Distribuzione asimmetrica

Cos'è la distribuzione asimmetrica

La distribuzione asimmetrica è una situazione in cui i valori delle variabili si verificano a frequenze irregolari e la media, la mediana e la modalità si verificano in punti diversi. Una distribuzione asimmetrica mostra asimmetria. Al contrario, una distribuzione gaussiana o normale, se rappresentata su un grafico, ha la forma di una curva a campana e i due lati del grafico sono simmetrici.

RIPARTIZIONE Distribuzione asimmetrica

Gli investitori dovrebbero preoccuparsi di come vengono distribuiti i dati sul rendimento degli investimenti. Le classi di attività (azioni, obbligazioni, materie prime, valute, immobili, ecc.), I settori all'interno di tali classi di attività (ad es. Tecnologia, assistenza sanitaria, graffette, ecc.), Nonché i portafogli che comprendono combinazioni di queste classi di attività sono tutti soggetti a varie distribuzioni di resi. Empiricamente, seguono schemi di distribuzione asimmetrici. Questo perché la performance degli investimenti è spesso distorta da periodi di elevata volatilità del mercato o da insolite politiche fiscali e monetarie durante le quali i rendimenti possono essere anormalmente alti o bassi.

La partenza dai "normali" ritorni è stata causata con maggiore frequenza negli ultimi due decenni, a partire dalla bolla di Internet della fine degli anni '90, dagli attacchi terroristici dell'11 settembre, dalla bolla immobiliare e dalla successiva crisi finanziaria, e da anni di allentamento quantitativo, che sono arrivati alla fine nel 2017. L'eliminazione della facile politica monetaria senza precedenti del Federal Reserve Board potrebbe essere il prossimo capitolo di azioni volatili di mercato e una distribuzione più asimmetrica dei rendimenti degli investimenti.

Migliori modelli di allocazione delle risorse

Dato che eventi dirompenti e fenomeni straordinari si verificano più spesso del previsto, i modelli di allocazione delle attività possono essere migliorati incorporando ipotesi di distribuzione asimmetriche. I tradizionali framework di varianza media sviluppati da Harry Markowitz si basavano su ipotesi secondo cui i rendimenti delle classi di attività sono normalmente distribuiti. I modelli tradizionali di asset allocation funzionano bene in ambienti di mercato "normali" persistenti. Tuttavia, potrebbero non proteggere i portafogli da gravi rischi al ribasso quando i mercati diventano anormali. La modellazione con ipotesi di distribuzione asimmetriche può aiutare a ridurre la volatilità dei portafogli e ridurre i rischi di perdita di capitale.

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