Mercato Forex: chi commercia valuta e perché

Il mercato dei cambi o del forex è il più grande mercato finanziario del mondo - più grande anche del mercato azionario, con un volume giornaliero di $ 5, 1 trilioni, rispetto a $ 84 miliardi per le azioni in tutto il mondo, secondo il Triennial Central Bank Survey 2016 su FX e OTC mercati dei derivati. Il sito digitale in cui una valuta viene scambiata con un'altra, il mercato forex ha molti attributi unici che possono sorprendere i nuovi trader. In questo articolo daremo uno sguardo introduttivo al forex, e come e perché i trader si stanno affollando sempre più verso questo tipo di trading.

Key Takeaways

• Il mercato dei cambi (noto anche come FX o forex) è un mercato globale per lo scambio di valute nazionali tra loro.
• I partecipanti al mercato usano il forex per proteggersi dal rischio di valuta e di tasso di interesse internazionale, per speculare su eventi geopolitici e per diversificare i portafogli, tra le altre ragioni.
• I principali attori di questo mercato tendono ad essere istituti finanziari come banche commerciali, banche centrali, gestori di denaro e hedge funds.
• Le società globali utilizzano i mercati forex per coprire il rischio di cambio da transazioni estere.
• Gli individui (commercianti al dettaglio) sono una porzione relativa molto piccola di tutto il volume del forex e usano principalmente il mercato per speculare e scambiare giorno.

Che cos'è il Forex?

Un tasso di cambio è un prezzo pagato per una valuta in cambio di un'altra. È questo tipo di scambio che guida il mercato forex.

Ci sono più di 100 diversi tipi di valute ufficiali nel mondo. Tuttavia, la maggior parte delle negoziazioni e dei pagamenti forex internazionali vengono effettuati utilizzando il dollaro USA, la sterlina britannica, lo yen giapponese e l'euro. Altri strumenti di trading di valuta popolari includono il dollaro australiano, il franco svizzero, il dollaro canadese e il dollaro della Nuova Zelanda.

La valuta può essere negoziata tramite operazioni a pronti, contratti a termine, swap e contratti di opzione in cui lo strumento sottostante è una valuta. Il trading di valuta avviene continuamente in tutto il mondo, 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana.

Chi commercia Forex?

Il mercato forex non ha solo molti giocatori ma molti tipi di giocatori. Qui passiamo attraverso alcuni dei principali tipi di istituzioni e commercianti nei mercati forex:

Banche commerciali e di investimento

Il maggior volume di valuta è negoziato nel mercato interbancario. È qui che le banche di ogni dimensione scambiano valuta tra loro e attraverso reti elettroniche. Le grandi banche rappresentano una grande percentuale del volume totale delle negoziazioni. Le banche facilitano le transazioni forex per i clienti e conducono operazioni speculative dai propri banchi commerciali.

Quando le banche agiscono come rivenditori per i clienti, lo spread bid-ask rappresenta i profitti della banca. Le negoziazioni valutarie speculative vengono eseguite per trarre profitto dalle fluttuazioni valutarie. Le valute possono anche fornire una diversificazione a un mix di portafoglio.

Banche centrali

Le banche centrali, che rappresentano il governo della loro nazione, sono attori estremamente importanti nel mercato forex. Le operazioni di mercato aperto e le politiche sui tassi di interesse delle banche centrali influenzano in larga misura i tassi di cambio.

Una banca centrale è responsabile per la fissazione del prezzo della sua valuta nativa sul forex. Questo è il regime di cambio in base al quale la sua valuta verrà scambiata sul mercato aperto. I regimi di cambio sono divisi in tipi flottanti, fissi e ancorati.

Qualsiasi azione intrapresa da una banca centrale nel mercato forex viene fatta per stabilizzare o aumentare la competitività dell'economia di quella nazione. Le banche centrali (così come gli speculatori) possono impegnarsi in interventi valutari per far apprezzare o deprezzare le loro valute. Ad esempio, una banca centrale può indebolire la propria valuta creando ulteriore offerta durante periodi di lunghe tendenze deflazionistiche, che viene quindi utilizzata per acquistare valuta estera. Ciò indebolisce efficacemente la valuta domestica, rendendo le esportazioni più competitive nel mercato globale.

Le banche centrali usano queste strategie per calmare l'inflazione. Lo fanno anche come indicatore a lungo termine per i commercianti di forex.

