Come Amazon fa soldi

Amazon.com Inc. (AMZN), il più grande rivenditore online al mondo, sta rapidamente crescendo in una vasta gamma di aziende sotto il fondatore e CEO Jeff Bezos, tra cui le sue principali attività di e-commerce, servizi cloud, pubblicità digitale, generi alimentari e farmaci da prescrizione. Vende anche prodotti Amazon come l'assistente personale e l'ecosistema Alexa e film attraverso la sua piattaforma Amazon Prime Video.

Amazon si classifica come una delle migliori aziende al mondo per valore di mercato. Sebbene la società sia stata brevemente valutata a quasi $ 1 trilione nel 2018. All'inizio del 2019, quando Amazon ha pubblicato il suo rapporto 10-K e il rapporto annuale, aveva una capitalizzazione di mercato di $ 755, 7 miliardi.

L'utile netto della società è più che triplicato l'anno scorso da $ 3 miliardi nel 2017 a $ 10, 1 miliardi nel 2018. Questa crescita del reddito è stata alimentata da un aumento del 31% delle entrate, da $ 177, 9 miliardi nel 2017 a $ 232, 9 miliardi nel 2018. Amazon ha un rapporto attuale di 110% e una dichiarazione al netto delle imposte sul patrimonio netto (ROE) del 23%.

Il modello aziendale

Quindi, Amazon sta facendo soldi - molto. Come? La risposta breve è vendite. Amazon vende molte cose - e servizi - a consumatori e venditori. È noto per l'utilizzo della sua struttura a basso costo per battere i prezzi della concorrenza, costruire quote di mercato e dominare un'azienda.

Key Takeaways

• Amazon guadagna attraverso le sue attività di vendita al dettaglio, servizi cloud e servizi di pubblicità digitale.
• Nel 2018, Amazon ha realizzato $ 7, 2 miliardi di vendite interne, mentre ha perso $ 2, 1 miliardi di vendite internazionali.
• Amazon Web Services (AWS), il servizio cloud di Amazon, ha generato quasi $ 7, 3 miliardi di entrate operative nel 2018, oltre la metà del totale di Amazon.
• Amazon Advertising Services, una delle aziende in più rapida crescita dell'azienda, ha venduto $ 10, 1 miliardi nel 2018.

Commercio elettronico di Amazon

Amazon è dominante nel commercio elettronico al dettaglio, rappresentando quasi il 50% di tutte le vendite online negli Stati Uniti nel 2018, per eMarketer, generando $ 207 miliardi da operazioni al dettaglio negli Stati Uniti e all'estero.

Ma l'unità di e-commerce di Amazon non guadagna semplicemente vendendo direttamente ai consumatori. Guadagna anche vendendo servizi e accedendo alla sua piattaforma a venditori e creatori di contenuti.

Amazon sta sviluppando le sue attività di prodotti a marchio, tra cui e-reader Kindle, tablet Fire, Fire TV e suite Alexa, l'assistente personale guidato dall'intelligenza artificiale. La società produce e vende anche contenuti multimediali originali. E la società vende abbonamenti ad Amazon Prime, un programma che offre spedizioni gratuite illimitate, streaming illimitato di migliaia di film e programmi TV e consegna gratuita al ristorante.

Amazon vende anche ai fornitori. Il rapporto annuale 2018 di Amazon afferma che l'azienda offre programmi "che consentono ai venditori di far crescere le loro attività, vendere i loro prodotti nei negozi [Amazon] e evadere gli ordini attraverso [Amazon]". Amazon sta vendendo quei programmi in cambio di commissioni fisse, una percentuale di vendite, interessi o una combinazione di questi pagamenti.

Amazon offre un accordo simile ai creatori di contenuti: autori, editori indipendenti, musicisti, registi, sviluppatori di competenze e app.

La società ha siglato accordi di vendita con importanti marchi al dettaglio come Nike Inc. (NKE), Best Buy (BBY), Kohl (KSS) e il marchio gemello di Investopedia, The Spruce.

Le dimensioni sempre crescenti di Amazon gli hanno permesso di guadagnare quote di mercato in parte tagliando i prezzi al di sotto dei concorrenti.

