Rischio finanziario
Il rischio finanziario è un termine che può essere applicato alle imprese, alle entità governative, al mercato finanziario nel suo complesso e all'individuo. Questo rischio è il pericolo o la possibilità che gli azionisti, gli investitori o altri soggetti finanziari perdano denaro.
Esistono diversi fattori di rischio specifici che possono essere classificati come rischi finanziari. Qualsiasi rischio è un pericolo che produce risultati dannosi o indesiderati. Alcuni rischi finanziari più comuni e distinti includono rischio di credito, rischio di liquidità e rischio operativo.
Le basi del rischio finanziario
Il rischio finanziario è un tipo di pericolo che può comportare la perdita di capitale per le parti interessate.
- Per i governi, ciò può significare che non sono in grado di controllare la politica monetaria e il default su obbligazioni o altri problemi di debito.
- Le società devono anche affrontare la possibilità di insolvenza sul debito che assumono, ma possono anche sperimentare un fallimento in un'impresa che causa un onere finanziario per l'azienda.
- Gli individui affrontano rischi finanziari quando prendono decisioni che possono compromettere il loro reddito o la capacità di pagare un debito che hanno assunto.
- I mercati finanziari affrontano il rischio finanziario a causa di varie forze macroeconomiche, variazioni del tasso di interesse di mercato e possibilità di default da parte di settori o grandi società.
I rischi finanziari sono ovunque e sono di dimensioni diverse, che colpiscono tutti. È necessario essere consapevoli di tutti i rischi finanziari. Conoscere i pericoli e come proteggersi non eliminerà il rischio, ma ne mitigherà il danno.
asporto chiave
- Il rischio finanziario generalmente si riferisce alle probabilità di perdere denaro.
- Il rischio finanziario più comunemente indicato è la possibilità che il flusso di cassa di una società si riveli inadeguato per far fronte ai propri obblighi.
- Il rischio finanziario può anche applicarsi a un governo che inadempiente sui suoi titoli.
- Rischio di credito, rischio di liquidità, rischio garantito da attività, rischio di investimento estero, rischio azionario e rischio valutario sono tutte forme comuni di rischio finanziario.
- Gli investitori possono utilizzare una serie di indici di rischio finanziario per valutare le prospettive di una società.
Rischi finanziari per le imprese
È costoso costruire un'attività da zero. Ad un certo punto, nella vita di qualsiasi azienda, dovranno cercare capitale esterno per crescere. Questa necessità di finanziamento crea un rischio finanziario sia per l'azienda sia per tutti gli investitori o le parti interessate investiti nell'azienda.
Il rischio di credito, noto anche come rischio di insolvenza, è il pericolo associato al prestito di denaro. Se il mutuatario non è in grado di rimborsare il prestito, sarà inadempiente. Gli investitori interessati dal rischio di credito soffrono di una riduzione dei proventi da rimborsi di prestiti, nonché della perdita di capitale e interessi. I creditori possono anche sperimentare un aumento dei costi per la riscossione del debito.
Quando solo una o una manciata di aziende stanno lottando, è noto come un rischio specifico. Questo pericolo, correlato a una società o un piccolo gruppo di società, include questioni relative alla struttura del capitale, alle transazioni finanziarie e all'esposizione al default. Il termine viene in genere utilizzato per riflettere l'incertezza di un investitore nella raccolta di rendimenti e il potenziale accompagnatorio di perdita monetaria.
Le aziende possono correre rischi operativi quando hanno una cattiva gestione o un ragionamento finanziario imperfetto. Sulla base di fattori interni, questo è il rischio di non riuscire nelle sue imprese.
Rischi finanziari per i governi
Il rischio finanziario si riferisce anche alla possibilità per un governo di perdere il controllo della propria politica monetaria e di non essere in grado o non disposto a controllare l'inflazione e il default delle sue obbligazioni o altre emissioni di debito. I governi emettono debito sotto forma di obbligazioni e annotano per finanziare guerre, costruire ponti e altre infrastrutture e pagare per le sue operazioni quotidiane generali. Il debito pubblico degli Stati Uniti, noto come Treasurys, è considerato uno degli investimenti più sicuri al mondo.
L'elenco dei governi che hanno fallito il debito emesso comprende Russia, Argentina, Grecia e Venezuela. A volte queste entità ritardano solo i pagamenti del debito o pagano meno dell'importo concordato, in entrambi i casi, causando rischi finanziari per gli investitori e altre parti interessate.
