Nuovo motore di crescita di 5 titoli tecnologici

Negli ultimi anni, le grandi azioni tecnologiche sono aumentate in quanto i loro rapidi guadagni e la crescita dei ricavi li hanno resi partecipi indispensabili nei portafogli di molti investitori. Ora, è probabile che un nuovo motore favorisca i profitti tecnologici e i prezzi delle azioni nei prossimi anni: flussi in corso di entrate derivanti dagli abbonamenti dei clienti, riporta il Wall Street Journal. Il software è stata la prima area nel settore tecnologico a cambiare il suo modello di prezzo preferito da vendite singole a commissioni annuali ricorrenti, osserva il Journal. Oggi, il modello dei prezzi di abbonamento è diventato pervasivo in tutto il settore e le aziende che lo hanno abbracciato includono Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) e Adobe Systems Inc. (ADBE).

Riduzione della volatilità

L'indice S&P 500 Information Technology (S5INFT) è aumentato del 5, 8% da inizio anno e del 148% negli ultimi cinque anni, secondo gli indici S&P Dow Jones. Durante questo periodo il rapporto P / E forward sull'indice tecnologico è aumentato da circa 15 volte gli utili a oltre 18 volte gli utili, secondo Yardeni Research Inc. Queste elevate valutazioni significano che le grandi aziende tecnologiche avranno bisogno di nuove fonti prevedibili o profitti per guidare i loro scorte più alte.

Ecco perché si stanno espandendo in abbonamenti. Le vendite occasionali tradizionali di prodotti e servizi possono essere volatili e cicliche. Adottando i prezzi degli abbonamenti ovunque possibile, le aziende tecnologiche stanno livellando i loro ricavi e guadagni nel tempo. Secondo il Journal, queste società vengono premiate dagli investitori con prezzi delle azioni più elevati e multipli di valutazione più elevati. A dire il vero, è discutibile se i multipli possano aumentare molto oltre i loro livelli storicamente elevati di oggi.

Reinventare Apple

Apple è leader nell'incrementare le entrate degli abbonamenti da parte dei consumatori di tecnologia. Le entrate derivanti dagli abbonamenti, molti dei quali venduti tramite il suo App Store, ora superano le vendite dei suoi dispositivi, riporta il Journal. Le cifre relative nel suo ultimo anno fiscale sono state di circa $ 250 miliardi e $ 200 miliardi, secondo il Journal. Tuttavia, Toni Sacconaghi, analista di Bernstein, ritiene che Apple dovrebbe essere ancora più aggressiva nel passaggio ai prezzi degli abbonamenti.

Sacconaghi suggerisce di raggruppare insieme vari dispositivi e servizi a un costo mensile e di offrire aggiornamenti automatici dopo un determinato periodo di tempo. Ciò significherebbe che "blocca i flussi di entrate e congela la durata dei cicli di sostituzione, portando probabilmente a una rivalutazione sostanziale del multiplo del titolo". (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Perché Apple deve copiare il modello di abbonamento di Netflix: Bernstein .)

Esempio Prime di Amazon

Mentre il core business di Amazon.com rimane la vendita di merci, i suoi servizi di abbonamento stanno crescendo rapidamente e stanno diventando pezzi più grandi della torta aziendale. Amazon Prime, che offre la spedizione gratuita e un servizio di streaming video con una vasta gamma di contenuti, ha generato $ 9, 7 miliardi di entrate nell'ultimo anno fiscale dell'azienda, in crescita del 52% rispetto all'anno precedente, osserva il Journal. Nel frattempo, anche il servizio di cloud computing dell'azienda sta crescendo rapidamente e ha prodotto profitti del 52% in più rispetto alle sue operazioni di vendita al dettaglio in Nord America, ma con solo un sesto delle entrate, aggiunge il Journal.

Nuovo gioco di Microsoft

Microsoft ha ora quasi 30 milioni di consumatori che si abbonano a una versione online del suo software Office e 59 milioni di abbonati per il suo servizio di gioco Xbox Live, secondo il Journal. Electronic Arts, un altro leader nel campo dei videogiochi, ora produce circa il 24% di entrate in più dal proprio servizio di abbonamento rispetto alle vendite tradizionali di software di gioco su disco, afferma il Journal. Adobe, che offre i software Acrobat e Photoshop ampiamente utilizzati, ricava l'84% delle entrate dagli abbonamenti e ciascuno degli ultimi 13 trimestri ha registrato una crescita dei ricavi rispetto a quello immediatamente precedente, riporta il Journal, aggiungendo che il suo valore di mercato è quasi triplicato due anni.

Non è chiaro se queste grandi aziende tecnologiche saranno in grado di persuadere spesso i consumatori volubili a passare dagli acquisti di dispositivi agli abbonamenti in misura notevolmente maggiore rispetto ad oggi. Ma una cosa è chiara: la crescita futura dei titoli tecnologici potrebbe dipendere dal successo della strategia.