Che cosa sono gli interessi maturati e perché devo pagarli quando compro un'obbligazione?

Gli interessi maturati sono gli interessi maturati su un debito, come un'obbligazione, ma non ancora riscossi. Gli interessi si accumulano dalla data in cui viene emesso un prestito o quando viene fatta la cedola di un'obbligazione.

Un'obbligazione rappresenta un obbligo di debito in base al quale il proprietario (il prestatore) riceve un risarcimento sotto forma di pagamenti di interessi. Questi pagamenti di interessi, noti come coupon, vengono generalmente pagati ogni sei mesi. Durante questo periodo la proprietà delle obbligazioni può essere liberamente trasferita tra investitori. Sorge quindi un problema sulla questione della proprietà dei pagamenti di interessi. Solo il proprietario del record può ricevere il pagamento della cedola, ma l'investitore che ha venduto l'obbligazione deve essere compensato per il periodo di tempo per il quale ha posseduto l'obbligazione. In altre parole, al precedente proprietario devono essere pagati gli interessi maturati prima della vendita.

L'interesse pagato su un'obbligazione è una compensazione per il denaro prestato al mutuatario o all'emittente, questo denaro preso in prestito è indicato come capitale. L'importo del capitale viene rimborsato all'obbligazionista alla scadenza. Analogamente al caso della cedola, o pagamento di interessi, chiunque sia il legittimo proprietario dell'obbligazione al momento della scadenza riceverà l'importo principale. Se l'obbligazione viene venduta prima della scadenza nel mercato, il venditore riceverà il valore di mercato dell'obbligazione.

L'adeguamento degli interessi maturati è quindi l'importo aggiuntivo degli interessi pagati al proprietario di un'obbligazione o altro titolo a reddito fisso. L'importo pagato è pari al saldo degli interessi maturati dall'ultima data di pagamento dell'obbligazione.

Key Takeaways

• Gli interessi maturati sono gli interessi maturati su un debito, come un'obbligazione, ma non ancora riscossi.
• Gli interessi si accumulano dalla data in cui viene emesso un prestito o quando viene fatta la cedola di un'obbligazione, ma i pagamenti della cedola vengono pagati solo due volte l'anno.
• L'adeguamento degli interessi maturati su un'obbligazione è l'importo pagato, che è pari al saldo degli interessi maturati dall'ultima data di pagamento dell'obbligazione.

Interessi maturati e mercato obbligazionario

Al momento dell'acquisto di obbligazioni nel mercato secondario, l'acquirente dovrà pagare gli interessi maturati al venditore come parte del prezzo totale di acquisto. Un investitore che acquista un'obbligazione tra l'ultimo pagamento della cedola e il successivo pagamento della cedola riceverà l'intero interesse alla data di pagamento della cedola programmata, dato che sarà il detentore registrato. Tuttavia, poiché l'acquirente non ha guadagnato tutti gli interessi maturati in questo periodo, deve pagare al venditore di obbligazioni la parte degli interessi guadagnati dal venditore prima di vendere l'obbligazione.

Ad esempio, supponiamo che un'obbligazione abbia una cedola fissa che deve essere pagata semestralmente il 1 ° giugno e il 1 ° dicembre di ogni anno. Se un obbligazionista vende questa obbligazione il 1 ° ottobre, l'acquirente riceve l'intero pagamento della cedola alla successiva data del coupon prevista per il 1 ° dicembre. In questo caso, l'acquirente deve pagare al venditore gli interessi maturati dal 1 ° giugno all'1 ottobre. In generale, il il prezzo di un'obbligazione include gli interessi maturati; questo prezzo è chiamato prezzo pieno o sporco.

Interessi maturati e obbligazioni convertibili

Un'obbligazione convertibile ha un'opzione incorporata che dà a un obbligazionista il diritto di convertire la propria obbligazione nel patrimonio netto della società emittente o di una controllata. Un'obbligazione convertibile pagante interessi effettuerà pagamenti cedolari agli obbligazionisti per il periodo di tempo in cui l'obbligazione è detenuta. Dopo che l'obbligazione è stata convertita in azioni dell'emittente, l'obbligazionista smette di ricevere pagamenti di interessi. Nel momento in cui un investitore converte un'obbligazione convertibile, di solito ci sarà un ultimo pagamento parziale effettuato all'obbligazionista per coprire l'importo che è maturato dall'ultima data di pagamento registrata.

Ad esempio, supponiamo che gli interessi su un'obbligazione siano programmati per essere pagati il ​​1 ° marzo e il 1 ° settembre di ogni anno. Se un investitore converte le sue partecipazioni obbligazionarie in azioni il 1 ° luglio, gli verranno corrisposti gli interessi accumulati dal 1 ° marzo al 1 ° luglio. Il pagamento di tali interessi finali è l'adeguamento degli interessi maturati.

Esempio di interessi maturati su un'obbligazione

Supponiamo che l'investitore A acquisti un'obbligazione nel mercato primario con un valore nominale di $ 1.000 e una cedola del 5% pagata semestralmente. Dopo 90 giorni, l'investitore A decide di vendere l'obbligazione all'investitore B. L'importo che l'investitore B deve pagare è il prezzo corrente dell'obbligazione più gli interessi maturati, che è semplicemente il pagamento regolare corretto per il tempo in cui l'investitore A ha detenuto l'obbligazione. In questo caso, l'obbligazione sarebbe di $ 50 per l'intero anno ($ 1.000 x 5%) e l'investitore A ha detenuto l'obbligazione per 90 giorni, ovvero quasi un quarto dell'anno, o del 24, 66% per l'esattezza (calcolata da 90/365 ). Quindi, l'interesse maturato finisce per essere $ 12, 33 ($ 50 x 24, 66%). Pertanto, l'investitore B dovrà pagare all'investitore A il valore dell'obbligazione sul mercato, oltre a $ 12, 33 di interessi maturati.