Rischi finanziari per il mercato
Diversi tipi di rischio finanziario sono legati ai mercati finanziari. Come accennato in precedenza, molte circostanze possono influire sul mercato finanziario. Come dimostrato durante la crisi finanziaria globale del 2007-2008, quando un settore critico del mercato è in difficoltà, può avere un impatto sul benessere monetario dell'intero mercato. Durante questo periodo, le aziende hanno chiuso, gli investitori hanno perso fortuna e i governi sono stati costretti a ripensare la loro politica monetaria. Tuttavia, molti altri eventi incidono anche sul mercato.
La volatilità porta incertezza sul valore equo delle attività di mercato. Vista come una misura statistica, la volatilità riflette la fiducia delle parti interessate che i rendimenti del mercato corrispondono alla valutazione effettiva delle singole attività e del mercato nel suo insieme. Misurato come volatilità implicita (IV) e rappresentato da una percentuale, questo valore statistico indica il punto di vista rialzista o ribassista - il mercato in aumento rispetto al mercato in declino - degli investimenti. La volatilità o il rischio azionario possono causare brusche oscillazioni dei prezzi delle azioni.
Anche l'inadempienza e le variazioni del tasso di interesse di mercato possono comportare un rischio finanziario. Le inadempienze si verificano principalmente nel mercato del debito o delle obbligazioni poiché le società o altri emittenti non riescono a pagare i propri debiti, danneggiando gli investitori. Le variazioni del tasso di interesse di mercato possono spingere i singoli titoli a diventare non redditizi per gli investitori, costringendoli a titoli di debito a pagamento inferiore o con rendimenti negativi.
Il rischio assicurato da attività è la possibilità che i titoli garantiti da attività - pool di vari tipi di prestiti - possano diventare volatili se anche i titoli sottostanti cambiano di valore. Le sottocategorie di rischio assicurato da attività comprendono il pagamento anticipato - il debitore che paga in anticipo un debito, ponendo così fine al flusso di reddito derivante da rimborsi - e significative variazioni dei tassi di interesse.
Rischi finanziari per gli individui
Gli individui possono affrontare rischi finanziari quando prendono decisioni sbagliate. Questo pericolo può avere cause di ampia portata dall'assunzione di una giornata di lavoro superflua all'investimento in investimenti altamente speculativi. Ogni impresa ha un'esposizione al rischio puro: pericoli che non possono essere controllati, ma alcuni sono realizzati senza rendersi pienamente conto delle conseguenze.
Il rischio di liquidità può essere temuto in due modi. Il primo riguarda titoli e attività che non possono essere acquistati o venduti abbastanza rapidamente per ridurre le perdite in un mercato instabile. Conosciuta come rischio di liquidità del mercato, questa è una situazione in cui ci sono pochi acquirenti ma molti venditori. Il secondo rischio è il finanziamento o il rischio di liquidità del flusso di cassa. Il finanziamento del rischio di liquidità è la possibilità che una società non disponga del capitale per pagare il proprio debito, costringendolo al default e danneggiando le parti interessate.
Il rischio speculativo è quello in cui un profitto o un guadagno ha incerte probabilità di successo. Forse l'investitore non ha condotto una ricerca adeguata prima di investire, ha raggiunto troppo lontano per ottenere guadagni o ha investito una parte del proprio patrimonio netto in un singolo investimento.
Gli investitori in possesso di valute estere sono esposti al rischio di cambio perché diversi fattori, come le variazioni dei tassi di interesse e delle politiche monetarie, possono alterare il valore calcolato o il valore del proprio denaro. Nel frattempo, le variazioni dei prezzi dovute a differenze di mercato, cambiamenti politici, calamità naturali, cambiamenti diplomatici o conflitti economici possono causare condizioni di investimento estero instabili che possono esporre le imprese e gli individui al rischio di investimento estero.
Strumenti per controllare il rischio finanziario
Fortunatamente ci sono molti strumenti disponibili per individui, aziende e governi che consentono loro di calcolare l'entità del rischio finanziario che stanno assumendo.
I metodi più comuni che i professionisti degli investimenti utilizzano per analizzare i rischi associati agli investimenti a lungo termine o l'intero mercato azionario comprendono l'analisi fondamentale, l'analisi tecnica e l'analisi quantitativa.
- L'analisi fondamentale è il processo di misurazione del valore intrinseco di un titolo valutando tutti gli aspetti dell'attività sottostante, inclusi gli asset dell'azienda e i suoi guadagni.
- L'analisi tecnica è il processo di valutazione dei titoli attraverso le statistiche e analizza i rendimenti storici, il volume degli scambi, i prezzi delle azioni e altri dati sulla performance.
