Modulo SEC F-8
Il modulo F-8 della SEC è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) di emittenti canadesi quotati in borsa per registrare titoli offerti in aggregazioni aziendali, fusioni e offerte di scambio che richiedono un voto degli azionisti. Il modulo SEC F-8 può essere utilizzato solo se in precedenza è stata preparata una circolare per un'acquisizione o una aggregazione aziendale. I titoli registrati nel modulo SEC F-8 devono essere offerti ai possessori degli Stati Uniti a condizioni non meno favorevoli di quelle estese agli azionisti stranieri. Il modulo SEC F-8 funge da involucro per la relativa documentazione canadese di registrazione e divulgazione richiesta dalle leggi e dai regolamenti canadesi sui titoli.
RIPARTIZIONE SEC Modulo F-8
Il modulo SEC F-8, intitolato "Dichiarazione di registrazione ai sensi del Securities Exchange Act del 1933 per i titoli di determinati emittenti canadesi da emettere in offerte di scambio o in una combinazione di attività commerciali", deve essere presentato se: 1) i titoli sono emessi in uno scambio offerta in cui i detentori statunitensi possiedono meno del 25% della classe di titoli in circolazione che è soggetta allo scambio; o 2) i titoli sono emessi in una aggregazione aziendale in cui i detentori statunitensi possederebbero meno del 25% della classe di titoli al completamento della transazione. Generalmente, il modulo SEC F-8 viene utilizzato per registrare azioni ordinarie; con alcune eccezioni, i titoli derivati non possono essere registrati nel modulo.
In termini di requisiti di ammissibilità per la presentazione del modulo presso la SEC, le due società coinvolte in una transazione devono: 1) essere costituite o organizzate secondo le leggi del Canada o di qualsiasi provincia o territorio canadese; 2) hanno avuto una classe di titoli quotata in una delle tre principali borse del paese per 12 mesi di calendario immediatamente precedenti la presentazione del modulo; e 3) avere una capitalizzazione di mercato di C $ 75 milioni o più.
Esempio
Metro Inc., distributore di generi alimentari e farmaceutici con sede a Montreal, ha presentato una dichiarazione di registrazione sul modulo F-8 della SEC a maggio 2018 per le azioni offerte o emesse in relazione all'acquisizione di The Jean Coutu Group, una catena di farmacie con sede anche nella provincia del Quebec . Poiché meno del 25% delle azioni sarà detenuto dagli investitori statunitensi al completamento della combinazione, si applica il modulo SEC F-8.
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