crescere la sua società, i dividendi da soli hanno reso un rendimento eccellente - hanno aumentato drasticamente il rendimento totale ottenuto, insieme all'apprezzamento del capitale.

Per decenni, molti investitori hanno utilizzato questa strategia incentrata sui dividendi acquistando azioni in nomi familiari come Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) e General Electric (NYSE : GE). Nell'esempio sopra, abbiamo mostrato quanto possa essere redditizio un pagamento di dividendi statici; immagina il potere di guadagno di un'azienda che cresce così tanto da aumentare il suo pagamento. In effetti, questo è ciò che Johnson & Johnson ha fatto ogni anno per 38 anni tra il 1966 e il 2008. Se avessi acquistato il titolo nei primi anni '70, il rendimento da dividendi che avresti guadagnato tra allora e ora sulle tue azioni iniziali sarebbe cresciuto di circa il 12% all'anno. Entro il 2004, i tuoi guadagni dai soli dividendi avrebbero dato un rendimento annuo del 48% sulle tue azioni iniziali!

La linea di fondo

I dividendi potrebbero non essere la strategia di investimento più sexy in circolazione. Ma nel lungo periodo, l'utilizzo di strategie di investimento collaudate nel tempo con queste società "noiose" consentirà di ottenere rendimenti tutt'altro che noiosi.