Crypto Stability: Institutions On the Horizon?

La volatilità delle criptovalute è stata a lungo uno dei maggiori punti di discussione del settore, e per buoni motivi. Sin dal suo lancio e dalla successiva esplosione di popolarità, il bitcoin - e il mercato che ha generato - è stato caratterizzato da oscillazioni imprevedibili e boom dei prezzi che hanno portato a grandi crolli. Ciò nonostante, il grave crollo dei prezzi iniziato nel 2018 ha portato a una relativa stabilizzazione del settore delle criptovalute e, con esso, il potenziale di crescita e adozione reali.

Uno dei maggiori fattori che potrebbero spingere la criptovaluta in termini di adozione di massa e legittimità - anche se uno che non è stato imminente - è un serio investimento da parte degli attori istituzionali nella finanza. Anche se da queste fonti provengono già soldi, il sentimento in tutto il settore sembra nella migliore delle ipotesi esitante. Gran parte di questo deriva dal fattore di rischio che accompagna la volatilità.

Per le aziende legate alla generazione di rendimenti per gli investitori, la probabilità di perdere milioni di dollari in pochi minuti è stata un punto cruciale. Tuttavia, con il bitcoin che ha trascorso diversi mesi a negoziare in un intervallo relativamente stabile in mezzo a sforzi reali per regolare il mercato sia internamente che esternamente, sembra che le porte potrebbero essere finalmente aperte per il versamento di denaro istituzionale.

Le porte sono finalmente aperte?

Gli investitori istituzionali sono rimasti in gran parte a margine della rivoluzione delle criptovalute per una serie di ragioni. Dalla mancanza di regolamentazione al fattore di rischio e alla sua cattiva reputazione, la maggior parte delle aziende non può giustificare un grande investimento per i propri stakeholder. Mentre il settore ha atteso con ansia un'inondazione di denaro istituzionale che non si è ancora materializzato, questi stessi investitori hanno mostrato segni di interesse a immergersi lentamente nell'acqua.

Tuttavia, l'attuale andamento dei prezzi sul mercato potrebbe essere un presagio che la marea stia finalmente cambiando in meglio, aprendo le porte a investitori reali. L'industria si è lentamente avviata a stabilizzarsi nel corso dell'anno e una confluenza di fattori sta finalmente avendo un effetto calmante sui prezzi e sull'industria in generale.

La prima è una vera spinta verso la disconnessione dallo stigma del "selvaggio West" che ha oscurato l'industria sin dai tempi della Via della Seta e storie di bitcoin utilizzate per scopi nefasti. Internamente, sono stati costituiti gruppi per regolare il mercato. La Virtual Commodities Association dei gemelli Winklevoss denota la collaborazione di diversi importanti scambi di criptovalute e segna un segno di una maggiore supervisione interna che potrebbe attirare potenziali investitori.

Ancora più importante, i governi hanno anche iniziato a fornire linee guida più chiare sul settore, aiutando ad alleviare i timori degli investitori. Secondo David Wills, COO di Caspian, una piattaforma di trading crittografico di livello istituzionale, la questione della regolamentazione è vitale in quanto "gli investitori hanno bisogno di chiarezza e coerenza, e le autorità di regolamentazione di tutto il mondo hanno fortunatamente fornito questo gradualmente".

Aziende come Caspian stanno chiaramente anticipando l'afflusso di investitori e istituzioni creando una piattaforma completa di criptovaluta per fondi e trader, collegando tutti i principali scambi di criptovalute con accesso agli algoritmi di trading in tempo reale. Coinbase, forse più famoso, ha lanciato una piattaforma per prodotti istituzionali.

Secondo Wills “questo tipo di approccio collaborativo sta spingendo adeguati sforzi normativi in ​​diverse altre giurisdizioni, che a sua volta ha aperto alcuni percorsi per aiutare più istituzioni a entrare in criptovaluta. A poco a poco, anche l'ambiente degli Stati Uniti sta diventando più chiaro, nonostante la complessità della navigazione in un mosaico di agenzie. "

Oltre alla regolamentazione, gli investitori hanno semplicemente avuto le mani legate a causa di questioni logistiche all'interno del settore. La questione della custodia - come conservare in sicurezza grandi quantità di denaro, o in questo caso criptovalute - è stata problematica per il settore. La maggior parte delle grandi banche e istituzioni di servizi finanziari non è stata disposta o incapace di aiutare. Ciò significa che fino ad ora gli investitori istituzionali hanno dovuto fare affidamento su terzi, ampiamente non dimostrati, che non sono sempre completamente trasparenti o sufficientemente sicuri. Tuttavia, poiché sempre più aziende si impegnano a fornire soluzioni di custodia affidabili per i fondi istituzionali, questi stessi investitori stanno gradualmente dimostrando una maggiore disponibilità ad espandere le proprie allocazioni.

La liquidità è stata anche un problema per i fondi di investimento, dato che il mercato altamente frammentato presenta regolarmente problemi di esecuzione degli scambi. Tradizionalmente, il denaro istituzionale fornisce una base per le classi di attività generando liquidità e fornendo una maggiore stabilità. Tuttavia, l'infrastruttura tecnologica deregolamentata e disparata di criptovaluta rende difficile trovare liquidità e di conseguenza genera volatilità.

Tuttavia, il mercato ha lavorato costantemente per fornire soluzioni che dispensino dalla natura non strutturata del mercato crittografico spostando l'attenzione verso la fornitura di soluzioni full-stack. Ciò garantisce che gli investitori istituzionali possano accedere a più scambi in un'unica posizione, riducendo il problema di liquidità e garantendo che le criptovalute siano trattate in modo più simile alle classi di attività tradizionali.

Nel complesso, questa nuova spinta per la legittimità e una maggiore stabilità è un segnale chiave che il mercato delle criptovalute sta maturando, una tendenza confermata dalla ridotta volatilità dei prezzi. Mentre parte della ridotta volatilità è attribuita a un volume degli scambi inferiore, Wills sostiene che gran parte di ciò ha a che fare con "la conseguenza dell'effetto temperante di questa istituzionalizzazione della criptovaluta da meccanismi come il trading di futures".

Cosa significa per il mercato?

Il denaro istituzionale sarà probabilmente una forza stabilizzante per le criptovalute. Mentre è improbabile che questo afflusso di liquidità e attenzione spinga completamente la volatilità fuori dal mercato - una buona cosa considerando che offre eccellenti opportunità per i fondi istituzionali intelligenti - contribuirà a mitigare la natura caotica del settore.

Mentre passa oltre la sua infanzia, la criptovaluta sta cercando di essere una forza legittima nel mondo finanziario e nuove tecnologie e sviluppi stanno contribuendo a spingere questa narrazione. Man mano che la classe di attività matura e gli investitori continuano ad aderire, lo slancio evolutivo della criptovaluta accelererà, aiutando la classe di attività a ottenere una maggiore visibilità mainstream e la successiva adozione.

“La parola deve capire che la custodia, la liquidità e le soluzioni tecnologiche sono qui e funzionano e che l'ambiente normativo è sempre più chiaro. C'è stato un problema di percezione che cripto, come classe di attività nascente, mancava di soluzioni per i professionisti. Ma le istituzioni hanno solo bisogno di educare in modo che sappiano che possono trattare la criptovaluta praticamente come qualsiasi altra asset class. Crypto è stato un mercato in cui molte persone hanno fatto soldi mentre le istituzioni sono rimaste messe da parte, ma quella storia è parte del passato. Ora le istituzioni vedono sempre più se stesse partecipare sempre più al futuro delle criptovalute ”, conclude Wills.