Definizione ed esempio del drawdown

Cos'è un Drawdown?

Un drawdown è un calo da picco a minimo durante un periodo specifico per un investimento, un conto di trading o un fondo. Un drawdown viene di solito indicato come percentuale tra il picco e la depressione successiva. Se un conto di trading ha $ 10.000 in esso e i fondi scendono a $ 9.000 prima di tornare sopra i $ 10.000, il conto di trading ha registrato un calo del 10%.

Gli svantaggi sono importanti per misurare il rischio storico di diversi investimenti, confrontare la performance del fondo o monitorare la performance di trading personale.

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Prelievo

Key Takeaways

• Un drawdown si riferisce a quanto un conto di investimento o di trading scende dal picco prima che ritorni al picco.
• I drawdown sono in genere indicati in percentuale, ma è possibile utilizzare anche termini in dollari se applicabili per uno specifico operatore.
• I drawdown sono una misura della volatilità al ribasso.
• Il tempo necessario per recuperare un prelievo dovrebbe essere preso in considerazione anche nella valutazione dei prelievi.
• Un drawdown e una perdita non sono necessariamente la stessa cosa. La maggior parte dei trader considera un drawdown come una metrica da picco a minimo, mentre le perdite si riferiscono in genere al prezzo di acquisto relativo al prezzo corrente o di uscita.

Il drawdown ha spiegato

Rimane in vigore un drawdown fintanto che il prezzo rimane al di sotto del picco. Nell'esempio sopra, non sappiamo che il prelievo è solo del 10% fino a quando il conto non torna indietro di $ 10.000. Una volta che il conto torna indietro di $ 10.000, viene registrato il prelievo.

Questo metodo di registrazione degli drawdown è utile perché non è possibile misurare un trogolo finché non si verifica un nuovo picco. Finché il prezzo o il valore rimane al di sotto del vecchio picco, potrebbe verificarsi una depressione inferiore che aumenterebbe l'importo del prelievo.

Gli drawdown aiutano a determinare il rischio finanziario di un investimento. I rapporti in sterline utilizzano gli drawdown per confrontare la possibile ricompensa di un titolo con il suo rischio.

Un drawdown è la metà negativa della deviazione standard in relazione al prezzo di un titolo. Un drawdown dal massimo di un prezzo delle azioni al suo minimo è considerato il suo importo di drawdown. Se un titolo scende da $ 100 a $ 50 e poi ritorna a $ 100, 01 o superiore, il calo è stato di $ 50 o 50% dal picco.

Drawdowns

La volatilità totale di un titolo è misurata dalla sua deviazione standard, tuttavia molti investitori, in particolare i pensionati che ritirano fondi dalle pensioni e dai conti di pensione, sono principalmente preoccupati per i prelievi. Mercati volatili e grandi svantaggi possono essere problematici per i pensionati. Molti osservano il calo dei loro investimenti, dalle azioni ai fondi comuni di investimento, e considerano il loro limite massimo (MDD) in modo da poter potenzialmente evitare tali investimenti con i maggiori prelievi storici.

In molti casi, un drastico ridimensionamento, associato a continui prelievi in ​​pensione può esaurire considerevolmente i fondi pensione.

Rischio di drawdown

I drawdown presentano un rischio significativo per gli investitori quando si considera l'aumento del prezzo delle azioni necessario per superare un drawdown. Ad esempio, potrebbe non sembrare molto se uno stock perde l'1%, in quanto ha bisogno solo di un aumento dell'1, 01% per ripristinare il picco precedente. Tuttavia, un drawdown del 20% richiede un ritorno del 25% per raggiungere il vecchio picco. Un calo del 50%, visto durante la Grande Recessione dal 2008 al 2009, richiede un enorme aumento del 100% per recuperare l'ex picco.

Alcuni investitori scelgono di evitare riduzioni superiori al 20% prima di ridurre le perdite e trasformare invece la posizione in liquidità.

Valutazioni del drawdown

In genere, il rischio di drawdown è mitigato dall'avere un portafoglio ben diversificato e conoscendo la lunghezza della finestra di recupero. Se una persona è all'inizio della sua carriera o ha più di 10 anni fino al pensionamento, il limite di prelievo del 20% che la maggior parte dei consulenti finanziari sostiene dovrebbe essere sufficiente per proteggere il portafoglio per una ripresa. Tuttavia, i pensionati devono prestare particolare attenzione ai rischi di prelievo nei loro portafogli, poiché potrebbero non avere molti anni per il recupero del portafoglio prima di iniziare a ritirare fondi.

La diversificazione di un portafoglio tra azioni, obbligazioni, metalli preziosi, materie prime e strumenti di cassa può offrire una certa protezione contro un prelievo, poiché le condizioni di mercato influenzano le diverse classi di attività in modi diversi.

I prelievi dei prezzi delle azioni o quelli del mercato non devono essere confusi con un prelievo di vecchiaia, che si riferisce al modo in cui i pensionati ritirano fondi dai loro conti pensionistici o pensionistici.

È ora di recuperare un Drawdown

Mentre l'entità dei prelievi è un fattore nella determinazione del rischio, lo è anche il tempo necessario per recuperare un prelievo. Non tutti gli investimenti agiscono allo stesso modo. Alcuni guariscono più rapidamente di altri. Un recupero del 10% in un hedge fund o nel conto del trader può richiedere anni per recuperare tale perdita. D'altra parte, un altro hedge fund o operatore può recuperare perdite molto rapidamente, spingendo il conto al valore massimo in un breve periodo di tempo. Pertanto, i prelievi dovrebbero anche essere considerati nel contesto di quanto tempo ha impiegato l'investimento o il fondo a recuperare la perdita.

Esempio di Drawdown

Supponiamo che un trader decida di acquistare azioni Apple a $ 100. Il prezzo sale a $ 110 (picco) ma poi scende rapidamente a $ 80 (trogolo) per poi risalire sopra $ 110.

I drawdown misurano il picco al trogolo. Il prezzo di punta per lo stock era di $ 110 e il trogolo era di $ 80. Il Drawdown è di $ 30 / $ 110 = 27, 3%.

Ciò dimostra che un drawdown non è necessariamente uguale a una perdita. Il prelievo delle scorte è stato del 27, 3%, ma il trader avrebbe mostrato una perdita non realizzata del 20% quando lo stock era a $ 80. Questo perché la maggior parte degli operatori vede perdite in termini di prezzo di acquisto (in questo caso $ 100) e non il prezzo di picco che l'investimento ha raggiunto dopo l'ingresso.

Continuando con l'esempio, il prezzo sale a $ 120 (picco) e poi scende a $ 105 prima di raggiungere $ 125.

Il nuovo picco è ora $ 120 e il minimo più recente è $ 105. Si tratta di un drawdown di $ 15 o $ 15 / $ 120 = 12, 5%.

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