Ipotesi di Bernoulli

Qual è l'ipotesi di Bernoulli?

L'ipotesi di Bernoulli afferma che una persona accetta il rischio non solo sulla base di possibili perdite o guadagni, ma anche sulla base dell'utilità acquisita dall'azione rischiosa stessa. L'ipotesi fu proposta dal matematico Daniel Bernoulli nel tentativo di risolvere quello che era noto come il paradosso di San Pietroburgo.

Il paradosso di San Pietroburgo era una domanda che chiedeva, essenzialmente, perché le persone sono riluttanti a partecipare a giochi leali in cui la possibilità di vincere è tanto probabile quanto quella di perdere. L'ipotesi di Bernoulli ha risolto il paradosso introducendo il concetto di utilità prevista e affermando che la quantità di utilità derivante dal gioco è un fattore decisivo significativo nella partecipazione o meno.

Comprensione dell'ipotesi di Bernoulli

L'ipotesi di Bernoulli introduce anche il concetto di utilità marginale decrescente ottenuta dall'aumento della quantità di denaro. Più soldi ha una persona, meno utilità guadagna dall'ottenere più soldi. Ciò renderà una persona che ha vinto diversi round di una partita e guadagnato denaro aggiuntivo meno probabilità di partecipare in futuro poiché il fattore utilità non è più presente anche se le probabilità non sono cambiate.

L'ipotesi di Bernoulli in finanza

L'ipotesi di Bernoulli può essere applicata al mondo finanziario se si considera la tolleranza al rischio di un investitore. Con l'aumentare della quantità di denaro che una persona cresce, la persona può diventare più avversa al rischio (nonostante la sua capacità di assumersi rischi aumentando a causa del loro aumento di capitale) perché sta vivendo una ridotta utilità marginale con ogni dollaro in più guadagnato. Dal momento che non sentono più il senso di utilità dai loro guadagni, non vogliono più giocare a un gioco rischioso. Razionalmente parlando, non c'è motivo di smettere di giocare a un gioco che ha buone probabilità. Detto in altro modo, non c'è motivo di smettere di investire nella fascia più alta del rischio e ricompensare lo spettro al fine di massimizzare i rendimenti. In pratica, tuttavia, la quantità di denaro che può essere vinta / guadagnata non vale più per una persona alla fine, poiché l'utilità di ogni dollaro diminuisce in quanto ne hai più che sufficienti.

Legata strettamente all'idea di rendimenti marginali decrescenti, l'ipotesi di Bernoulli afferma essenzialmente che non si dovrebbe accettare una scelta di investimento altamente rischiosa se i rendimenti potenziali forniranno poca utilità o valore. Un giovane investitore che ha ancora i suoi più alti anni di guadagno in anticipo può aspettarsi un rischio di investimento maggiore, poiché i potenziali rendimenti potrebbero essere molto preziosi rispetto alla relativa mancanza di ricchezza di tale persona. D'altra parte, un investitore in pensione con ampi risparmi già in banca non dovrebbe cercare un investimento altamente volatile o rischioso, poiché è improbabile che i potenziali benefici valgano il rischio.

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