60% di S&P 500 nel mercato orso: cosa succede adesso?

Un declino generalizzato dell'indice S&P 500 (SPX) sta portando il 2018 sulla buona strada per l'anno peggiore per il mercato azionario statunitense dalla crisi finanziaria del 2008, e tuttavia potrebbero essere previsti ulteriori scatti. "Sono abbastanza sicuro che si tratti di un mercato ribassista", afferma Jeffrey Gundlach, gestore degli investimenti miliardario, fondatore di DoubleLine Capital LP, citato da CNBC. Se l'economia scivola nella recessione, come prevedono alcuni esperti, la situazione è destinata a peggiorare.

L'elenco che segue indica quanto sia stato ampio e profondo il recente calo del mercato. Circa il 60%, o 300 azioni dell'S & P 500, sono ora in un mercato ribassista, che in genere è definito come un calo del 20% o più rispetto ai massimi recenti.

La carneficina nell'S & P 500

• 60% delle azioni S&P 500, o 300, in calo del 20% o più
• 34%, o 169, in calo del 30% o più
• 4%, o 20, in calo del 50% o più
• 4 su 11 settori S&P 500 in calo o inferiori al 20%
• Altri 3 settori in calo dal 17% al 18%

Fonte: CNBC; diminuisce calcolato rispetto ai massimi di 52 settimane.

Significato per gli investitori

Chiamando la definizione standard di un mercato ribassista come un calo del 20% "arbitrario", Gundlach vede comunque altri sviluppi che indicano che uno è arrivato. "Come si guida in esso, come si sviluppa e come cambia il sentimento. Penso che abbiamo avuto praticamente tutte le variabili che caratterizzano un mercato ribassista", ha detto.

James Bianco, presidente di Bianco Research, teme che i passi falsi politici della Federal Reserve possano essere un fattore scatenante della recessione. "I mercati sono preoccupati che due aumenti dei tassi il prossimo anno possano essere troppi", ha detto, secondo un altro rapporto della CNBC. "Devono stare molto, molto attenti a non finire per rompere qualcosa come hanno fatto in passato con la politica monetaria troppo stretta", ha aggiunto.

L'annuncio della Fed di un rialzo dei tassi il 19 dicembre ha scatenato una svendita del mercato azionario. Oltre ad aumentare il tasso sui fondi federali a breve termine, la Fed sta riducendo le sue massicce partecipazioni di obbligazioni, che hanno spinto i tassi di interesse ai minimi storici, stimolando così l'economia e aumentando i prezzi delle attività finanziarie. L'inversione di questa politica, ampiamente chiamata quantitative easing (QE), potrebbe creare seri ostacoli per l'economia e il mercato nel 2019, ha avvertito Bianco.

Con il crescente deficit del bilancio federale USA, questi venti contrari possono essere particolarmente rapidi. Si prevede che la Fed consentirà a $ 271 miliardi di titoli di stato statunitensi, attualmente in bilancio, di maturare nel 2019 senza reinvestire i proventi. Nel frattempo, si prevede che il governo federale degli Stati Uniti emetterà nuove obbligazioni del valore di circa $ 856 miliardi nel 2019, secondo le stime di Societe Generale citate dal Financial Times.

Se l'indice S&P 500 rimarrà semplicemente piatto fino alla fine del 2018, questo sarebbe il mese peggiore per l'S & P 500 da febbraio 2009, l'ultimo mese intero del precedente mercato ribassista, riporta FT. Il declino da inizio anno del 6, 2% nell'indice S&P 500 porta il 2018 sulla buona strada dell'anno peggiore dall'anno della crisi finanziaria del 2008, quando è precipitato del 38, 5%.

Guardando avanti

Dati tutti gli aspetti negativi che si stanno accumulando, molti investitori potrebbero prepararsi al peggio. Tuttavia, alcuni osservatori rimangono rialzisti. "Non vedi recessioni quando vedi che gli utili globali continuano a crescere", è l'opinione di Ryan Detrick, senior strategist di mercato presso LPL Financial, per CNBC.

Tom Lee, responsabile della ricerca presso Fundstrat Global Advisors, è stato registrato come un super-toro che crede che il mercato abbia ancora anni di rialzo. Ha detto alla CNBC che una recessione economica "non è nemmeno vicina" e che "è solo un anno di transizione". Ha aggiunto: "Il mercato toro sta raggiungendo la sua mezza età".