Quali sono i diversi tipi di azioni privilegiate?

Ci sono un certo numero di opzioni di investimento disponibili per coloro che desiderano guadagnare nel mercato azionario. La maggior parte delle persone probabilmente pensa alle azioni comuni quando pensa di investire in azioni, ma le azioni privilegiate possono anche essere un veicolo di investimento redditizio.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate, denominate anche azioni privilegiate, sono così denominate perché gli azionisti privilegiati hanno un credito più elevato sulle attività della società emittente rispetto agli azionisti comuni. Nel caso più estremo, ciò significa che gli azionisti privilegiati devono essere pagati per il loro interesse nella società prima degli azionisti comuni in caso di fallimento e liquidazione della società.

L'implicazione quotidiana di questa affermazione è che le azioni privilegiate garantiscono il pagamento dei dividendi a tasso fisso, mentre le azioni ordinarie non hanno tale garanzia. In cambio, gli azionisti preferiti rinunciano ai diritti di voto a beneficio degli azionisti comuni.

Key Takeaways

• Le azioni privilegiate sono una forma ibrida di capitale che include caratteristiche simil-debito come un dividendo garantito.
• I quattro principali tipi di azioni privilegiate sono le azioni richiamabili, le azioni convertibili, le azioni cumulative e le azioni partecipative.
• Ogni tipo di azione privilegiata ha caratteristiche uniche che possono essere vantaggiose per l'azionista o l'emittente.

Azioni richiamabili

Le azioni richiamabili sono azioni privilegiate che la società emittente può scegliere di riacquistare a un prezzo fisso in futuro. Questa clausola avvantaggia la società emittente in misura maggiore rispetto all'azionista, in quanto consente essenzialmente alla società di limitare il valore del titolo.

Se la società mantiene il diritto di riacquistare azioni richiamabili a $ 45 per azione, può scegliere di acquistare gli azionisti a questo prezzo se il valore di mercato delle azioni privilegiate sembra che potrebbe superare questo livello. Le azioni richiamabili assicurano che la società possa limitare la sua massima responsabilità agli azionisti preferiti.

Azioni convertibili

Le azioni convertibili sono azioni privilegiate che possono essere scambiate con azioni ordinarie a tasso fisso. Ciò può essere particolarmente redditizio per gli azionisti preferiti se aumenta il valore di mercato delle azioni ordinarie.

Supponiamo che un investitore acquisti cinque azioni di azioni privilegiate convertibili a $ 50 per azione e una quota di azioni privilegiate possa essere convertita in tre azioni ordinarie. Il profitto può essere realizzato sull'investimento iniziale di $ 250 se le cinque azioni preferite vengono convertite in 15 azioni ordinarie quando il valore delle azioni ordinarie supera $ 17 ($ 17 * 15 = $ 255).

Una volta scambiate le azioni, l'azionista rinuncia al vantaggio di un dividendo fisso e non può riconvertire le azioni ordinarie in azioni privilegiate.

Azioni cumulative

Le azioni privilegiate che includono una clausola cumulativa proteggono l'investitore da una flessione degli utili dell'azienda. Se i ricavi sono in calo, la società emittente potrebbe non essere in grado di permettersi di pagare dividendi. Le azioni cumulative richiedono che i dividendi non pagati debbano essere pagati agli azionisti preferiti prima che i dividendi possano essere pagati agli azionisti comuni.

Se una società garantisce dividendi di $ 10 per azione privilegiata, ma non può permettersi di pagare per tre anni consecutivi, deve pagare un dividendo cumulativo di $ 40 nel quarto anno prima di poter pagare qualsiasi altro dividendo.

Azioni partecipative

Le azioni privilegiate partecipative forniscono un'ulteriore garanzia di profitto agli azionisti. Tutte le azioni privilegiate hanno un tasso di dividendo fisso, che è il loro principale vantaggio.

Tuttavia, le azioni partecipative garantiscono ulteriori dividendi nel caso in cui la società emittente raggiunga determinati obiettivi finanziari. Se la società ha un anno particolarmente redditizio e raggiunge un obiettivo di profitto predeterminato, i possessori di azioni partecipative ricevono pagamenti di dividendi superiori al normale tasso fisso.