Moody
Moody's Corporation è la holding proprietaria sia di Moody's Investor Services, che valuta i titoli di debito a reddito fisso, sia di Moody's Analytics, che fornisce software e ricerca per l'analisi economica e la gestione del rischio. Moody's assegna i rating sulla base del rischio valutato e della capacità del debitore di effettuare pagamenti di interessi, e i suoi rating sono attentamente seguiti da molti investitori.
Moody's ha spiegato
Gli investitori di tutto il mondo prestano molta attenzione ai rating che Moody's assegna a obbligazioni, azioni privilegiate ed entità governative. I rating di Moody's vanno da AAA, che è il voto più alto per l'emittente di alta qualità con il rischio più basso fino a C, che di solito è dato a titoli in default con poche possibilità di rimborso del capitale.
sfondo
Moody's risale al "Manuale Moody's", pubblicato per la prima volta nel 1900; ha fornito informazioni e statistiche generali su titoli e obbligazioni. Nel 1909, "Moody's Analyzes of Railroad Investments" aggiunse informazioni analitiche sugli strumenti di debito. Moody's Investor Services è stata fondata nel 1914 e costruita su quella base. Fu acquistato dalla società di reportistica creditizia Dun & Bradstreet nel 1962, ma fu scacciato nel 2000; da allora è stata una società indipendente.
Nel 1975, la US Securities and Exchange Commission trasformò Moody's in un'organizzazione di rating statistico riconosciuta a livello nazionale, insieme a Standard & Poor's e Fitch. Molti istituti richiedono un certo livello di rating del credito da un'entità NRSRO per acquistare una determinata emissione; il rating incide anche sui requisiti patrimoniali che la Securities and Exchange Commission applica alle banche negli Stati Uniti.
Crisi finanziaria del 2008
Moody's, S&P e Fitch sono stati tutti fortemente criticati per il loro ruolo nella crisi dei mercati finanziari del 2008. Gran parte delle critiche incentrate sui rating AAA sono state date ai titoli garantiti da ipoteca che in molti casi erano costituiti da prestiti subprime. I modelli estremamente complessi delle agenzie di rating non hanno tenuto conto della possibilità di un ampio calo dei prezzi delle abitazioni a livello nazionale e di come ciò influirebbe sulla performance delle obbligazioni.
Nel 2007, quando i prezzi delle case hanno iniziato a diminuire, Moody's ha declassato l'83% dei titoli ipotecari con rating AAA solo un anno prima. La prevalenza di un sistema in cui gli emittenti di un'obbligazione pagano alla società di rating il loro lavoro è stata accusata da alcuni osservatori di rating gonfiati. Il concorrente di Moody's, S&P, ha pagato $ 1, 5 miliardi al Dipartimento di Giustizia, 19 stati e al Distretto di Columbia per risolvere le accuse di aver ingannato consapevolmente gli investitori.
Moody's è stato criticato da molti europei per i declassamenti aggressivi dei rating sovrani durante la crisi, in un momento in cui il rating del governo americano è rimasto AAA nonostante i problemi di bilancio.
Sorveglianza aumentata
Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, che è stato approvato in seguito alla crisi del 2008, ha istituito l'ufficio di rating del credito all'interno della SEC; alla Commissione sono stati inoltre conferiti ampi poteri di supervisione sui tre NRSRO. L'OCR è tenuto a riesaminare le prestazioni delle agenzie su base annuale e, se necessario, può sanzionarle o cancellarle.
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