Nota a medio termine in euro - EMTN
Una banconota in euro a medio termine è uno strumento di debito flessibile a medio termine negoziato ed emesso al di fuori degli Stati Uniti e del Canada. Questi strumenti richiedono pagamenti fissi e vengono emessi direttamente sul mercato con scadenze inferiori a cinque anni. Le EMTN consentono a un emittente di accedere più facilmente ai mercati esteri per ottenere capitali. Le imprese offrono anche EMTN continuamente, mentre un'emissione obbligazionaria, per esempio, si verifica contemporaneamente.
Nota a medio termine in euro - Spiegazione EMTN
Gli emittenti EMTN devono conservare un documento standardizzato noto come programma. Il programma può essere trasferito su tutte le problematiche e ha un'alta percentuale di vendite attraverso una predeterminata sindacazione di acquirenti. Le note a medio termine (MTN), note che hanno la stessa definizione delle EMTN, ma che commerciano negli Stati Uniti e in Canada, devono mantenere un programma diverso.
Key Takeaways
- Una banconota in euro a medio termine è uno strumento di debito flessibile a medio termine. È commercializzato ed emesso al di fuori degli Stati Uniti e del Canada.
- Le EMTN sono diventate una fonte di finanziamento significativa per società statunitensi e straniere, istituzioni multinazionali, agenzie federali e nazioni sovrane.
- Le EMTN offrono diversità in quanto le aziende possono emetterle in un'ampia gamma di valute e con varie scadenze.
Storia delle note a medio termine
Negli ultimi 10-15 anni, le note a medio termine stanno emergendo come una fonte di finanziamento significativa per società statunitensi e straniere, istituzioni sovranazionali, agenzie federali e nazioni sovrane. Gli Stati Uniti hanno emesso MTN dall'inizio degli anni '70 dopo aver introdotto gli strumenti di debito in alternativa al finanziamento a breve termine nel mercato della carta commerciale e ai prestiti a lungo termine nel mercato obbligazionario. Hanno chiamato questi strumenti "a medio termine" perché servono la via di mezzo.
Gli MTN non hanno guadagnato molto slancio fino agli anni '80, quando il mercato degli MTN si è spostato da un angolo oscuro del mercato, sfruttato pesantemente dalle società di finanziamento automobilistico, a una fonte fondamentale di finanziamento del debito per centinaia di grandi società. Al di fuori degli Stati Uniti, il mercato EMTN è cresciuto in modo fenomenale e continua ad attrarre imprese e industrie nuove e in forte espansione.
emissione
Le EMTN offrono diversità in quanto le aziende possono emetterle in un'ampia gamma di valute e con varie scadenze, in genere fino a 30 anni, sebbene alcune possano avere una scadenza molto più lunga. Le imprese possono emettere EMTN in forme collateralizzate, a tasso variabile (FRN), ammortizzanti e supportate dal credito. Le singole emissioni di un programma EMTN sono paragonabili a un Eurobond o una banconota in euro.
EMTN, ISIN e codici comuni
I numeri di identificazione di sicurezza internazionale (ISIN) e i codici comuni sono numeri di identificazione di sicurezza a 12 cifre. Per gli EMTN, è richiesto un tipo specifico di codice ISIN. L'agente del programma EMTN otterrebbe normalmente i numeri ISIN e i codici comuni per le note EMTN pertinenti per conto dell'emittente.
Benefici
La diversità e la flessibilità dell'offerta EMTN sono due dei loro numerosi vantaggi. Un altro vantaggio è il risparmio. I costi fissi per la sottoscrizione rendono poco pratico per le obbligazioni societarie fare piccole offerte; pertanto, le obbligazioni in genere ammontano a oltre $ 100 milioni. Al contrario, i prelievi dai programmi EMTN - oltre un mese - ammontano in genere a $ 30 milioni. Questi svantaggi hanno spesso scadenze diverse e caratteristiche specializzate su misura per soddisfare le esigenze del mutuatario.
Esempio del mondo reale
Un esempio di un programma EMTN è quello di Telenor; il programma è stato istituito nel 1996. Questo programma EMTN viene aggiornato ogni anno e costituisce un accordo generale standardizzato per l'emissione di obbligazioni, inclusi collocamenti privati e obbligazioni di riferimento pubbliche.
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