Non sempre una vacca da mungere

Amazon è stato il leader dell'e-commerce negli Stati Uniti nel 2018, con 239 miliardi di dollari di volume lordo di merci (GMV). Alibaba ha guidato a livello globale con circa 768 miliardi di dollari in GMV. Ma la vendita al dettaglio di Amazon non è una mucca da soldi e in alcuni casi perde denaro.

Ad esempio, Amazon ha perso denaro in ciascuno degli ultimi 3 anni nelle sue vendite internazionali. Nel 2018, ha perso $ 2, 1 miliardi su $ 65, 8 miliardi di vendite internazionali, mentre ha realizzato $ 7, 2 miliardi di ricavi operativi su $ 141, 3 miliardi di vendite nel Nord America.

Amazon Cloud Business

Al contrario, Amazon Web Services (AWS), lanciato nel 2006, ha accelerato le entrate e registrato margini elevati negli ultimi tre anni. AWS fornisce servizi ad aziende, agenzie governative e istituzioni accademiche per archiviare informazioni e fornire contenuti. Amazon si riferisce a loro come a "un ampio set di elaborazione globale, database di archiviazione e altre offerte di servizi".

• AWS è cresciuto in media del 48% nei tre anni chiusi a dicembre 2018, con un fatturato di quasi $ 26 miliardi quell'anno.

Amazon ha controllato oltre un terzo del mercato cloud nel 2018, più del doppio del suo prossimo concorrente più vicino, per Synergy Group. AWS compete con Microsoft Corp. (MSFT) Azure e Google Cloud di Alphabet Inc. (GOOGL). Il rapporto annuale di Amazon afferma che AWS ha registrato quasi $ 26 miliardi nelle vendite del 2018, un aumento del 47% rispetto all'anno precedente e ha generato un reddito operativo di quasi $ 7, 3 miliardi, oltre la metà del reddito operativo dell'azienda.

Pubblicità digitale

Amazon ha investito in modo aggressivo nel suo servizio di pubblicità digitale. eMarketer prevede che le entrate cresceranno del 50% all'anno fino al 2020, espandendo la sua quota del mercato statunitense dal 4, 1% nel 2018 al 7%. Questa non è un'enorme percentuale. Ma Amazon è l'unico giocatore che ha anche fatto un'ammaccatura nel duopolio di Google e Facebook, che controlla rispettivamente il 37, 1% e il 20, 6%, per un totale del 57% del mercato.

Si prevede che il business degli annunci digitali di Amazon crescerà del 50% all'anno fino al 2020, espandendo la sua quota di mercato statunitense dal 4, 1% nel 2018 al 7%. Ciò rende Amazon l'unico concorrente significativo per Google e Facebook, che insieme controllano il 57, 7% del mercato pubblicitario digitale statunitense.

Nella sezione `` Altro '' della categoria Vendite nette del rapporto annuale, Amazon ha dichiarato di aver realizzato $ 10, 1 miliardi di vendite pubblicitarie nel 2018, un aumento del 114% rispetto a $ 4, 7 miliardi nel 2017. Ciò include le entrate pubblicitarie realizzate dalla piattaforma di gioco e social network di Amazon, Twitch .

Progetti futuri

Nel suo rapporto annuale, Amazon afferma che l'azienda e la sua pianificazione strategica sono guidate da quattro principi:

• ossessione del cliente piuttosto che attenzione alla concorrenza
• passione per l'invenzione
• impegno per l'eccellenza operativa
• pensiero a lungo termine

Amazon ha dichiarato che continuerà a investire per migliorare prodotti, servizi, esperienze dei consumatori e operazioni. In futuro, prevediamo che Amazon investirà molto nella sperimentazione, nel miglioramento e nell'espansione delle sue competenze chiave nel commercio al dettaglio, nei servizi e nelle pubblicità. Whole Foods offre un buon esempio di tale sforzo.

Cibi integrali

Le enormi entrate e la portata del mercato di Amazon gli hanno dato il potere unico di investire pesantemente in nuovi prodotti e mercati e di condurre guerre di prezzi che hanno sconfitto i rivali. Nel 2017, Amazon ha pagato $ 13, 7 miliardi per acquisire il droghiere biologico Whole Foods Market Inc., dandogli un nuovo vantaggio per espandersi in diverse aree.

