Definizione del criterio di sicurezza primo di Roy (SFRatio)

Qual è il criterio di sicurezza primo di Roy - SFRatio?

Il primo criterio di sicurezza di Roy, noto anche come SFRatio, è un approccio alle decisioni di investimento che stabilisce un rendimento minimo richiesto per un determinato livello di rischio. Il criterio di sicurezza primo di Roy consente agli investitori di confrontare i potenziali investimenti di portafoglio in base alla probabilità che i rendimenti del portafoglio scendano al di sotto della soglia di rendimento minima desiderata.

La formula per SFRatio è

SFRatio = re − rmσpwhere: re = rendimento atteso sul portafoglio = rendimento minimo richiesto dall'investitoreσp = deviazione standard del portafoglio \ begin {align} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {dove: } \\ & r_e = \ text {Rendimento atteso sul portafoglio} \\ & r_m = \ text {Rendimento minimo richiesto dall'investitore} \\ & \ sigma_p = \ text {Deviazione standard del portafoglio} \\ \ end {allineato} SFRatio = σp re −rm dove: re = rendimento atteso sul portafoglio = rendimento minimo richiesto dall'investitoreσp = deviazione standard del portafoglio

Come calcolare il criterio di sicurezza primo di Roy - SFRatio

L'SFRatio viene calcolato sottraendo il rendimento minimo desiderato dal rendimento atteso di un portafoglio e dividendo il risultato per la deviazione standard dei rendimenti del portafoglio. Il portafoglio ottimale sarà quello che minimizza la probabilità che il rendimento del portafoglio scenda al di sotto di un livello di soglia.

Cosa ti dice il criterio di sicurezza First di Roy?

SFRatio offre una probabilità di ottenere un rendimento minimo richiesto su un portafoglio. La decisione ottimale di un investitore è quella di scegliere il portafoglio con il SFRatio più elevato. Gli investitori possono utilizzare la formula per calcolare e valutare vari scenari che coinvolgono pesi di diverse classi di attività, investimenti diversi e altri fattori che influiscono sulla probabilità di raggiungere la soglia di rendimento minima.

Alcuni investitori ritengono che il primo criterio di sicurezza di Roy sia una filosofia di gestione del rischio oltre ad essere un metodo di valutazione. Scegliendo investimenti che aderiscono a un rendimento di portafoglio minimo accettabile, un investitore può dormire la notte sapendo che il suo investimento raggiungerà un rendimento minimo e qualsiasi cosa al di sopra di questo è "sugo".

SFRatio è molto simile al rapporto di Sharpe; per i rendimenti normalmente distribuiti, il rendimento minimo è pari al tasso privo di rischio.

• La prima regola di sicurezza di Roy misura la soglia di rendimento minimo che un investitore ha per un portafoglio.
• Conosciuto anche come SFRatio, gli investitori possono utilizzare la formula per confrontare diversi scenari di investimento per scegliere quello che più probabilmente raggiungerà il rendimento minimo richiesto.

Esempio del criterio di sicurezza primo di Roy

Assumi tre portafogli con vari rendimenti attesi e deviazioni standard. Il portafoglio A ha un rendimento atteso del 12% con una deviazione standard del 20%. Il portafoglio B ha un rendimento atteso del 10% con una deviazione standard del 10%. Il portafoglio C ha un rendimento atteso dell'8% con una deviazione standard del 5%. Il rendimento soglia per l'investitore è del 5%.

Quale portafoglio dovrebbe scegliere l'investitore? SFRatio per A: (12-5) / 20 = 0, 35; B: (10-5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Il portafoglio C ha il SFRatio più elevato e quindi dovrebbe essere selezionato.

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