Cross Default
Il cross default è una clausola di un contratto di prestito obbligazionario o di un contratto di prestito che mette il debitore in default se il debitore è inadempiente su un'altra obbligazione. Ad esempio, una clausola di inadempienza in un contratto di prestito può dire che una persona si imposta automaticamente sul suo prestito auto se si trova sul suo mutuo. La disposizione di inadempienza esiste per proteggere l'interesse dei finanziatori, che desiderano avere pari diritti sui beni del debitore in caso di inadempienza su uno dei contratti di prestito.
Come funziona il cross-default
Il cross-default si verifica quando un debitore è inadempiente su un altro contratto di prestito e fornisce il vantaggio delle disposizioni di default di altri accordi di debito. Pertanto, le clausole di inadempienza possono creare un effetto domino in cui un debitore insolvente può essere inadempiente su tutti i suoi prestiti derivanti da contratti multipli se tutti i finanziatori includono l'inadempienza nei loro documenti di prestito. In caso di attivazione del default, un prestatore ha il diritto di rifiutare più rate del prestito ai sensi del contratto di debito esistente.
Il cross-default è causato da un evento di default di un mutuatario su un altro prestito. Il default si verifica in genere quando un mutuatario non riesce a pagare gli interessi o il capitale in tempo, o quando viola una delle alleanze negative o affermative. Un patto negativo richiede che un mutuatario si astenga da determinate attività, come avere un debito con utili superiori a determinati livelli o profitti insufficienti a coprire il pagamento degli interessi. Le alleanze affermative obbligano il mutuatario a compiere determinate azioni, come la fornitura tempestiva di bilanci certificati o il mantenimento di determinati tipi di assicurazioni aziendali.
Se un mutuatario inadempiente su uno dei suoi prestiti violando le alleanze o non pagando il capitale o gli interessi in tempo, una clausola di inadempienza in un altro documento di prestito innesca anche un evento di inadempienza. In genere, le disposizioni in caso di inadempienza consentono a un mutuatario di porre rimedio o rinunciare all'evento di inadempienza su un contratto non correlato prima di dichiarare un'inadempienza.
Key Takeaways
- Il cross default è una clausola aggiunta a determinati prestiti o obbligazioni che stabiliscono che un evento di default innescato in un'istanza verrà trasferito a un'altra.
- Ad esempio, se una persona è inadempiente sul proprio prestito auto, un cross-default causerebbe anche un default sul proprio mutuo.
- I finanziatori applicano disposizioni sul default incrociato per incoraggiare il rimborso, ma in realtà possono determinare effetti domino negativi.
Fattori attenuanti del cross-default
Quando un mutuatario negozia un prestito con un prestatore, esistono diversi modi per mitigare l'effetto del default e offrire spazio per le manovre finanziarie. Ad esempio, un mutuatario può limitare il default ai prestiti con scadenze superiori a un anno o superiori a un determinato importo in dollari. Inoltre, un mutuatario può negoziare una disposizione di accelerazione incrociata che deve avvenire prima di un inadempienza, in cui un creditore deve prima accelerare il pagamento del capitale e degli interessi dovuti prima di dichiarare un evento di inadempienza. Infine, un mutuatario può limitare i contratti che rientrano nell'ambito del cross-default ed escludere il debito contestato in buona fede o pagato entro il periodo di tolleranza consentito.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.