Gestori degli investimenti e hedge fund

I gestori di portafoglio, i fondi aggregati e gli hedge fund costituiscono la seconda più grande raccolta di operatori nel mercato forex accanto a banche e banche centrali. I gestori degli investimenti scambiano valute per grandi conti come fondi pensione, fondazioni e dotazioni.

Un gestore degli investimenti con un portafoglio internazionale dovrà acquistare e vendere valute per negoziare titoli esteri. I gestori degli investimenti possono anche effettuare negoziazioni forex speculative, mentre alcuni hedge funds eseguono negoziazioni valutarie speculative come parte delle loro strategie di investimento.

Società multinazionali

Le imprese impegnate nell'importazione e nell'esportazione di transazioni forex di condotta per pagare beni e servizi. Considera l'esempio di un produttore tedesco di pannelli solari che importa componenti americani e vende i suoi prodotti finiti in Cina. Dopo aver effettuato la vendita finale, lo yuan cinese ricevuto dal produttore deve essere convertito in euro. L'azienda tedesca deve quindi scambiare euro con dollari per acquistare più componenti americani.

Le società commerciano forex per coprire il rischio associato alle traduzioni in valuta estera. La stessa società tedesca potrebbe acquistare dollari americani nel mercato spot o stipulare un accordo di scambio di valuta per ottenere dollari in anticipo sull'acquisto di componenti dalla società americana al fine di ridurre il rischio di esposizione in valuta estera.

Inoltre, la copertura contro il rischio di cambio può aggiungere un livello di sicurezza agli investimenti offshore.

Investitori individuali

Il volume delle negoziazioni forex effettuate dagli investitori al dettaglio è estremamente basso rispetto alle istituzioni e alle società finanziarie. Tuttavia, sta crescendo rapidamente in popolarità. Gli investitori al dettaglio basano le negoziazioni valutarie su una combinazione di fondamentali (ovvero parità dei tassi di interesse, tassi di inflazione e aspettative di politica monetaria) e fattori tecnici (ovvero supporto, resistenza, indicatori tecnici, modelli di prezzo).

Come il trading Forex modella il business

La collaborazione risultante tra i diversi tipi di trader forex è un mercato globale altamente liquido che ha un impatto sulle attività commerciali in tutto il mondo. I movimenti dei tassi di cambio sono un fattore dell'inflazione, degli utili aziendali globali e del conto della bilancia dei pagamenti per ciascun paese.

Ad esempio, la popolare strategia di carry trade in valuta evidenzia in che modo gli operatori di mercato influenzano i tassi di cambio che, a loro volta, hanno effetti di ricaduta sull'economia globale. Il carry trade, eseguito da banche, hedge fund, gestori di investimenti e singoli investitori, è progettato per rilevare le differenze nei rendimenti tra le valute prendendo in prestito valute a basso rendimento e vendendole per acquistare valute ad alto rendimento. Ad esempio, se lo yen giapponese ha un rendimento basso, gli operatori di mercato lo vendono e acquistano una valuta con rendimento più elevato.

Quando i tassi di interesse nei paesi a rendimento più elevato iniziano a ricadere verso i paesi a rendimento inferiore, il carry trade si svolge e gli investitori vendono i loro investimenti a rendimento più elevato. Un rallentamento del commercio di yen può far sì che le grandi istituzioni finanziarie e gli investitori giapponesi con considerevoli partecipazioni straniere possano trasferire denaro in Giappone mentre lo spread tra rendimenti esteri e rendimenti interni si restringe. Questa strategia, a sua volta, può comportare un ampio calo dei prezzi azionari globali.

La linea di fondo

C'è una ragione per cui il forex è il più grande mercato al mondo: autorizza tutti, dalle banche centrali agli investitori al dettaglio, a vedere potenzialmente profitti derivanti dalle fluttuazioni valutarie legate all'economia globale. Esistono varie strategie che possono essere utilizzate per negoziare e coprire valute, come il carry trade, che evidenzia come gli operatori del forex influenzano l'economia globale.

Le ragioni del forex trading sono varie. Le operazioni speculative - eseguite da banche, istituti finanziari, hedge funds e singoli investitori - sono motivate dal profitto. Le banche centrali muovono drammaticamente i mercati forex attraverso la politica monetaria, l'impostazione del regime di cambio e, in rari casi, l'intervento valutario. Le società scambiano valuta per operazioni commerciali globali e per la copertura del rischio.

Nel complesso, gli investitori possono trarre vantaggio dal sapere chi negozia forex e perché lo fanno.