Verifica canale
Un controllo del canale è un metodo di analisi indipendente delle scorte in base al quale vengono fornite informazioni sull'azienda esaminando i canali di distribuzione dell'azienda. I clienti della società in questione vengono intervistati per vedere se i loro acquisti del prodotto o servizio dell'azienda in questione sono cambiati, aumentati o diminuiti.
Le società del canale di distribuzione sono anche intervistate in merito alla loro prospettiva su quanto sia competitivo il prodotto dell'azienda in questione nell'ambiente attuale e su come confrontare i loro prezzi. Queste informazioni vengono quindi utilizzate per formulare una stima dei ricavi delle vendite della società in questione per l'anno successivo e per determinare la valutazione corrente della società.
Key Takeaways
- Un controllo del canale si verifica quando un analista finanziario o un ricercatore di terze parti raccoglie informazioni su un'azienda intrattenendo conversazioni con manager di aziende che utilizzano o vendono prodotti o servizi dell'azienda in questione.
- L'analista può anche parlare con i fornitori che forniscono all'azienda i materiali necessari per realizzare i prodotti dell'azienda.
- Gli analisti eseguono i controlli dei canali nell'ambito della loro due diligence al fine di raccogliere informazioni prima di formulare una raccomandazione relativa a un'azienda.
Come funziona un controllo canale
Analisti finanziari e ricercatori di terze parti eseguono controlli dei canali nell'ambito della loro due diligence per raccogliere informazioni su un'azienda. Un analista che cerca di attribuire un valore a un'azienda può condurre un controllo del canale intrattenendo conversazioni con gestori diretti di aziende all'interno di un settore o settore che utilizza i prodotti o i servizi dell'azienda in questione. Possono anche intervistare i fornitori che forniscono alla società i materiali necessari per realizzare i prodotti dell'azienda.
Il vantaggio di un controllo del canale è che offre all'analista il potenziale per ulteriori approfondimenti sulla salute generale e le prospettive di un'azienda. Molte volte quando gli analisti forniscono valutazioni per società specifiche, la società analizzata fornisce le informazioni utilizzate per generare le valutazioni. Queste informazioni possono essere sotto forma di bilanci, presentazioni gestionali o comunicati stampa aziendali.
Quando si esegue un controllo del canale, tuttavia, l'analista utilizza informazioni non fornite dalla società. Invece, l'analista sta indagando in modo indipendente sulla salute finanziaria dell'azienda contattando i suoi distributori e distributori per ulteriori informazioni che potrebbero far luce sulle prospettive dell'azienda.
considerazioni speciali
I controlli sui canali sono stati esaminati mentre i regolatori si chiedono se tali ricerche debbano essere considerate informazioni privilegiate o ricerche legittime. La Securities and Exchange Commission (SEC) regola l'insider trading illegale, ovvero quando qualcuno utilizza informazioni materiali non pubbliche su un titolo per acquistare o vendere azioni di quel titolo.
In un comunicato stampa, la SEC afferma che mentre è legale eseguire un'analisi delle scorte attraverso accordi di networking di esperti, non è legale scambiare informazioni materiali, non pubbliche che l'analista può ottenere mentre conduce l'analisi. Se l'analista dovesse trovare tali informazioni durante l'esecuzione di un controllo del canale, ha il dovere di mantenerle riservate.
Esempio di controllo del canale
ABC Widgets, Inc. è la società tematica per Bert, analista di ricerca. Bert vuole controllare i client e i canali di distribuzione di ABC Widgets per ottenere una stima di quanti widget stanno pianificando di ordinare da ABC Widgets. Bert lo sta facendo per proiettare le entrate di ABC Widgets per il prossimo anno.
Bert chiama Jack, un manager del più grande cliente di ABC Widgets. Chiede a Jack i piani della sua azienda per continuare a fare affari con ABC Widgets. Vuole ottenere l'opinione di Jack su come competitiva ABC Widgets è posizionata tra i fornitori di widget. Bert sta facendo un controllo del canale.
La linea di fondo
Gli analisti degli investimenti utilizzano una varietà di strumenti e metodi per valutare le aziende al fine di formulare raccomandazioni di acquisto, vendita o conservazione. Un controllo del canale è solo uno dei tanti strumenti che un analista potrebbe utilizzare come parte del processo di due diligence. L'analista probabilmente esaminerà i rendiconti finanziari, le attività, le passività e il rapporto prezzo / utili (P / E) di un'azienda. Tuttavia, un controllo del canale è unico in quanto offre all'analista l'opportunità di ottenere informazioni direttamente dai venditori e dai partner di distribuzione di un'azienda che vendono, utilizzano o aiutano a produrre i prodotti dell'azienda.
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