Dopo il rapporto spese di rimborso
Un rapporto spese post-rimborso rappresenta le spese effettive pagate da un investitore in fondi comuni di investimento. Questo rapporto di spesa viene calcolato sottraendo qualsiasi rimborso effettuato dai clienti di fondi comuni di investimento dalla direzione, nonché eventuali esenzioni delle commissioni contrattuali dal rapporto di rimborso spese anticipate.
È anche noto come un rapporto spese nette.
RIPARTIZIONE Dopo il rapporto spese di rimborso
Dopo il rimborso, gli indici di spesa rimborsano gli investitori per le spese indirette, come i dividendi pagati in azioni che un gestore ha venduto allo scoperto, anziché trasferirli direttamente ai clienti. Inoltre, alcuni fondi di fondi o fondi comuni di investimento che investono in più fondi comuni di investimento per ottenere una migliore diversificazione, rimborsano una parte delle commissioni per i fondi sottostanti in cui investono.
Inoltre, alcuni gestori rinunciano volontariamente a determinate commissioni del fondo per mantenere i prezzi competitivi. Ad esempio, una società che gestisce un fondo comune a gestione attiva che addebita l'1, 25% all'anno ma è costantemente sottoperformance può decidere di rimborsare lo 0, 50% delle commissioni per un determinato periodo di tempo, al fine di allineare le spese post-rimborso del fondo ai concorrenti che ha funzionato in modo simile, ma ha addebitato solo commissioni dello 0, 75%.
Le esenzioni delle commissioni consentono al fondo di fissare un livello massimo sull'importo addebitato agli azionisti. Quando un fondo adotta un limite di spesa, viene definito fondo limitato.
Ad esempio, molti fondi comuni di investimento del mercato monetario che in genere applicano commissioni dello 0, 45% all'anno o più hanno dovuto rimborsare una parte delle commissioni per diversi anni all'inizio e alla metà del 2010, a causa di un lungo periodo di rendimenti storicamente bassi. I rendimenti degli investitori sarebbero nulli o altrimenti negativi. Piuttosto che pubblicizzare questi fondi con commissioni dello 0, 10% o meno permanentemente, molti hanno scelto di limitare le commissioni. Queste società hanno quindi elencato un rapporto spese post-rimborso, oltre al normale rapporto spese per i rispettivi fondi.
È anche possibile per le società di fondi comuni di investimento rimborsare parte della commissione 12b-1, che va al pagamento delle commissioni di intermediazione e alla pubblicità e promozione del fondo. Tuttavia, un rimborso per queste tasse è più raro.
Perché i manager utilizzano i rapporti di spesa successivi al rimborso
Dal punto di vista di una società di gestione degli investimenti, a volte è necessario ridurre le commissioni su base temporanea per mantenere i clienti. Tuttavia, molte aziende temono di modificare temporaneamente le commissioni prima del rimborso, poiché diventa molto difficile aumentare nuovamente le commissioni in un secondo momento. I clienti si abituano a pagare le commissioni più basse e notano quando tornano indietro.
Mantenere le commissioni tecnicamente uguali ma offrire un rimborso temporaneo aiuta a mantenere i clienti sazi, quindi lascia che la società di fondi comuni sostenga che le commissioni non sono aumentate quando il rimborso termina.
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