Direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi - GEFIA
La direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi (GEFIA) è un regolamento dell'Unione europea (UE) che si applica agli hedge fund, ai fondi di private equity e ai fondi immobiliari. I fondi istituzionali che rientrano nel GEFIA erano in precedenza al di fuori dei regolamenti finanziari dell'UE per la divulgazione e la trasparenza, compresa la direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID). Il gestore di fondi di investimento alternativi fissa gli standard per la commercializzazione di raccolta di capitali privati, politiche di remunerazione, monitoraggio e rendicontazione del rischio e responsabilità globale. Il GEFIA fa parte di una maggiore spinta a tutela degli investitori che l'UE ha intrapreso poco prima della crisi finanziaria del 2007-08, per cui gli sforzi sono stati aumentati a causa dei rischi sistematici che la crisi ha rivelato.
Spiegazione AIFMD
Il GEFIA ha due obiettivi principali integrati. Innanzitutto, il GEFIA cerca di proteggere gli investitori introducendo una conformità più rigorosa su come e quali informazioni vengono divulgate. Ciò include conflitti di interesse, profili di liquidità e una valutazione indipendente delle attività. La direttiva sottolinea che i fondi di investimento alternativi (FIA) sono destinati esclusivamente agli investitori professionali, sebbene alcuni Stati membri possano scegliere di rendere questi fondi disponibili per gli investitori al dettaglio fintanto che saranno applicate garanzie aggiuntive a livello nazionale.
GEFIA e rischio sistemico
Il secondo obiettivo dell'AIFMD è quello di eliminare parte del rischio sistemico che questi fondi possono comportare per l'economia dell'UE. A tal fine, il GEFIA impone che le politiche di remunerazione siano strutturate in modo tale da non incoraggiare un'eccessiva assunzione di rischi, che la leva finanziaria sia segnalata al Comitato europeo per il rischio sistemico (ERSB) e che i fondi abbiano solidi sistemi di gestione del rischio che tenere conto della liquidità.
È richiesta la conformità con i gestori di fondi di investimento alternativi per ottenere un "passaporto" per la vendita di servizi finanziari sul mercato dell'UE. Dato che l'UE è ancora una delle regioni più ricche del mondo, gli hedge funds e i fondi di private equity stanno investendo in dipartimenti di controllo della conformità, anche se si lamentano dell'onere e di conseguenza emettono terribili avvertimenti sulla sofferenza della concorrenza.
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