- L'analisi quantitativa è la valutazione della performance storica di una società utilizzando calcoli specifici del rapporto finanziario.
Ad esempio, nella valutazione delle imprese, il rapporto debito / capitale misura la percentuale di debito utilizzata data la struttura del capitale totale della società. Un'alta percentuale di debito indica un investimento rischioso. Un altro rapporto, il rapporto sulle spese in conto capitale, divide il flusso di cassa dalle operazioni per le spese in conto capitale per vedere quanti soldi rimarrà una società per mantenere l'attività in attività dopo aver scontato il proprio debito.
In termini di azione, i gestori di fondi professionali, i trader, i singoli investitori e i responsabili degli investimenti aziendali utilizzano tecniche di copertura per ridurre la loro esposizione a vari rischi. Coprirsi contro il rischio di investimento significa utilizzare strategicamente strumenti - come i contratti di opzione - per compensare la possibilità di movimenti avversi dei prezzi. In altre parole, si copre un investimento facendo un altro.
Pro e contro del rischio finanziario
Il rischio finanziario, di per sé, non è intrinsecamente buono o cattivo, ma esiste solo in misura diversa. Naturalmente, il "rischio" per sua stessa natura ha una connotazione negativa e il rischio finanziario non fa eccezione. Un rischio può diffondersi da un'azienda per influenzare un intero settore, mercato o persino il mondo. Il rischio può derivare da fonti o forze esterne incontrollabili ed è spesso difficile da superare.
Sebbene non sia esattamente un attributo positivo, comprendere la possibilità del rischio finanziario può portare a decisioni aziendali o di investimento migliori e più informate. Valutare il grado di rischio finanziario associato a un titolo o attività aiuta a determinare o impostare il valore di tale investimento. Il rischio è il rovescio della medaglia. Si potrebbe sostenere che nessun progresso o crescita può verificarsi, sia esso in un'azienda o in un portafoglio, senza l'assunzione di alcun rischio. Infine, mentre il rischio finanziario di solito non può essere controllato, l'esposizione ad esso può essere limitata o gestita.
Professionisti
Incoraggia decisioni più informate
Aiuta a valutare il valore (rapporto rischio-rendimento)
Può essere identificato utilizzando strumenti di analisi
Contro
Può derivare da forze esterne incontrollabili o imprevedibili
I rischi possono essere difficili da superare
Capacità di diffondere e influenzare interi settori o mercati
Esempio reale di rischio finanziario
Bloomberg e molti altri commentatori finanziari indicano la chiusura del rivenditore Toys "R" Us di giugno 2018 come prova dell'immenso rischio finanziario associato a acquisizioni e strutture di capitale pesanti, che intrinsecamente aumentano il rischio per creditori e investitori.
Nel settembre 2017, Toys "R '" Us ha annunciato di aver presentato volontariamente il fallimento del capitolo 11. In una dichiarazione rilasciata a fianco dell'annuncio, il presidente e l'amministratore delegato della società hanno dichiarato che la società stava lavorando con debitori e altri creditori per ristrutturare il suo debito a lungo termine di $ 5 miliardi sul suo bilancio.
Come riportato in un articolo di CNN Money, gran parte di questo rischio finanziario derivava da un buyout di leva finanziaria (LBO) di US $ 6, 6 miliardi del 2005 di Toys "R" Us da parte delle gigantesche società di investimento Bain Capital, KKR & Co. e Vornado Realty Trust. L'acquisto, che ha reso la società privata, l'ha lasciato con $ 5, 3 miliardi di debito garantiti dalle sue attività e non si è mai veramente ripreso, sellato come da $ 400 milioni di pagamenti di interessi ogni anno.
L'impegno del sindacato guidato da Morgan non ha funzionato. A marzo 2018, dopo una stagione natalizia deludente, Toys "R" Us ha annunciato che avrebbe liquidato tutte le sue 735 sedi negli Stati Uniti al fine di compensare la tensione di entrate e liquidità in diminuzione tra gli incombenti obblighi finanziari. Secondo i rapporti dell'epoca, Toys "R" Us aveva difficoltà a vendere molte proprietà, un esempio del rischio di liquidità che può essere associato agli immobili.
A novembre 2018, gli hedge fund e i detentori del debito di Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon hanno assunto il controllo della società fallita e hanno parlato del rilancio della catena. Nel febbraio 2019, l'Associated Press ha riferito che una nuova società con ex dirigenti di giocattoli "R" Us, Tru Kids Brands, avrebbe rilanciato il marchio con nuovi negozi entro la fine dell'anno.
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