Allocazione dinamica delle risorse

Che cos'è l'allocazione dinamica delle risorse?

L'allocazione dinamica delle attività è una strategia di gestione del portafoglio che regola frequentemente il mix di classi di attività in base alle condizioni del mercato. Le rettifiche di solito comportano la riduzione delle posizioni nelle classi di attività con le prestazioni peggiori, mentre si aggiungono alle posizioni nelle attività con le prestazioni migliori.

Spiegazione dell'allocazione dinamica delle risorse

La premessa generale dell'allocazione dinamica delle attività è quella di rispondere ai rischi e ai ribassi attuali e sfruttare le tendenze per ottenere rendimenti che superano un benchmark mirato, come l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500). In genere non esiste un mix di attività target, in quanto i gestori degli investimenti possono adeguare le allocazioni di portafoglio come ritengono opportuno. Il successo dell'asset allocation dinamica dipende dal fatto che il gestore del portafoglio prenda buone decisioni di investimento al momento giusto. L'asset allocation dinamica è solo una strategia di gestione del portafoglio disponibile per gli investitori.

Esempio di allocazione dinamica degli asset

Supponiamo che le azioni globali entrino in un mercato ribassista di sei mesi. Un gestore degli investimenti che utilizza un'allocazione dinamica delle attività può decidere di ridurre le partecipazioni di un portafoglio e aumentare le sue attività a tasso fisso per ridurre il rischio. Ad esempio, se inizialmente il portafoglio era pesantemente azionario, il gestore può vendere alcune delle sue partecipazioni azionarie e acquistare obbligazioni. Se le condizioni economiche migliorano, il gestore può aumentare l'allocazione azionaria del portafoglio per trarre vantaggio da una prospettiva più rialzista per le azioni.

Vantaggi dell'allocazione dinamica delle risorse

• Performance: l'investimento nelle classi di attività più performanti garantisce che i portafogli degli investitori abbiano la massima esposizione allo slancio e raccolgano rendimenti se il trend continua. Al contrario, i portafogli che utilizzano l'allocazione dinamica delle attività riducono le classi di attività in calo per contribuire a ridurre al minimo le perdite.
• Diversificazione: l'allocazione dinamica delle attività espone un portafoglio a più classi di attività per aiutare a gestire il rischio. I gestori di portafoglio possono effettuare investimenti in azioni, interessi fissi, fondi comuni di investimento, fondi indicizzati, valute e derivati. Le classi di attività più performanti possono aiutare a compensare le risorse con prestazioni inferiori se il gestore effettua una chiamata sbagliata.

Limitazioni dell'allocazione dinamica degli asset

• Gestione attiva: l'adeguamento attivo delle allocazioni di portafoglio per soddisfare le mutevoli condizioni del mercato richiede tempo e risorse. I gestori degli investimenti devono tenersi aggiornati con le ultime notizie specifiche per macro e società per determinarne l'impatto su varie classi di attività. Potrebbe essere necessario assumere ulteriori analisti di ricerca per garantire che vengano prese le giuste decisioni di investimento.
• Costi di transazione: l'allocazione dinamica delle attività comporta spesso l'acquisto e la vendita di attività diverse. Ciò aumenta i costi di transazione che riducono il rendimento complessivo del portafoglio. Se la maggior parte delle partecipazioni in portafoglio tende ad aumentare, una strategia di gestione che favorisce gli investimenti buy-and-hold, come l'asset allocation ponderata costante, può sovraperformare l'allocazione dinamica delle attività a causa di minori costi di transazione.

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