Perché Wall Street Pay sta precipitando

La retribuzione media presso le maggiori aziende di Wall Street è precipitata dai livelli precedenti la crisi finanziaria del 2008, nonostante i profitti record siano stati registrati dalle banche statunitensi, secondo un rapporto dettagliato a Bloomberg. La retribuzione potrebbe essere ulteriormente ridotta poiché i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve minacciano di frenare la crescita degli utili nel settore finanziario.

Rettificato per la crescita media dei salari nominali dal 2007, i maggiori cali della retribuzione media per dipendente tra le 12 maggiori banche statunitensi ed europee sono stati: 61% presso Goldman Sachs, 46% presso Credit Suisse, 36% presso Deutsche Bank, 34% presso Morgan Stanley, 32% presso UBS e 21% presso JPMorgan. La retribuzione media aggiustata è diminuita del 14% in tutte e 12 le banche, con il personale che investe in operazioni bancarie e di negoziazione titoli ha ottenuto i maggiori successi.

Anche la retribuzione dei dirigenti ha sofferto, come dimostrato dal CEO di Goldman David Solomon. Mentre il suo pacchetto di risarcimento era di $ 23 milioni nel 2018, nel 2007 il suo predecessore ha guadagnato tre volte di più.

Significato per gli investitori

"Gli affari si sono trasformati negli ultimi dieci anni", ha detto a Bloomberg Richard Lipstein, amministratore delegato nella pratica dei servizi finanziari presso la società di reclutamento Gilbert Tweed International. “I trader sono stati i peggiori in quanto il trading non è più quello di una volta. Ora i lavori sono nella tecnologia e nella vendita al dettaglio. Puoi aggiungere più dipendenti, ma quelli non sono così remunerativi come i commercianti ", ha aggiunto.

Il compenso medio per i dipendenti di medio livello nel commercio di titoli e nelle vendite istituzionali è la metà di quello che era nel 2007, ora tra $ 400.000 e $ 800.000, per società di reclutamento di banche Sheffield Haworth, come riportato da Bloomberg. Per i banchieri di investimento di livello medio, la retribuzione è diminuita di circa un terzo, ora tra $ 600.000 e $ 950.000, mentre gli amministratori delegati ora guadagnano circa il 30% in meno, con una media di $ 1, 5 milioni a $ 2 milioni oggi, per le stesse fonti.

"C'è ancora una forte concorrenza per i banchieri di investimento perché le boutique di consulenza hanno conquistato molte quote di mercato e possono dirottare i migliori talenti delle grandi banche", ha detto a Bloomberg Julian Bell, che dirige la pratica di investment banking presso Sheffield Haworth. “Quindi le banche a servizio completo devono ancora pagare più di quanto vorrebbero per i loro banchieri. Lo stesso non è vero per i trader in quanto le entrate e la redditività del trading si sono ridotte e hai ancora bisogno di grandi bilanci per avere successo ”, ha aggiunto.

I tagli alle tasse e la robusta spesa dei consumatori hanno portato profitti da banca record negli Stati Uniti e le banche europee hanno visto un aumento dei prestiti, osserva Bloomberg. Tuttavia, l'industria si sta rapidamente automatizzando, il che significa che la retribuzione media sembra sempre più improbabile per tornare ai livelli pre-crisi. Inoltre, le imprese più piccole stanno riducendo il rischio ridimensionando il trading a favore del consumer banking e della gestione patrimoniale, entrambi i settori generalmente producono pacchetti di pagamento molto più piccoli.

Goldman Sachs si è diversificato dall'investment banking e dal trading al consumer banking, carte di credito e servizi di transazione. Il Credit Suisse sta enfatizzando la gestione patrimoniale e sta spostando varie funzioni in località a basso costo come India e Polonia. Nel 2010 Deutsche Bank ha aggiunto 20.000 dipendenti a bassa retribuzione acquisendo la banca al dettaglio domestica Deutsche Postbank. Nel frattempo, sia Deutsche Bank che UBS Group si stanno ritirando da Wall Street, ridimensionando radicalmente il trading e l'investment banking.

Guardando avanti

Nel mezzo di un ciclo di riduzioni dei tassi di interesse da parte della Fed, è probabile che gli utili bancari subiranno entro il 2020, avverte Zacks Equity Service. JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Goldman Sachs Group Inc. (GS) sono tra le grandi banche che hanno ridotto le proiezioni dei profitti per i prossimi trimestri, osserva Zacks. I guadagni più bassi si tradurranno inevitabilmente in bonus più bassi e forse anche in una crescita più lenta degli stipendi base nel settore bancario.