Finanziamento serie A.
I finanziamenti della serie A si riferiscono a un investimento in una società privata, una start-up dopo che ha mostrato progressi nella costruzione del suo modello di business e ha dimostrato il potenziale di crescita e di generazione di entrate. Inizialmente, le start-up si affidano a piccoli investitori per il capitale iniziale per iniziare le operazioni. Il capitale di avviamento può provenire da imprenditori e fondatori dell'azienda (ovvero amici e familiari), angel investitori e altri piccoli investitori che cercano di entrare al piano terra di una nuova opportunità potenzialmente eccitante. Il crowdsourcing è un altro modo per gli investitori angelici di accedere alle opportunità di investimento nelle start-up.
La principale differenza tra il capitale iniziale e il finanziamento della serie A è la quantità di denaro coinvolta e la forma di proprietà o partecipazione che l'investitore riceve. Il capitale di avviamento di solito sarà in importi inferiori, ad esempio decine o centinaia di migliaia di dollari, mentre il finanziamento della serie A è in genere di milioni di dollari. I finanziamenti della serie A provengono da società di venture capital (VC) e private equity (PE) consolidate, come DE Shaw e Kleiner, Perkins, che gestiscono portafogli da miliardi di dollari di investimenti multipli in start-up e società di sviluppo precoce.
Le basi del finanziamento della serie A.
Dopo una start-up, chiamiamolo XYZ, si è affermato con un prodotto o un modello di business fattibile, potrebbe ancora mancare entrate sufficienti, se presenti, per espandersi. In seguito, raggiungerà o sarà contattato da aziende di VC o PE per ulteriori finanziamenti. XYZ fornirà quindi ai potenziali investitori della Serie A informazioni dettagliate sul loro modello di business e proiezioni per la crescita e le entrate future. In genere, i fondi richiesti verrebbero utilizzati per procedere con i piani di espansione (assumere personale aggiuntivo, programmatori, personale addetto alle vendite e al supporto, nuovi spazi per uffici e simili). I fondi possono anche essere utilizzati per pagare investitori iniziali seed / angel.
I potenziali investitori della Serie A eseguiranno quindi la loro due diligence (sostanzialmente rivedendo il modello di business e le proiezioni finanziarie per vedere se hanno senso) e quindi prendere una decisione sull'opportunità di investire o meno. Ricorda, questa è un'impresa ad alto rischio, poiché molte start-up non ce la fanno. Se decidono di investire, si riduce al nocciolo della noia: quanto investire, cosa otterranno in cambio e altre condizioni che coprono l'investimento.
In cambio del loro investimento, gli investitori tipici della Serie A riceveranno azioni ordinarie o privilegiate della società, azioni differite o debito differito o una combinazione di questi. L'intero investimento si basa sulla valutazione della società, su quanto vale e su come tale valutazione può cambiare nel tempo. La maggior parte degli investitori della Serie A è alla ricerca di rendimenti significativi sul proprio denaro, con obiettivi non insoliti del 200-300% per un periodo di diversi anni.
Key Takeaways
- I finanziamenti della serie A seguono il capitale iniziale iniziale e generalmente comportano investimenti in decine di milioni di dollari.
- I finanziamenti della serie A diventano disponibili dopo che una start-up privata ha dimostrato un modello di business fattibile con un forte potenziale di crescita.
- I finanziamenti della serie A consentono alle start-up di espandere le proprie attività, assumere più personale, acquistare attrezzature e perseguire i propri obiettivi di crescita.
- I finanziatori della serie A sono di solito grandi società di capitali di rischio o di private equity.
- I finanziatori della serie A ottengono in genere una quota rilevante o di controllo nella società start-up.
Un esempio di finanziamento della serie A.
XYZ ha sviluppato un nuovo software che consente agli investitori di collegare i propri conti, effettuare pagamenti, investimenti e spostare i propri beni tra istituti finanziari, tutti sul proprio dispositivo mobile. Numerosi fondi VC mostrano interesse e invitano XYZ a discutere delle loro condizioni finanziarie attuali, del modello di business dettagliato, dei ricavi previsti e di tutti gli altri dati aziendali e finanziari pertinenti.
Le aziende VC hanno quindi analizzato i dati per vedere quanto siano ragionevoli, alla fine cercando di determinare una valutazione futura per l'azienda. La loro conclusione è che XYZ varrà $ 100 milioni in un arco di tre anni, ma sono disposti a investire solo $ 20 milioni in XYZ. Ma poiché la società non sta attualmente generando profitti, la società VC è in grado di negoziare una quota maggiore di proprietà, diciamo il 50%. Se XYZ ha successo e soddisfa le proiezioni di una valutazione di $ 100 milioni, l'investimento di $ 20 milioni di dollari del VC ora varrà $ 50 milioni, un rendimento del 250% in tre anni.
A seconda della quantità di investimento, gli investitori della Serie A guadagneranno probabilmente posti nel consiglio di amministrazione di XYZ per consentire loro di monitorare più da vicino i progressi e la gestione dell'azienda. I successivi round di finanziamento, noti come Serie B o Serie C, potrebbero seguire la strada, in cui ciascuno di quegli investitori deve rivalutare il valore dell'azienda.
Probabilmente riceveranno condizioni diverse rispetto agli investitori della Serie A, poiché presumibilmente la società ha dimostrato di essere un investimento più interessante e stanno acquistando in un'impresa più consolidata. L'ultimo passo nella raccolta di capitali consisterebbe nel fatto che XYZ "rendesse pubblico" attraverso una IPO (offerta pubblica iniziale), consentendo alle persone di acquistare le azioni di XYZ su borse pubbliche. Gli investitori della Serie A (B e C) possono quindi incassare se lo desiderano.
Ma tieni presente che se XYZ fallisce, l'investimento del VC / PE sarà probabilmente senza valore.
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