Definito rapporto di acquisizione down-market

Il rapporto di acquisizione dei mercati al ribasso è una misura statistica della performance complessiva di un gestore degli investimenti nei mercati al ribasso. Viene utilizzato per valutare il rendimento di un gestore degli investimenti rispetto a un indice durante i periodi in cui tale indice è calato. Il rapporto viene calcolato dividendo i rendimenti del gestore per i rendimenti dell'indice durante il down-market e moltiplicando tale fattore per 100.

Rapporto di acquisizione del mercato discendente

Un gestore degli investimenti che ha un rapporto di down-market inferiore a 100 ha sovraperformato l'indice durante il down-market. Ad esempio, un gestore con un tasso di acquisizione down-market di 80 indica che il portafoglio del gestore è diminuito solo dell'80% rispetto all'indice durante il periodo in questione. Molti analisti utilizzano questo semplice calcolo nelle loro più ampie valutazioni dei gestori degli investimenti.

Quando si valuta un gestore degli investimenti, è meglio considerare anche il rapporto di acquisizione up-market. Questo rapporto viene calcolato allo stesso modo, tranne per il fatto che i rendimenti al ribasso vengono sostituiti con rendimenti al rialzo. Una volta che il rapporto di acquisizione degli up-market è noto, è possibile confrontarlo con il rapporto di down-market e può rivelare che un gestore con un ampio rapporto di down-market supera ancora il mercato.

Esempio di rapporto di acquisizione down-market

Ad esempio, se il rapporto di mercato ribassato è 110, ma il rapporto di mercato rialzista è 140, il gestore è stato in grado di compensare le scarse performance del mercato inferiore con una forte performance del mercato. È possibile quantificare ciò dividendo il rapporto di mercato per il rapporto di mercato per ottenere il rapporto di acquisizione complessivo. Nel nostro esempio, dividendo 140 per 110 si ottiene un rapporto di acquisizione complessivo di 1, 27, indicando che la performance di mercato più che compensa la performance di mercato. Lo stesso vale se il gestore ha prestazioni migliori nei mercati ribassisti rispetto ai mercati rialzisti. Se il rapporto di up-market è solo 90, ma il down-market ratio è 70, allora il rapporto di acquisizione complessivo è 1, 29, indicando che il gestore ha sovraperformato il mercato nel suo complesso.

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