Rischio di controparte

Che cos'è il rischio di controparte?

Il rischio di controparte è la probabilità o la probabilità che una delle persone coinvolte in una transazione possa inadempiere al proprio obbligo contrattuale. Il rischio di controparte può esistere in operazioni di credito, investimento e negoziazione.

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Rischio di controparte

Comprensione del rischio di controparte

In tutte le transazioni finanziarie esistono vari gradi di rischio di controparte. Il rischio di controparte è anche noto come rischio di default. Il rischio di inadempienza è la possibilità che le società o gli individui non siano in grado di effettuare i pagamenti richiesti sui loro obblighi di debito. I finanziatori e gli investitori sono esposti al rischio di insolvenza praticamente in tutte le forme di estensioni di credito. Il rischio di controparte è un rischio che entrambe le parti dovrebbero considerare nella valutazione di un contratto.

Rischio di controparte e premi sul rischio

Se una parte ha un rischio più elevato di insolvenza, di solito viene assegnato un premio alla transazione per compensare l'altra parte. Il premio aggiunto dovuto al rischio di controparte è chiamato premio di rischio.

Nelle transazioni finanziarie al dettaglio e commerciali, i creditori utilizzano spesso i rapporti di credito per determinare il rischio di credito della controparte. I punteggi di credito dei mutuatari vengono analizzati e monitorati per valutare il livello di rischio per il creditore. Un punteggio di credito è un valore numerico del merito di credito di una persona o di un'azienda, che si basa su molte variabili.

Il punteggio di credito di una persona varia da 300 a 850 e maggiore è il punteggio, più una persona finanziariamente affidabile è considerata creditore. I valori numerici dei punteggi di credito sono elencati di seguito:

• Eccellente: 750 e oltre
• Buono: da 700 a 749
• Fiera: da 650 a 699
• Scarso: da 550 a 649
• Cattivo: 550 e inferiore

Molti fattori incidono su un punteggio di credito che include la cronologia dei pagamenti di un cliente, l'ammontare totale del debito, la durata della storia del credito e l'utilizzo del credito, che è la percentuale del credito totale disponibile di un debitore che viene attualmente utilizzato. Il valore numerico del punteggio di credito di un debitore riflette il livello di rischio della controparte per il creditore o il creditore. Un mutuatario con un punteggio di credito di 750 avrebbe un rischio di controparte basso mentre un debitore con un punteggio di credito di 450 avrebbe un rischio elevato di controparte.

Se il debitore ha un punteggio di credito basso, è probabile che il creditore addebiterà un tasso di interesse o un premio più elevato a causa del rischio di insolvenza del debito. Le società di carte di credito, ad esempio, addebitano tassi di interesse superiori al 20% per quelli con punteggi di credito bassi, offrendo allo stesso tempo un interesse dello 0% per i clienti con credito stellare o punteggi di credito elevati. Se il mutuatario è inadempiente sui pagamenti di 60 giorni o più o supera il limite di credito della carta, le società di carte di credito di solito ottengono un premio di rischio o un "tasso di penalità", che può portare il tasso di interesse della carta a oltre il 29% annuo.

Gli investitori devono considerare la società che emette la polizza obbligazionaria, azionaria o assicurativa per valutare se esiste un rischio di default o di controparte.

Rischio di controparte di investimento

I prodotti di investimento finanziario come azioni, opzioni, obbligazioni e derivati ​​comportano rischi di controparte. Le obbligazioni sono valutate da agenzie, come Moody's e Standard and Poor's, dall'AAA allo status di obbligazioni spazzatura per valutare il livello di rischio di controparte. Le obbligazioni che comportano un rischio di controparte più elevato pagano rendimenti più elevati. Quando il rischio di controparte è minimo, i premi o i tassi di interesse sono bassi, ad esempio con i fondi del mercato monetario.

Ad esempio, una società che offre obbligazioni spazzatura avrà un rendimento elevato per compensare gli investitori per il rischio aggiuntivo che la società potrebbe inadempiere ai propri obblighi. Al contrario, un titolo del Tesoro americano ha un basso rischio di controparte e quindi; valutato superiore al debito societario e alle obbligazioni spazzatura. Tuttavia, i buoni del Tesoro in genere pagano un rendimento inferiore rispetto al debito societario poiché esiste un rischio inferiore di insolvenza.

Key Takeaways

• Il rischio di controparte è la probabilità o la probabilità che una delle persone coinvolte in una transazione possa inadempiere al proprio obbligo contrattuale. Il rischio di controparte può esistere in operazioni di credito, investimento e negoziazione.
• Il valore numerico del punteggio di credito di un debitore riflette il livello di rischio della controparte per il creditore o il creditore.
• Gli investitori devono considerare la società che emette la polizza obbligazionaria, azionaria o assicurativa per valutare se esiste un rischio di default o di controparte.

Esempi di rischio di controparte

Quando il rischio di controparte viene calcolato male e una parte inadempiente, il danno imminente può essere grave. Ad esempio, l'inadempienza di così tanti debiti collateralizzati (CDO) è stata una delle principali cause del crollo immobiliare nel 2008.

Rischio subprime

I mutui sono cartolarizzati in CDO per investimento e supportati dalle attività sottostanti. Uno dei maggiori difetti dei CDO prima del crollo economico era che contenevano mutui subprime e di bassa qualità, per cui ai CDO venivano dati gli stessi rating di alto livello del debito societario.

L'elevato rating del credito per i CDO ha permesso loro di ricevere investimenti istituzionali poiché i fondi sono tenuti a investire solo in debito con rating elevato. Quando i mutuatari hanno iniziato a inadempiere sui pagamenti dei mutui, la bolla immobiliare è scoppiata, lasciando gli investitori, le banche e i riassicuratori all'erta per ingenti perdite. Le agenzie di rating hanno ricevuto molte colpe per il crollo, che alla fine ha portato al crollo del mercato finanziario che ha definito il mercato ribassista del 2007-2009.

AIG e rischio assicurativo

AIG o American International Group offre prodotti assicurativi per immobili, aziende e privati. La società aveva bisogno di un salvataggio dal governo degli Stati Uniti durante la crisi finanziaria. Per coloro che erano assicurati da AIG, hanno improvvisamente affrontato un aumento del rischio di controparte. Di conseguenza, gli investitori devono considerare la società che emette obbligazioni, azioni o polizze assicurative per valutare se esiste un rischio di controparte.

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