Per i principianti, il possesso di Whole Foods ha consentito ad Amazon l'accesso a consumatori di fascia alta, punti vendita e un leader in rapida crescita nel settore alimentare. Si ritiene inoltre che questa mossa offra ad Amazon l'opportunità di crescere in farmacia, abbigliamento e altre attività. Nel giugno 2018, Amazon è entrata nello spazio dei farmaci con obbligo di prescrizione medica con l'acquisizione della piattaforma farmaceutica online PillPack per $ 753 milioni.

Per rafforzare ulteriormente la sua posizione competitiva, Amazon ha aumentato le sue capacità di consegna per ottenere prodotti più rapidamente per i consumatori. Prevede di aumentare la sua flotta di getti cargo del 25% in due anni a 50 aerei, aggiungendo al contempo hub aerei. Nel frattempo, la società ha aggiunto oltre 8 milioni di piedi quadrati di spazio per gli adempimenti negli Stati Uniti lo scorso anno.

Mentre Amazon vede crescere la propria attività di drogheria online, sta testando minimarket urbani senza registro con Amazon Go. La società ha sperimentato altri negozi pop-up e formati di negozi in tutto il mondo.

Ovviamente, non dimentichiamo che come uno dei più grandi rivenditori di e-commerce al mondo, Amazon ha enormi quantità di dati da sfruttare per raggiungere i consumatori e capire cosa vogliono.

Altri piani

L'ossessione del cliente piuttosto che l'attenzione dei concorrenti, la passione per l'invenzione, l'impegno per l'eccellenza operativa e il pensiero a lungo termine non significano solo un impegno continuo e intensificato verso le proprie competenze chiave. Amazon ha ambizioni oltre ad essere il rivenditore numero uno al mondo e il fornitore di servizi di cloud computing.

128

Il numero di aziende acquistate da Amazon.

Amazon si sta diversificando, rilevando nella sua relazione annuale del 2018 che deteneva $ 942 milioni in azioni e warrant su azioni di società pubbliche e private.

Sebbene sia notoriamente privato, secondo CB Insights via Inc., Amazon ha acquistato almeno 128 aziende da quando è stata fondata. Queste aziende coprono una vasta gamma di settori: intelligenza artificiale, servizi aziendali e cloud, abbigliamento e accessori, servizi finanziari, prodotti alimentari, bevande e prodotti di consumo, hardware, servizi per la casa, produzione e intrattenimento dei media, editoria, commercio sociale e reti, trasporti e logistica . La logica è chiara per alcuni di questi acquisti, ma non ovvia in altri casi.

Sebbene sembra che Amazon abbia intenzione di continuare a sconvolgere i prodotti di consumo, vendita al dettaglio di mattoni e malta, farmacia, prestiti per piccole imprese e pagamenti digitali, CB Insights suggerisce che potremmo dover cercare risposte meno ovvie per prevedere il futuro di Amazon. Se gli interessi di Jeff Bezos sono indicativi, potrebbe essere utile dare un'occhiata alla sua conferenza MARS, e acronimo che sta per Machine Learning, Automation, Robotics and Space.

Sfide chiave

Nonostante la crescita quasi ininterrotta di Amazon, deve affrontare numerose sfide. Le aspettative degli investitori di Amazon sono spesso superiori al già elevato tasso di crescita dell'azienda, portando a un calo delle azioni anche quando offre risultati stellari. Un rischio trascurato molto più grande potrebbe essere un controllo del governo più intenso, una modifica delle normative globali e un aumento previsto delle spese. Questi potrebbero frenare la crescita di Amazon. Inoltre, la crescita e l'espansione di Amazon mettono a dura prova le risorse gestionali, operative e finanziarie dell'azienda e espongono l'azienda a rischi legali, finanziari e competitivi.

Nonostante le sue dimensioni, Amazon affronta anche rivali potenti e ben finanziati come Walmart Inc. (WMT), che sta definendo il proprio piano per acquisire quote di mercato da Amazon e Alibaba. (BABA).