Valutazione di un rendiconto finanziario

Quando si tratta di analisi di bilancio, molte persone tendono a focalizzare la propria attenzione sul conto economico di un'azienda nel determinare se un'impresa sia redditizia o finanziariamente sana. Tuttavia, è importante ricordare che un rendiconto finanziario offre parecchi spunti sulla salute finanziaria di un'azienda. Se hai familiarità con la struttura di base di un rendiconto finanziario, prova a utilizzare alcuni di questi parametri del flusso di cassa la prossima volta che ti ritroverai a dimensionare i rendiconti finanziari di un'azienda.
Flusso di cassa per azione
Un cugino vicino agli utili per azione, il flusso di cassa per azione è calcolato come segue:
Flusso di cassa per azione = (Flusso di cassa da operazioni - Dividendi su azioni privilegiate) / Azioni ordinarie in circolazione
Il flusso di cassa di una società per azione è utile, in quanto informa un analista di come un'azienda sia ben posizionata quando si tratta di finanziare la sua crescita futura attraverso le operazioni esistenti. Le aziende che sono in grado di finanziare internamente la propria crescita non devono rivolgersi a mercati del debito o azionari esterni. Ciò mantiene bassi i costi di prestito e generalmente tende ad essere visto favorevolmente dagli azionisti.
Il flusso di cassa per azione rivela anche quanta liquidità potrebbe essere potenzialmente disponibile per futuri pagamenti di dividendi. Naturalmente, bisogna considerare le prospettive di crescita dell'azienda e le esigenze di finanziamento quando si considera se un dividendo possa essere pagato, ma il flusso di cassa per azione informa gli utenti del rendiconto finanziario se la loro liquidità è potenzialmente disponibile per i pagamenti di dividendi.
Come molte metriche del flusso di cassa, il flusso di cassa per azione racconta una storia più completa se viene analizzato in diversi periodi di tempo, quindi assicurati di guardare alcuni anni di dati prima di trarre conclusioni.
Flusso di cassa gratuito
Tra le metriche preferite dagli analisti, il flusso di cassa gratuito indica la quantità di denaro disponibile dai flussi di cassa operativi dopo la contabilizzazione delle spese in conto capitale necessarie per mantenere l'attuale capacità produttiva. Detto diversamente, il flusso di cassa libero è calcolato come segue:
Flusso di cassa libero = flusso di cassa dalle operazioni - Spese in conto capitale necessarie per mantenere la crescita attuale
(Nota: molte aziende non rivelano le spese in conto capitale necessarie per mantenere la crescita attuale; pertanto, alcuni analisti utilizzano le spese in conto capitale totali nel calcolo del flusso di cassa gratuito. Un approccio alternativo consiste nel stimare le spese in conto capitale in percentuale delle spese in conto capitale.)
Il flusso di cassa gratuito rappresenta la flessibilità finanziaria di un'azienda. Maggiore è il flusso di cassa libero di un'azienda, maggiore è la flessibilità dell'azienda quando si presentano opportunità di investimento come acquisizioni strategiche. Mentre alcune delle informazioni presentate in un conto economico, come il reddito operativo e netto, possono essere gestite dal team di gestione di una società, è molto difficile modificare il flusso di cassa libero. Per questo motivo, molti analisti valutano i flussi di cassa gratuiti nel dimensionare i profitti e il potenziale di crescita di un'azienda.
Flusso di cassa al debito
Un altro utile gruppo di metriche derivate da un rendiconto finanziario è la famiglia di metriche del flusso di cassa / debito. L'espressione dei flussi di cassa operativi come multiplo del debito offre agli analisti informazioni sull'opportunità o meno di generare flussi di cassa sufficienti a soddisfare i pagamenti del debito. È possibile calcolare i flussi di cassa in base alle scadenze attuali del debito, il che indica se viene generato abbastanza denaro per saldare il debito che matura entro un anno.
Flusso di cassa al debito in scadenza = flusso di cassa dalle operazioni \ Scadenze del debito corrente
Una metrica simile è il rapporto tra flusso di cassa e debito totale, che è tra i rapporti utilizzati dalle agenzie di rating del credito nella valutazione di una società. Questo rapporto è calcolato come:
Flusso di cassa al debito totale = flusso di cassa da operazioni \ debito totale
La linea di fondo
Il rendiconto finanziario è un rendiconto finanziario informativo le cui metriche sono meglio visualizzate nel tempo. Molti utenti dei bilanci preferiscono utilizzare le metriche derivate dal rendiconto finanziario poiché i flussi di cassa sono molto più difficili da manipolare rispetto al reddito operativo o netto. Flusso di cassa per azione, flusso di cassa libero e flusso di cassa verso il debito sono tra le misure che possono essere calcolate utilizzando le informazioni contenute nel rendiconto finanziario. Ognuna di queste metriche offre una visione unica della salute finanziaria di un'azienda.