Trading di andata e ritorno
Il trading di andata e ritorno si riferisce in gran parte alla pratica non etica di acquistare e vendere azioni della stessa sicurezza più volte nel tentativo di manipolare gli osservatori affinché credano che la sicurezza sia molto richiesta. Questo comportamento differisce notevolmente da un commercio di andata e ritorno legale ed etico, che ogni investitore completa quando acquista e successivamente vende un titolo.
Key Takeaways
- Il trading di andata e ritorno si riferisce generalmente a un comportamento non etico di manipolazione del mercato.
- Ripetuti acquisti e vendite di titoli possono gonfiare il volume degli scambi e le cifre del bilancio (cosa che Enron ha fatto).
- Il trading di andata e ritorno non deve essere confuso con un commercio di andata e ritorno legale, normale, che gli investitori fanno ogni giorno ogni volta che chiudono una posizione che hanno aperto.
Comprensione del trading di andata e ritorno
Il trading di andata e ritorno è un tentativo di creare l'apparenza di un volume elevato di operazioni, senza che la società dietro la sicurezza subisca un aumento delle entrate o degli utili. Questi tipi di operazioni possono essere condotti in diversi modi, ma più comunemente sono completati da un singolo operatore che vende e acquista il titolo nello stesso giorno di negoziazione o da due società che acquistano e vendono titoli tra loro. Questa pratica è anche nota come zangola o commerci di lavaggio .
Il trading di andata e ritorno può essere facilmente confuso con le pratiche di trading legittime, come le frequenti transazioni di andata e ritorno fatte dai trader di pattern day. Questi trader eseguono in genere molte transazioni nello stesso giorno. Sebbene abbiano standard minimi che devono mettere in pratica, come mantenere almeno $ 25.000 di capitale proprio prima di completare questo tipo di transazioni e riportare i loro guadagni o perdite netti sulle transazioni come reddito, piuttosto che fingere che i guadagni siano investimenti e le perdite sono spese.
Un altro esempio di negoziazioni di andata e ritorno accettabili è uno scambio, in cui gli enti venderanno titoli a un altro individuo o istituzione pur accettando di riacquistare lo stesso importo allo stesso prezzo in futuro. Le banche commerciali e i prodotti derivati esercitano regolarmente questo tipo di negoziazione. Ma le dinamiche di questo tipo di negoziazione non gonfiano statistiche di volume o valori di bilancio.
Trading di andata e ritorno nelle notizie
Uno dei casi più famosi di trading di andata e ritorno è stato il caso del crollo di Enron nel 2001. Spostando azioni di alto valore su veicoli speciali fuori bilancio in cambio di denaro contante o di una cambiale, Enron è stata in grado di fare sembra che stessero continuando a guadagnare profitti mentre coprivano le attività nei loro bilanci. Questi trasferimenti furono sostenuti dalle azioni di Enron, rendendo l'illusione un vero e proprio castello di carte in attesa di crollare. E crollò. Oltre ad altre pratiche di contabilità povere e ingannevoli, Enron è stato in grado di ingannare Wall Street e il pubblico nel ritenere che la società fosse ancora una delle istituzioni più grandi e più redditizie al mondo quando in realtà stavano a malapena a calpestare l'acqua.
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha avviato un'indagine sulle attività e diverse persone sono state perseguite e incarcerate. Anche la società di contabilità che ha gestito la contabilità di Enron è stata sottoposta a causa della loro partecipazione all'inganno. La ditta è stata dichiarata colpevole di ostruzione alla giustizia distruggendo le scartoffie che avrebbero coinvolto membri del consiglio e impiegati di alto rango Enron.
Sebbene la bancarotta di Enron sia stata una volta la più grande mai registrata, quel titolo è stato più volte trasferito a società come Lehman Brothers e Washington Mutual.
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