Programma 14D-9

Che cos'è l'Allegato 14D-9?

Un Allegato 14D-9 è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) quando una parte interessata come un emittente, un beneficiario effettivo di titoli o un rappresentante di uno dei due, formula una sollecitazione o una raccomandazione agli azionisti in relazione a un Opa. La società oggetto dell'acquisizione deve presentare la propria risposta all'offerta pubblica su un Allegato 14D-9.

Spiegazione del programma 14D-9

Un'offerta pubblica è un'offerta pubblica per l'acquisto di alcune o tutte le azioni di una società dagli azionisti esistenti. La definizione della SEC: "una forte sollecitazione da parte di una società o di terzi ad acquistare una percentuale sostanziale di azioni o quote di capitale sociale di cui alla Sezione 12 di una società per un periodo di tempo limitato. L'offerta è a un prezzo fisso, di solito a un premio rispetto al prezzo di mercato corrente, ed è di solito subordinato alla selezione da parte degli azionisti di un numero fisso di azioni o quote. "

Esempio di schedulazione 14D-9

Il 6 dicembre 2011, Pharmasset, Inc., una società di biotecnologie, ha presentato un Allegato 14D-9 in risposta a un'offerta pubblica di Royal Merger Sub Inc., una consociata interamente controllata da Gilead Sciences, Inc., per acquistare tutti le azioni emesse e in circolazione al prezzo di $ 137 per azione. Il deposito conteneva importanti dettagli riguardanti contatti passati, transazioni, accordi e negoziazioni tra le parti. Inoltre conteneva la tempistica di sollecitazione e la raccomandazione del consiglio di amministrazione e i motivi della raccomandazione, l'opinione di equità del consulente finanziario di Pharmasset, l'elenco dei designati del consiglio di Gilead, il governo societario comprese le informazioni sulla remunerazione dei dirigenti, un elenco dei principali azionisti e altre informazioni salienti per gli azionisti di decidere se presentare o meno le proprie azioni. L'Allegato 14D-9 di Pharmasset dimostra che è funzionalmente equivalente a un deposito S-4 del modulo SEC in termini di dettagli di divulgazione di un'offerta.

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