Gli investitori dovrebbero essere diversi dal rischio, non avverso al rischio

C'è un vecchio adagio sugli investimenti che i gestori di denaro lanciano: "sii diversificato nei rischi, non avverso al rischio" . Ma cosa significa davvero questo concetto intrigante e perché è così importante?

Il rischio è al centro degli investimenti ed è essenziale. Non puoi davvero fare soldi senza correre qualche rischio, ma rischi eccessivi o irrazionali possono essere disastrosi. Di conseguenza, non c'è nulla di sbagliato nell'essere a rischio o avverso al rischio. Ma c'è qualcosa di sbagliato nel rischio non diversificato o mal gestito, o in un portafoglio che è così privo di rischi che è anche privo di rendimento.

Il suddetto adagio sta facendo un punto molto specifico ed estremamente importante. Vale a dire, se siete entrambi disposti e in grado di correre più di un livello medio di rischio, dovete farlo in modo sensato. Un rischio maggiore non significa mettere tutte le uova nello stesso paniere o giocare d'azzardo. Un buon portafoglio ad alto rischio comprende invariabilmente ancora varie classi di attività e può essere gestito attivamente e sensatamente.

In una certa misura, puoi essere più attento ai rischi di quanto pensassi, a condizione che sia fatto correttamente. La prudenza nei confronti del rischio ha senso. In altre parole, non dovresti evitare il rischio di per sé, ma lontano dal rischio troppo o dal tipo sbagliato.

Individuazione del livello di tolleranza al rischio

Certamente, hai bisogno di un livello di rischio con cui ti senti a tuo agio in termini di tolleranza al rischio personale. Tuttavia, dovresti sentirti perfettamente a tuo agio con un portafoglio sensibilmente diversificato e ben gestito a medio o persino ad alto rischio, piuttosto che lasciare i tuoi soldi in banca in sospeso per anni.

Ci sono stati persino casi in cui i beneficiari hanno fatto causa ai loro fiduciari per aver lasciato centinaia di migliaia di dollari in contanti o obbligazioni per 30 anni. Se si confrontano i risultati di un portafoglio ben diversificato, è scioccante quanto scarsamente si comporti un portafoglio a rischio basso o nullo.

Allo stesso tempo, anche i fiduciari vengono citati in giudizio per portafogli che sono quasi totalmente in azioni. Molti ingenui investitori hanno pensato che i loro fiduciari o broker fossero meravigliosi fino al 2000 o al 2008, dopo di che i portafogli azionari si sono schiantati e gli intermediari sono rimasti lì come l'imperatore senza vestiti.

In breve, non vuoi nessuno di questi due estremi. Hai bisogno di qualcosa nel mezzo, o forse un po 'più rischioso di quello, ma solo se è ben gestito.

(Per ulteriori informazioni, vedi Qual è la tua tolleranza al rischio? )

Costruire un portafoglio sensibilmente diversificato

Potresti voler avere almeno tre classi di attività e probabilmente altre. Azioni, obbligazioni e, diciamo, immobili (più liquidità) dovrebbero essere il minimo. E puoi certamente estenderlo a private equity, fondi esteri, hedge funds e così via, a seconda dei mercati, delle tue preferenze e dei tuoi obiettivi.

Non dovresti cercare di "cronometrare il mercato" con precisione, ma tieni d'occhio tutte le tue classi di attività: quelle che hai ora e quelle che potresti desiderare in futuro. Dovrai anche abbandonare alcune e / o ridurre le tue partecipazioni esistenti di volta in volta. La gestione delle partecipazioni è essenziale per ottimizzare il portafoglio.

È anche importante stabilire almeno alcuni limiti, ad esempio sull'esposizione alle azioni statunitensi o su strategie particolari.

Ad esempio, potresti voler avere dei fondi basati sul valore e alcuni semplici tracker. Allo stesso modo, alcune procedure di stop loss sono spesso indispensabili, in particolare con attività a rischio più elevato, in modo da evitare disastrose perdite di valore.

Devi anche sapere come le tue diverse strategie interagiscono tra loro e capire come gli investimenti buoni e cattivi mutano e si evolvono nel tempo. L'essenza della questione è iniziare con un portafoglio sensibilmente diversificato e mantenerlo sensibilmente diversificato nel tempo.

(Scopri di più su, Riequilibrare il tuo portafoglio per rimanere in pista .)

Rivaluta il tuo portafoglio

Può essere complicato, ma non deve essere. Se lavori con un buon consulente o anche da solo, puoi mantenerlo semplice e comunque fare bene. Non è necessario un numero eccessivo di risorse per diversificare e la gestione attiva non deve essere così frequente.

Un processo di selezione dei titoli realmente attivo con masse di acquisti e vendite può essere un lavoro a tempo pieno e, visti i vantaggi, è spesso un lavoro da pazzi. Per la maggior parte degli investitori, tu e / o il tuo broker dovete semplicemente incontrarvi ogni pochi mesi (possibilmente mensilmente) o ad hoc se qualcosa cambia improvvisamente. Puoi dare un'occhiata a quello che hai, a come sta andando e se ci sono segni di pericolo con le tue risorse correnti o qualsiasi cosa promettente là fuori che non hai ancora. Questo non è un grosso problema e non è né tremendamente stressante né richiede tempo.

Ma se lasci i tuoi soldi stagnanti in banca o alla deriva su o giù come una nave nell'oceano, è improbabile che tu stia bene. Inoltre, non raccoglierai i potenziali benefici dell'assunzione dei rischi giusti al momento giusto.

La linea di fondo

Per quanto possa essere allettante per i cinici o per quelli che non possono davvero essere disturbati dai loro soldi, solo evitare i rischi non è intelligente e non è la risposta. È impossibile guadagnare nel tempo un discreto tasso di rendimento su un portafoglio troppo conservativo. Eviterà le perdite negli incidenti, ma anche i profitti nei periodi favorevoli. Ricorda, ci sono sempre periodi positivi e periodi negativi per ogni tipo di asset class.

Il vero trucco è prendere i giusti rischi nelle giuste quantità al momento giusto. Nessuno può occuparsi di tutto questo, ma non è necessario farlo per ottimizzare il portafoglio. Devi solo avere un livello ragionevole di diversificazione, anche a livelli relativamente elevati di rischio, ed essere disposto e in grado di monitorare il portafoglio e agire quando necessario.

(Per ulteriori suggerimenti, consultare Rischio e diversificazione: diversificazione del portafoglio .)