10 titoli che possono sovraperformare nel 2018: Goldman

Goldman Sachs Group Inc. (GS) consiglia agli investitori di ridurre le scorte tecnologiche a un'allocazione di uguale peso nei loro portafogli, mentre si sovrappone ai finanziari e agli industriali. Questo importante perno della strategia di investimento è stato presentato nel loro rapporto settimanale settimanale degli Stati Uniti del 12 gennaio. Ciò che Goldman chiama la sua "lista di convinzione" contiene 15 titoli con rating buy, compresi questi 10, con i loro guadagni attesi impliciti dalle differenze tra la chiusura dell'11 gennaio e i prezzi target di Goldman 2018:

• Bank of America Corp. (BAC), + 8% al prezzo indicativo
• Wells Fargo & Co. (WFC), + 10% al prezzo indicativo
• MetLife Inc. (MET), + 14% al prezzo indicativo
• Intercontinental Exchange Inc. (ICE), + 12% al prezzo target
• BlackRock Inc. (BLK), + 13% al prezzo target
• Deere & Co. (DE), + 27% al prezzo indicativo
• Caterpillar Inc. (CAT), + 21% rispetto al target
• Northrop Grumman Corp. (NOC), + 16% al bersaglio
• L3 Technologies Inc. (LLL), + 9% al target
• United Parcel Service Inc. (UPS), + 9% al target

Per mettere in prospettiva queste raccomandazioni, Goldman sta proiettando un valore di fine anno di 2.850 per l'indice S&P 500 (SPX), appena il 2, 7% in più rispetto alla chiusura del 16 gennaio. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 5 azioni di valore superiore per il 2018. )

Azioni finanziarie

Goldman ha evidenziato 10 titoli finanziari, di cui cinque sono inclusi sopra. Riforma fiscale, deregolamentazione e tassi di interesse in aumento dovrebbero essere i principali motori di sovraperformance tra le banche a grande capitalizzazione come Wells Fargo e Bank of America, secondo Goldman. Con un capitale in eccesso dell'8% e del 9%, rispettivamente, per gli ultimi stress test sulle banche CCAR eseguiti dalla Federal Reserve, gli analisti di Goldman prevedono che queste due banche aumenteranno i riacquisti di azioni di circa il 34% e i dividendi di circa il 19% durante l'anno CCAR 2019 .

Bank of America dovrebbe essere un beneficiario particolarmente grande dell'aumento dei tassi di interesse, secondo Goldman, dato il suo ampio portafoglio di prestiti a tasso variabile e forte franchising di depositi. Wells Fargo, nel frattempo, dovrebbe lasciarsi alle spalle le questioni normative, secondo Goldman.

MetLife è sulla buona strada per aggiungere tra 100 e 150 punti base al ROE entro il 2020, progetti Goldman. Gli investimenti nella tecnologia di riduzione dei costi e un mix di attività meno volatile dovrebbero favorire il miglioramento della redditività. Inoltre, Goldman aggiunge che le compagnie di assicurazione sulla vita sono tra i maggiori vincitori quando aumenta il rendimento del Treasury Note decennale.

Azioni industriali

"Le scorte di macchinari rappresentano un'opportunità particolarmente interessante nel 2018, poiché l'industria continua a emergere da una depressione del ciclo", scrive Goldman. Secondo la loro analisi, Deere e Caterpillar hanno una forte leva operativa, mentre Deere ha ampliato i suoi margini di profitto. Entrambi hanno anche "interessanti valutazioni normalizzate" secondo Goldman.

Inoltre, Caterpillar sta iniziando a trarre vantaggio dagli investimenti per la produttività e la riduzione dei costi, secondo Goldman. In tale ottica, Goldman ha anche collocato Deere in un paniere di titoli che dovrebbero sovraperformare a causa degli elevati investimenti in ricerca e sviluppo e delle spese in conto capitale. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 9 titoli che possono sovraperformare con l'età del mercato toro: Goldman .)

"Le azioni della difesa dovrebbero sovraperformare nel 2018 poiché la crescita continua a superare le aspettative", afferma Goldman. In particolare, prevedono una crescita delle entrate del 2018 superiore al consenso per Northrop Grumman (+ 7% contro + 6%) e L3 (+ 6% contro -3%). Nel prossimo decennio, Goldman prevede una crescita del reddito medio annuo del 10% per Northrop Grumman. Per quanto riguarda L3, lo trovano valutato inferiore ai suoi pari sulla base di P / E, EV / EBITDA e rendimento FCF, sconti che si aspettano di ridursi nel 2018, spingendo lo stock in rialzo.