Fondo obbligazionario
Un fondo obbligazionario è un fondo investito principalmente in obbligazioni e altri strumenti di debito. L'esatto tipo di debito in cui investe il fondo dipenderà dalla sua attenzione, ma gli investimenti possono includere obbligazioni governative, societarie, municipali e convertibili, oltre ad altri titoli di debito come i titoli garantiti da ipoteca (MBS).
Un fondo obbligazionario può anche essere indicato come fondo di debito.
01:36Introduzione agli investimenti obbligazionari
Come funzionano i fondi obbligazionari
Un fondo obbligazionario è semplicemente un fondo comune che investe esclusivamente in obbligazioni. Per molti investitori, un fondo obbligazionario è un modo più efficiente di investire in obbligazioni rispetto all'acquisto di singoli titoli obbligazionari. A differenza dei singoli titoli obbligazionari, i fondi obbligazionari non hanno una data di scadenza per il rimborso del capitale, pertanto l'importo del capitale investito può variare di volta in volta. Inoltre, gli investitori partecipano indirettamente agli interessi pagati dai titoli obbligazionari sottostanti detenuti nel fondo comune. Il pagamento degli interessi viene effettuato mensilmente e riflette il mix di tutte le diverse obbligazioni del fondo, il che significa che la distribuzione del reddito da interessi varierà mensilmente. Un investitore che investe in un fondo obbligazionario sta investendo in un pool gestito da un gestore di portafoglio. In genere, un gestore di fondi obbligazionari acquista e vende in base alle condizioni di mercato e raramente detiene obbligazioni fino alla scadenza.
La maggior parte dei fondi obbligazionari comprende un certo tipo di obbligazione, come i titoli di Stato o societari, e sono ulteriormente definiti dal periodo di tempo alla scadenza, come a breve, medio e lungo termine. Alcuni fondi obbligazionari comprendono solo obbligazioni sicure, come i titoli di Stato. Gli investitori devono tenere presente che i titoli di Stato statunitensi sono considerati della massima qualità creditizia e non sono soggetti a rating. In effetti, i fondi obbligazionari specializzati in titoli del Tesoro USA, inclusi Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sono i più sicuri, ma offrono il rendimento potenziale più basso. Altri fondi investono solo nella categoria più rischiosa di obbligazioni, ovvero obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura. I fondi obbligazionari che investono in tipi di obbligazioni più volatili tendono ad offrire rendimenti potenziali più elevati. Tuttavia, altri fondi obbligazionari hanno un mix di diversi tipi di obbligazioni al fine di creare opzioni di classe multi-asset. Per gli investitori interessati alle obbligazioni, è possibile utilizzare una casella stile Bondstar Morningstar per selezionare le opzioni di investimento disponibili per i fondi obbligazionari. Le tipologie di fondi obbligazionari disponibili comprendono: fondi obbligazionari governativi statunitensi, fondi obbligazionari municipali, fondi obbligazionari societari, fondi garantiti da ipoteca (MBS), fondi obbligazionari ad alto rendimento, fondi obbligazionari dei mercati emergenti e fondi obbligazionari globali.
Vantaggi dei fondi obbligazionari
I fondi obbligazionari sono opzioni di investimento interessanti in quanto di solito sono più facili per gli investitori che acquistare i singoli strumenti obbligazionari che compongono il portafoglio obbligazionario. Investendo in un fondo obbligazionario, un investitore deve solo pagare il coefficiente di spesa annuale che copre le commissioni di marketing, amministrative e di gestione professionale, rispetto all'acquisto di più obbligazioni separatamente e alla gestione dei costi di transazione associati a ciascuna.
I fondi obbligazionari offrono una diversificazione immediata per gli investitori per un investimento minimo richiesto, poiché di solito un fondo ha un pool di obbligazioni diverse con scadenze diverse, l'impatto della performance di ogni singola obbligazione viene ridotto se tale emittente non riesce a pagare interessi o capitale.
Un altro vantaggio di un fondo obbligazionario è che fornisce accesso a gestori di portafoglio professionali che hanno le competenze per ricercare e analizzare l'affidabilità creditizia degli emittenti obbligazionari e le condizioni di mercato prima di acquistare o vendere dal fondo. Ad esempio, un gestore di fondi può sostituire le obbligazioni quando il credito dell'emittente viene declassato o quando l'emittente "chiama" o paga l'obbligazione prima della data di scadenza. I fondi obbligazionari possono essere venduti in qualsiasi momento per il loro attuale valore patrimoniale netto di mercato (NAV), che può comportare un guadagno o una perdita di capitale. Le singole obbligazioni possono essere più difficili da scaricare. Dal punto di vista fiscale, alcuni investitori in fasce fiscali più elevate potrebbero scoprire di avere un rendimento al netto delle imposte più elevato da un investimento in un fondo obbligazionario municipale esente da imposte anziché da un investimento in un fondo obbligazionario tassabile.
A causa della relazione inversa tra tassi di interesse e prezzi delle obbligazioni, un'obbligazione in scadenza a lungo termine presenta un rischio di tasso di interesse maggiore rispetto a un'obbligazione a breve termine. Pertanto, il NAV dei fondi obbligazionari con scadenze a lungo termine sarà fortemente influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse. Questo, a sua volta, influenzerà la quantità di interessi attivi che il fondo può distribuire mensilmente ai suoi partecipanti.
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