Modello predefinito
Il modello di default è costruito dagli istituti finanziari per determinare la probabilità di inadempienza su obbligazioni creditizie da parte di una società o entità sovrana. Questi modelli statistici spesso utilizzano l'analisi di regressione con determinate variabili di mercato pertinenti alla situazione finanziaria di un'azienda per identificare la natura e la portata del rischio di credito. Internamente, un prestatore esegue modelli predefiniti sull'esposizione del prestito ai propri clienti per determinare limiti di rischio, prezzi, tenore e altri termini. Le agenzie di credito calcolano le probabilità di inadempienza con i modelli al fine di assegnare i rating del credito.
RIPARTIZIONE Modello predefinito
Prima che una banca o un altro istituto di credito conceda un credito sostanziale a un cliente, imposterà un modello predefinito per eseguire tutti i numeri rilevanti per calcolare l'esposizione a perdite potenziali. Verranno stabilite le relazioni tra variabili dipendenti e indipendenti e, con l'inserimento nel modello di vari insiemi di ipotesi, verrà prodotto un output di probabilità di default (sotto analisi di sensibilità). Pertanto, un modello di default è essenziale per un prestito standard, ma è anche fondamentale nella quantificazione del rischio per prodotti più sofisticati come i credit default swap (CDS). Per un CDS l'acquirente e il venditore eseguono i propri modelli predefiniti su un credito sottostante per determinare i termini della transazione.
L'attività commerciale di agenzie di credito come Moody's e Standard & Poor's sta sviluppando sofisticati modelli di default. L'obiettivo di questi modelli è di designare rating di credito standard nella maggior parte dei casi per l'emissione di obbligazioni (o altri prodotti collegati al credito) nei mercati pubblici. Le entità per le quali viene stabilito un modello predefinito possono essere società, comuni, paesi, agenzie governative e veicoli per scopi speciali. In tutti i casi, il modello stimerà le probabilità di default in vari scenari. Tuttavia, vengono utilizzati altri tipi di modelli predefiniti per prevedere l'esposizione di un creditore a default e perdita a default. Teoricamente, i prezzi predefiniti sono resi possibili con modelli predefiniti, siano essi generati internamente o creati da un'agenzia di credito.
Modelli predefiniti CDO prima della crisi finanziaria ... Spiacenti
Le agenzie di credito sono state accusate di essere parzialmente responsabili della crisi finanziaria del 2008 perché hanno dato rating tripla A a centinaia di miliardi di dollari di obbligazioni di debito garantite (CDO) piene di prestiti subprime. I loro modelli hanno previsto probabilità di default estremamente basse. Con l'approvazione di alti rating del credito, i CDO furono prostituiti nei mercati da Wall Street. Quello che è successo a quei CDO è ben noto. Si può solo sperare che le agenzie di credito abbiano apportato le modifiche necessarie ai loro modelli di default per evitare futuri incidenti.
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