In che modo il debito influenza la beta di un'azienda?

Dipende dal tipo di beta (una misura di rischio) che intendi. Il debito influisce sul beta con leva di un'azienda in quanto l'aumento dell'ammontare totale del debito di una società aumenterà il valore del beta con leva e viceversa. Il debito non influisce sulla versione beta di unalevered di un'azienda, che per sua natura non tiene conto del debito o dei suoi effetti.

Poiché sia ​​la beta senza leva che la leva hanno misurato la volatilità di un titolo in relazione ai movimenti nel mercato complessivo, la leva beta di una società mostra che maggiore è il debito di un'azienda, maggiore sarà la sua volatilità in relazione ai movimenti del mercato.

L'equazione per il beta con leva di un'azienda è la seguente:

Beta levered = Beta unlevered ∗ (1+ (1 − tax rate) ∗ DebtEquity) \ text {Beta levered} = \ text {Beta unlevered} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax rate} \ right) * \ text {Debito}} {\ text {Equity}} \ right) Beta levered = Beta unlevered ∗ (1 + Equity (1 − tax rate) ∗ Debt)

Se una società aumenta il proprio debito al punto in cui la sua leva beta è maggiore di 1, il titolo della società è più volatile del mercato. Se una società riduce il proprio debito al punto in cui la sua leva beta è inferiore a 1, il titolo della società è meno volatile rispetto al mercato. Se un'azienda non ha debiti, la sua beta senza leva e la leva beta sarebbero uguali.

Mentre il beta con leva di una società mostra la quantità di volatilità che può essere associata alla sua struttura di capitale, è inefficace quando si confronta la volatilità di due diverse società. Poiché le strutture di capitale variano a seconda delle diverse società, non ha senso confrontare i beta con leva di due società.

Usa la beta senza unleggero per confrontare i beta di due diverse società. Se vuoi capire la volatilità di una specifica azienda, inclusa la sua struttura di capitale, usa la versione beta con leva.