Rischio di capitale

Il rischio di capitale è il potenziale di perdita parziale o totale di un investimento. Si applica all'intera gamma di attività che non sono soggette a garanzia di pieno ritorno del capitale originale. Gli investitori affrontano il rischio di capitale quando investono in azioni, obbligazioni non governative, immobili, materie prime e altre attività alternative. Inoltre, quando un'azienda investe in un progetto, si espone al rischio che il progetto non produca rendimenti futuri a copertura del capitale investito.

Abbattere il rischio di capitale

Le dichiarazioni di registrazione richieste dalla Securities and Exchange Commission (SEC) per i nuovi titoli hanno un linguaggio implicito o esplicito secondo cui i potenziali investitori si assumeranno il rischio di capitale acquistando i titoli. La limatura in corso come il Modulo 10-K ricorda agli investitori, attraverso la sezione "Fattori di rischio", che esiste una serie di rischi che potrebbero comportare la perdita di capitale dell'investitore. Le imprese con profili di rischio più elevati, ad esempio le aziende di biotecnologia in fase clinica, in genere discutono a lungo del potenziale per un investitore di perdere capitale. La 10-K di Axovant Sciences Ltd. per l'anno fiscale 2017 contiene 36 pagine di informativa sui rischi. (Pfizer Inc., al contrario, trasportava solo 11 pagine di fattori di rischio nei suoi 10 K per l'anno fiscale 2016.) Quando Axovant ha presentato i suoi 10 K il 13 giugno 2017, il titolo ha chiuso a $ 22, 51 per azione. L'ultimo giorno di negoziazione del 2017, lo stock si è chiuso a $ 5, 27. La dichiarazione esplicita nella 10-K secondo cui "il prezzo di mercato delle nostre azioni ordinarie è stato ed è probabile che continuerà ad essere altamente volatile e potresti perdere parte o tutto il tuo investimento" si è rivelata molto premonitrice.

Il rischio di capitale è anche una priorità per i progettisti di un'azienda. I budget budgeter analizzano gli investimenti proposti in un progetto - una nuova linea di prodotti o una fabbrica, ad esempio - modellando i flussi di cassa previsti rispetto ai requisiti patrimoniali del progetto. Il processo di analisi del rischio tenterà di quantificare il rischio di capitale variando le ipotesi del modello. Nessuna società razionale intraprenderà un progetto di capitale se il modello mostra un livello inaccettabile di rischio per il capitale investito. Va inoltre notato che una società non può scegliere di procedere con un progetto anche se si prevede che il VAN sia maggiore di zero. Affinché un'azienda effettui un investimento, è necessario eliminare il tasso di ostacolo desiderato.

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