Trading decimale
Il trading decimale è un sistema in cui il prezzo di un titolo è quotato in un formato decimale. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ordinato a tutti i mercati azionari degli Stati Uniti di convertire da quotazioni frazionarie a virgolette decimali entro il 9 aprile 2001. Prima del 2001, le quotazioni dei prezzi di mercato negli Stati Uniti erano basate su un sistema di quotazioni frazionarie in incrementi di 1/16 di dollaro. Dalla decimazione, tutte le quotazioni di borsa compaiono nel formato di negoziazione decimale.
Comprensione del trading decimale
Il commercio decimale è stato utilizzato in tutte le borse statunitensi dal 2001 per facilitare meglio il commercio ordinato ed efficiente. L'uso di decimali anziché di frazioni nelle quotazioni dei prezzi è noto come decimale. Le virgolette decimali rendono i prezzi più facilmente e immediatamente comprensibili per gli investitori, i market maker e tutti gli altri tipi di partecipanti al mercato. Una virgola decimale è $ 5, 06, contro $ 5 1/16 in formato frazione.
Le virgolette decimali sono composte da un prezzo di offerta e un prezzo di richiesta. Le offerte e le domande possono provenire da commercianti al dettaglio e investitori, market maker o operatori istituzionali.
Key Takeaways
- La decimalizzazione è il processo di quotazione dei prezzi delle azioni in termini di cifre decimali.
- I prezzi decimali hanno sostituito i prezzi delle frazioni, che erano più ingombranti.
- Prima della decimalizzazione, lo spread minimo era 1/16 di $ 1 o $ 0, 0625. Dopo la decimalizzazione, lo spread minimo è di $ 0, 01 per azioni oltre $ 1 e $ 0, 0001 per azioni inferiori a $ 1.
Processo Bid-Ask
La differenza tra l'offerta più alta e la domanda più bassa si chiama spread. Generalmente, la decimalizzazione provoca spread più stretti. Ad esempio, prima della decimalizzazione, un sedicesimo (1/16) di $ 1 era il movimento di prezzo minimo rappresentato in un preventivo, pari a $ 0, 0625. Dopo la decimalizzazione, il movimento di prezzo minimo è di $ 0, 01 per azioni oltre $ 1. Pertanto, le azioni possono ora essere negoziate con uno spread di $ 0, 01 anziché uno spread minimo di $ 0, 0625 (o 1/16).
Gli spread più stretti sono generalmente favorevoli alla maggior parte dei trader al dettaglio che vogliono entrare o uscire dagli scambi senza pagare uno spread elevato. Per i trader e i market maker che stanno tentando di "catturare lo spread" proponendo e offrendo sistematicamente piccoli profitti, la decimalizzazione ha ridotto gli spread e quindi il potenziale di profitto di questa strategia. Detto questo, alcuni trader utilizzano ancora questa strategia oggi, ma principalmente per quanto riguarda il trading automatizzato o algoritmico.
Nel 2005, la Securities and Exchange Commission ha introdotto la Regola 612, nota anche come Regola del sub-penny. La Regola 612 richiede che gli incrementi minimi di prezzo per azioni superiori a $ 1, 00 siano $ 0, 01, mentre le azioni inferiori a $ 1, 00 possono essere quotate con incrementi di $ 0, 0001.
Le azioni con un volume giornaliero elevato hanno probabilmente spread inferiori rispetto alle azioni con volume basso. Le azioni più costose hanno maggiori probabilità di avere spread maggiori rispetto alle azioni più economiche. Le azioni volatili tendono inoltre ad avere spread maggiori rispetto alle azioni a bassa volatilità. Lo spread in ogni dato titolo si basa sul volume (numero di partecipanti), sulla volatilità e sul prezzo del titolo.
Pips e quotazioni Forex
I pip sono l'equivalente di 1/100, un punto base o $ 0, 0001. I titoli con prezzi inferiori a $ 1 possono vedere variazioni incrementali dei pips.
Anche il mercato dei cambi utilizza un sistema di quotazioni decimali che utilizza pip. Ad esempio, la coppia EUR / USD potrebbe avere un'offerta 1.1257. Alcuni broker forex offrono anche prezzi frazionari del pip, che è al quinto decimale. Ad esempio, la citazione sopra potrebbe essere ulteriormente specificata come 1.12573. Ci sono 10 pips di fazione per un intero pip, che rappresenta 1/10 del valore di un pip completo. Il valore di un pip varia in base alla coppia di valute scambiata.
Esempio di preventivo decimale contro preventivo frazionario
Supponiamo che un titolo come General Electric Company (GE), che ha un volume medio giornaliero di oltre 50 milioni di azioni, sia negoziato con un prezzo di offerta di $ 9, 37 e una domanda di $ 9, 38. Questo spread di $ 0, 01 è possibile a causa della decimalizzazione. Poiché le azioni sono scambiate sopra $ 1, lo spread non può essere inferiore a $ 0, 01, anche se potrebbe essere maggiore. Uno spread maggiore può verificarsi durante periodi di maggiore volatilità, se il volume dovesse diminuire significativamente nel tempo o se il prezzo dovesse aumentare in modo significativo.
Considera lo stesso scenario prima della decimalizzazione. Il prezzo potrebbe essere stato di $ 9 5/16 di $ 9 3/8 (o 6/16), che equivale a uno spread di $ 0, 0625 anziché allo spread di $ 0, 01 sopra.
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