Capitale finanziario

Cos'è il bilancio di capitale?

Il budgeting del capitale è il processo che un'azienda intraprende per valutare potenziali grandi progetti o investimenti. La costruzione di un nuovo impianto o un grande investimento in un'impresa esterna sono esempi di progetti che richiederebbero un bilancio del capitale prima di essere approvati o respinti.

Come parte del budget di capitale, una società potrebbe valutare gli afflussi e deflussi di cassa di un futuro progetto per determinare se i potenziali rendimenti che sarebbero generati soddisfano un benchmark target sufficiente. Il processo è anche noto come valutazione degli investimenti.

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Capitale finanziario

Comprensione del budget di capitale

Idealmente, le aziende perseguono tutti i progetti e le opportunità che accrescono il valore per gli azionisti. Tuttavia, poiché la quantità di capitale disponibile da qualsiasi azienda per nuovi progetti è limitata, la direzione utilizza tecniche di capital budgeting per determinare quali progetti produrranno il miglior rendimento in un periodo applicabile.

Alcuni metodi utilizzati dalle società di budgeting del capitale per determinare quali progetti perseguire includono l'analisi del throughput, il valore attuale netto (VAN), il tasso di rendimento interno, il flusso di cassa attualizzato e il periodo di rimborso.

Key Takeaways

• Il budget di capitale viene utilizzato dalle aziende per valutare i principali progetti e investimenti, come nuovi impianti o attrezzature.
• Il processo prevede l'analisi degli afflussi e deflussi di cassa di un progetto per determinare se il rendimento atteso soddisfa un benchmark prefissato.
• I principali metodi di budgeting del capitale comprendono la produttività, il flusso di cassa attualizzato e le analisi di rimborso.

Tipi di bilancio di capitale

Analisi della produttività

L'analisi della produttività è la forma più complicata di analisi del budget del capitale ma anche la più accurata nell'aiutare i manager a decidere quali progetti perseguire. Con questo metodo, l'intera azienda è considerata come un unico sistema che genera profitti. Il throughput viene misurato come una quantità di materiale che passa attraverso quel sistema.

L'analisi parte dal presupposto che quasi tutti i costi sono spese operative, che un'azienda deve massimizzare il throughput dell'intero sistema per pagare le spese e che il modo per massimizzare i profitti è massimizzare il throughput passando attraverso un collo di bottiglia. Un collo di bottiglia è la risorsa nel sistema che richiede il tempo più lungo nelle operazioni.

Ciò significa che i gestori dovrebbero sempre assegnare una priorità più elevata ai progetti di budgeting del capitale che aumenteranno la produttività passando attraverso il collo di bottiglia.

Analisi DCF

L'analisi del flusso di cassa attualizzato (DCF) esamina il deflusso di cassa iniziale necessario per finanziare un progetto, il mix di afflussi di cassa sotto forma di entrate e altri deflussi futuri sotto forma di manutenzione e altri costi.

Questi costi, ad eccezione del deflusso iniziale, sono attualizzati fino alla data attuale. Il numero risultante dall'analisi DCF è il valore attuale netto (VAN). I progetti con il VAN più elevato dovrebbero essere superiori agli altri a meno che uno o più non si escludano a vicenda.

Analisi del rimborso

L'analisi del rimborso è la forma più semplice di analisi del budget del capitale ma è anche la meno accurata. È ancora ampiamente utilizzato perché è rapido e può offrire ai manager una comprensione "retrostante" del valore reale di un progetto proposto.

Questa analisi calcola il tempo necessario per recuperare i costi di un investimento. Il periodo di ammortamento viene identificato dividendo l'investimento iniziale nel progetto per l'afflusso medio annuo di cassa che il progetto genererà.

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