Cappellino
Small cap è un termine usato per classificare le società con una capitalizzazione di mercato relativamente piccola. La capitalizzazione di mercato di un'azienda è il valore di mercato delle sue azioni in circolazione. La definizione di small cap può variare tra i broker, ma è generalmente una società con una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi.
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Vantaggi degli stock a piccola capitalizzazione
Uno dei vantaggi più significativi dell'investimento in titoli a piccola capitalizzazione è l'opportunità di battere gli investitori istituzionali. Poiché i fondi comuni di investimento hanno restrizioni che li impediscono di acquistare grandi quote delle azioni in circolazione di un singolo emittente, alcuni fondi comuni di investimento non sarebbero in grado di assegnare una posizione significativa al fondo per le small cap. Il fondo dovrebbe di solito presentare una richiesta alla SEC per superare queste limitazioni. Quando un fondo fa questo, significa ribaltarsi e gonfiare il prezzo precedentemente interessante.
Tieni presente che classificazioni come large cap o small cap sono solo approssimazioni che cambiano nel tempo. Inoltre, la definizione esatta può variare tra le case di brokeraggio.
Key Takeaways
- Una piccola capitalizzazione è generalmente una società con una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi.
- Il vantaggio di investire in titoli a piccola capitalizzazione è l'opportunità di battere gli investitori istituzionali.
- Le azioni a bassa capitalizzazione hanno storicamente sovraperformato le azioni a grande capitalizzazione.
Per calcolare la capitalizzazione di mercato di una società, moltiplicare il prezzo corrente delle azioni per il numero di azioni in circolazione (o per il numero di azioni che la società ha emesso sul mercato).
Ad esempio, a partire da gennaio 2019, Shutterfly, Inc., ha emesso 32, 98 milioni di azioni e aveva un prezzo corrente di $ 45, 45. Seguendo la formula, la capitalizzazione di mercato di Shutterfly è di circa $ 1, 46 miliardi. La maggior parte dei broker considera l'azienda come una società a piccola capitalizzazione.
Investire in società a piccola capitalizzazione rispetto a società a grande capitalizzazione
Come regola generale, le società a piccola capitalizzazione offrono agli investitori più spazio per la crescita, ma conferiscono anche maggiore rischio e volatilità rispetto alle società a grande capitalizzazione. Un'offerta a grande capitalizzazione ha una capitalizzazione di mercato di $ 10 miliardi o superiore. Con società a grande capitalizzazione, come General Electric e Boeing, la crescita più aggressiva tende ad essere nello specchietto retrovisore e, di conseguenza, tali società offrono agli investitori stabilità più dei grandi rendimenti che schiacciano il mercato.
Storicamente, i titoli a piccola capitalizzazione hanno sovraperformato i titoli a grande capitalizzazione. Detto questo, se le aziende più o meno grandi ottengono risultati migliori varia nel tempo in base al clima economico più ampio. Ad esempio, le società a grande capitalizzazione hanno dominato durante la bolla tecnologica degli anni '90, quando gli investitori hanno gravitato verso titoli high-tech come Microsoft, Cisco e AOL Time Warner. Dopo lo scoppio della bolla nel marzo 2000, le società a bassa capitalizzazione sono diventate le migliori performer fino al 2002, poiché molte delle grandi capitalizzazioni che avevano goduto di un immenso successo durante gli anni '90 emorragiavano il valore in seguito allo schianto.
Small Cap vs. Midcap
Gli investitori che desiderano il meglio dei due mondi potrebbero prendere in considerazione le società a media capitalizzazione, che hanno capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 e $ 10 miliardi. Storicamente, queste società hanno offerto maggiore stabilità rispetto alle società a piccola capitalizzazione, ma conferiscono più potenziale di crescita rispetto alle società a grande capitalizzazione.
Tuttavia, per gli investitori autonomi, passare il tempo a vagliare le offerte di small cap per scoprire che il "diamante grezzo" può rivelarsi un tempo ben speso. Questo perché, anche nel nostro mondo ricco di dati, grandi investimenti in small cap possono volare sotto il radar degli investitori a causa della scarsa copertura degli analisti. Con scarsa copertura, importanti notizie, sviluppi e innovazioni dell'azienda possono passare inosservate. Al contrario, le notizie che arrivano dalle grandi aziende tecnologiche fanno notizia all'istante.
Esempio del mondo reale
Dopo le prime sei settimane del 2019, i prognosticatori del mercato avevano previsto un grande anno per le small-cap nel 2019 poiché l'indice Russell 2000 a piccola capitalizzazione era avanzato del 12, 9%, rispetto a un guadagno del 9% per l'indice di riferimento S&P 500. Un altro indice small cap, l'S & P 600, ha guadagnato il 12, 1% durante quel periodo. Il rimbalzo è arrivato dopo un dicembre 2018, che ha visto Russell 2000 e S&P 600 scendere entrambi del 20% al di sotto dei picchi di agosto. Molti investitori - forse per errore - lo hanno visto come una conferma di un mercato ribassista. Questo sviluppo sottolinea la natura più imprevedibile delle small cap.
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